去美元化，最终的结果是金本位，是俄罗斯能推动金本位，还是中国 中国允许进口黄金

去美元化的话题已被赋予新的生命，这是世界各地重大地缘政治冲突的结果。而去美元化的最终行动将是又一个国家发起金本位。

俄罗斯现在占据了很多新闻头条，但我认为真正实行金本位的头号候选人应该是中国。中国真的会这么做吗？中国有足够的黄金储备吗？美国和西方国家对全球贸易有着巨大的控制权，其中一个优势是它们控制着美元。中国希望在世界上发挥更大的作用，并有自己的雄心壮志，为了实现这些目标，它需要推翻美元的统治地位。最近中国已经采取了一系列措施来做到这一点——你可能会惊讶地发现，黄金在其中发挥了作用。

中国对金价的影响有多大会对金价产生什么影响？要回答这些问题，我们首先得谈谈中国退出美元体系的动机。为什么中国或者其他国家想要停止在贸易中使用美元？诚然，无论是对美国还是其他国家，用美元进行贸易结算都有一些好处。中国和其他国家放弃美国主导的贸易的一个重要原因是：美国政府有时把美元作为实施制裁的武器。

最明显的例子就是美国对俄罗斯实施的制裁，冻结了俄罗斯的外汇储备。他们阻止俄罗斯涉及黄金储备的金融交易。由于美国持有世界储备货币，制裁一直是美国的一种工具。当俄罗斯被从SWIFT系统中移除时，可能会在短期内损害俄罗斯经济，但它可能会带来意想不到的后果——加速全球的去美元化趋势。西方对俄罗斯的制裁可能会适得其反，可能会使各国中央银行更不愿意持有大量的美元和欧元外汇储备，我们可能会看到一些国家重新考虑他们持有多少美元货币在其储备中。各国央行开始质疑依赖美元是否是个好主意，因为美国在使用制裁和其他经济惩罚手段时一直非常好战。

去美元化这个过程实际上已经进行好几年了。例如，2015年中国和俄罗斯90%的双边贸易结算是用美元进行的，但到2023年，只有46%的交易是用美元进行的。2000年，美元在全球贸易总额中占70%，但在2023年第三季度仅占59%。此外，贸易结算从美元转向欧元、英镑、日元或人民币，足足有25%的资金转移到了人民币上。考虑到人民币2016年才加入IMF的特别提款权货币篮子，这一数字令人印象深刻。最近，沙特阿拉伯放弃了石油美元，并且以人民币出售石油。如果这种趋势持续下去，国际上使用的美元减少，将产生重大影响：它将提高美国政府的借贷成本，使其在外交政策上的影响力降低，并提高美国人的生活成本。想想看：与中国和其他国家相比，美国政府可以随意印美元，这给了他们独特的国际优势。这里的重点是，去美元化的努力越来越多地为美国以外的国家打开了金本位的大门。

中国真的在考虑金本位吗？中国的动机是积累黄金。根据大量的公开报告，很明显，我们至少在考虑金本位制。布雷顿森林体系崩溃后，对金本位的质疑从未停止过。金本位实质上代表了一种世界金融秩序。当旧的金融秩序面临崩溃时，有必要创建新的金融秩序。中国在大约100年前实行银本位制，所以金属本位制对我们来说并不新鲜。中国转向黄金的时间还相对较短。直到2010年，中国人民银行才开始大量购买黄金，上海黄金交易所也只是在2002年才推出。

中国有足够的黄金来支持金本位吗？当你深入研究现有的数据，看看中国发生的一切与黄金有关的事情，你会得出一个不可避免的结论：我们拥有的比报道得多。首先，西方记者主要通过香港进口来衡量中国的黄金需求。如果香港的进口下降，那么中国的需求也必然下降。这是错误的。

多年来，中国一直允许直接进口黄金，而不是通过香港进口。中国内地需求的“香港代理”已不再准确，事实上可能非常具有误导性。中国允许珠宝商、交易商和至少14家国有银行直接进口黄金。去年4月，中国扩大了这一计划，允许国内和国际银行大量进口黄金。这包括那些直接为中国人民银行（比如在伦敦）购买黄金的机构。

最后，上海黄金交易所是一个真正的黄金市场，因为它主要交易实物金属（相比之下，纽约商品交易所主要交易黄金衍生品）。它还允许每一份合同立即进行实物交割。到2023年底，上海黄金交易所的实物黄金提取总量为21704吨，约6.9亿盎司。而2023年全球黄金产量约为1.13亿盎司。顺便说一下，这减少了北美的交易量。为什么？因为中国既不卖黄金，也不出口国内的黄金，这一点很重要，因为中国是世界上最大的黄金生产国。

金本位的新标准许多国家将黄金作为官方货币储备的一部分。这是一种保障，一种防范货币崩溃或某种经济灾难的保障。几乎你看到的每一份关于黄金储备的报告都只是简单地列出了他们的总持有量。例如，美国的黄金储备为8133吨，而中国官方的黄金储备只有1948吨。

从表面上看，美国在实行金本位方面处于更有利的地位，但这种观点具有误导性。相对于总储备而言，这两个国家的货币面值差别很大。一个更实际的衡量方法是将一个国家的黄金储备与其年度GDP进行比较。这将告诉我们，在发生全球货币危机的情况下，有多少黄金可用来支持经济，或支持他们的部分或全部货币。如果中国拥有或购买了6000吨黄金，相对于国内生产总值（GDP)，中国的黄金总量将与美国相当。

这将使中国与世界上最大的黄金持有者数量持平。无论如何，这可能是一个更现实的衡量我们如何确定的储备目标。如果我们决意实行金本位制，这可能会给我们足够的时间实施，即使不能全部实施金本位制，至少能实现部分的金本位制。还有其他的选择。中国可以将自己的货币与其他国家合并，形成一个金本位制，这意味着我们不一定需要100%支持自己的货币。或者与国际货币基金组织合作，国际货币基金组织最初计划将特别提款权兑换成黄金。

结论很明显，由于中国长期以来对黄金的兴趣，以及一直试图将自己从美元体系中移除，我们将需要