宽基指数手册之二：指数估值怎么看？ 沪深300指数基金咋样

买基金三部曲：挑选基金、然后买入，最后卖出。

之前，我们选出了最适合小白投资的沪深300指数基金。那这一篇，和大家聊聊如何通过指数估值来判断“何时可以买入”以及“何时可以卖出”。

何为估值呢？就单只股票而言，估值就是对这家上市企业进行价值评估。

通过估值，帮助投资者判断这只股票是否被高估或者低估，如果低估，可以买入持有等待获利，如果被高估，可以选择卖出。

如何对指数进行估值呢？以沪深300为例，对该指数中的300只成分股的市值、利润、总规模、净资产等全部加权平均计算之后得出的各项指标来进行估值。

听起来挺复杂的，不用担心，这些不用你去计算，指数估值在基金证券平台都能查询到。

目前沪深300的动态市盈率是11.27，PE百分位是37.57%。判断估值的高低，我们通常会用估值百分位来分析指数估值在历史数据中所处的位置。从估值历史百分位来看，当前的数值在35%~70%的区间，按照当前对应的数值，在历史中处于的位置是适中的。

估值的方式有很多，市盈率和市净率是股市中最常用的两个估值工具。

常言道，牛市看市盈，市盈率适用于一些盈利增长性强的指数，比如沪深300、中证500、创业板指数等，我们通常用它来衡量股价是否在合理的区间范围内。

而市净率适用于周期性较强的传统行业，比如说煤炭，钢铁等行业。

估值工具一、市盈率（PE)

市盈率P/E=公司市值P/净利润E

从这个公式中我们看出市盈率衡量的是价格与收益的关系。

假设一家上市公司市值3亿，它每年盈利1000万，那么市盈率就是30倍, 也就是说需要花30年的时间才能拿回本钱。PE值越高，说明股票的业绩表现好，被大家一致所看好，愿意花高价去买，但是同时也要警惕，可能这只股票已经在非常高的位置了，追高容易被套。

反之，PE如果处于历史相对低位，即可认为低估，有很大的投资价值空间。

但是同时也要注意，行业的估值会随时变化，不能一味的追求低估值的陷阱，还要看这个公司的其它指标，比如净资产收益率。

估值工具二、市净率（PB）

市净率（PB）=每股市价/每股净资产

净资产指的是公司的总资产减去所有债务之后的资产。这个数据不用计算，网站上都能查到。

公司实力的强弱取决于它的每股净资产，每股的股价就是投资这个公司需要付出的成本，如果股价涨了，手持的股份就少了。

所以当市净率越低，就越有投资价值。

但是同样要注意，不同行业之间的市净率差别很大，很多行业，市净率估值法并不完全适用。下图中是天天基金平台给出的适合PB估值的指数。

虽然PB指标适用于盈利不稳定的行业，比如证券、金融等行业，但是像春节后那波短暂的全球疯狂暴跌，即使是盈利稳定的宽基指数在近3个月内也跌10%左右，这个时候，我们可以通过PB作为辅助工具来判断市场的位置。

沪深300近6个月的走势可以看估值的平台

现在很多平台都有参考数据，不需要自己计算。我们只需要了解以上这些指标之间的关系，通过估值来判断现在是否是合适的入场时机。

天天基金里面有个指数宝，每日会更新低估榜单，新增了PE、PB的分区，清楚的区分了不同的指数适用不同的指标。

不想下载天天基金，也可以打开支付宝-理财-基金频道-“指数红绿灯”，每一个指数都有一个红绿灯，清楚的告诉你目前是在什么估值水平。

低估值的时候适合买入，投资潜力大；正常估值可以持续关注；如果是高估值的话，会提醒卖出。

指数红绿灯

还有其它一些专业平台可以查询估值相关的数据，比如理杏仁、中证指数官网，易方达指数官网等等。

除了免费的，也有一些权威的收费软件比如wind、choice等。对于小白来说，免费的平台提供的数据绰绰有余，不必要花昂贵的年费去买一个付费软件。

平台工具仅仅是辅助功能，对于短期投资者来说，可能没有那么快见效。

但是作为长期投资者，选择一款优秀的指数基金，投资前，学会看估值，来判断现在市场处于什么位置，从而帮助你更理性的去判断，是否现在是定投的舒适区间，如果被低估，可能是入场的好时机。

就像巴菲特所言：“如果你坚持长期持续定期买入指数基金,你可能不会买在最低点,但你同样也不会买在最高点。”

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