利率掉期（利率互换）的解释 外汇计算盈亏公式是什么意思呀怎么算出来

来自百度某匿名用户对利率互换举例，个人觉得比较易懂。 假设有A、B两家公司，A打算从甲银行借款1000万元，B打算从乙银行借款1000万元。由于A、B两家公司的信用级别不同，A的信用级别高于B 甲银行为A提供两种计息方式：固定利率：10%，浮动利率:LIBOR+0.3%； 乙银行为B公司提供两种计息方式：固定利率：12%，浮动利率：LIBOR+1% 借款方式： （1）A向甲银行借款2000万元，再将1000万元借给B公司，此时A、B公司取得借款得利率和为最小，A无论是选择浮动利率方式还是固定利率方式均相对于B公司有绝对优势（但此方法不被允许） （2）A、B自己借款或合作 A、B公司借款方式组合 ①A：固定利率 B：固定利率-------各自自己借款 ②A：固定利率 B：浮动利率（利率和为LIBOR+11%）----各自自己借款 ③A：浮动利率 B：固定利率（利率和为LIBOR+12.3%）----互换 ④A：浮动利率 B：浮动利率-------各自自己借款 由上组合可看出，组合②得总利率比组合③得总利率低1.3%，当A公司打算以浮动利率借款，B公司打算以固定利率借款时，我们发现将组合③转换成组合②的方式，总的利率可以降低----A公司选择以固定利率方式向甲银行借款，B公司选择以浮动利率方式向乙银行借款，A与B之间签订利率互换协议。 签订协议： （1）降低的总利率1.3%平均分配 （2）A支付浮动利率给B，B支付浮动利率给乙银行 （3）B支付固定利率给A，A支付固定利率给甲银行 由此，A公司取得浮动借款的利率降低为LIBOR+0.3%-0.65%；B公司取得固定利率借款的利率降低为12%-0.65%，此时A公司与B公司可以选则多种互相支付的方式。（例如：A公司支付给B公司以LIBOR为基础计算的利息，支付给甲银行以10%为基础计算的利息；B公司支付给乙银行以LIBOR+1%为基础计算的利息，支付给A公司以12%-0.65%+LIBOR-（LIBOR+1%)为基础计算的利息 由以上示例可以看出，B公司固定利率借款比A公司高出2%，B公司浮动利率借款比A公司高出0.7%，B公司采用浮动利率借款与采用固定利率借款相比，总的利率会降低1.3%，所以采用组合②相比组合③计息方式具有一定优势。 比较优势—在A与B借款组合②与③当中，B公司采用浮动利率方式借款所形成的组合比A公司采用浮动利率方式借款所形成的组合更具有优势，A公司采用固定利率方式借款所形成的组合比B公司采用固定利率方式借款所形成的组合更具有优势（B公司在浮动利率市场有比较优势，A公司在固定利率市场有比较优势） 推论----互换的条件苛刻，如果以公司自己的信息资源寻找互换合作伙伴，则会很困难，成本也会很高，此时只需寻找信息资源丰富的机构作为中介来为该交易提供信息资源，如果A公司找甲银行提供该服务，从甲银行角度来看，贷款仍然提供给A公司，A公司选择的计息方式同样可以接受，对甲银行并没有影响，甲银行应当提供该项服务以收取适当服务费，乙银行同样如此（如果提供贷款的为同一个银行，银行总的利息收入会降低，但该银行如不提供该服务的话，可以找其他银行办理，此时会倒逼该银行接受）。 其他互换交易同理（相应的服务证券公司等其他中介公司应当会提供）