干货！年化收益10% 黄金和股票地产债券的收益相关性非常高吗为什么

来源：雪球App，作者： 一杯咖啡一本书y5a，（https://xueqiu.com/4387119822/150564768）

大家都知道，唯一能跑赢通胀的投资工具就是股票。那为什么不全部投入股票，却要这么麻烦，用指数、债券、黄金三个资产做资产配置来投资呢？因为股票波动性太大，一直上涨还好，一但下跌就拿不住了。就算2018年创业板指数在1200点附近时，告诉你投创业板指数能大涨，你也不敢投吧，虽然拿到现在几乎是接近翻倍的上涨空间。

没有人可以预测未来，如果有，那他早就成了世界首富。如果有人说有什么方法能每年翻倍，那就肯定是骗子了。复利积累起来是很恐怖的。“如果西班牙女王不支持哥伦布航海，而将3万美元以4%的复利进行投资，到1962年是2万亿美元，到1999年是8万亿美元，相当于当时美国的全年GDP，那么世界上最强大的国家可能是西班牙。”——巴菲特有人说，如果股票跟房子一样，很难买卖，那大家估计都能赚钱。就是因为买卖股票太方便，所以才会导致大家大都赔钱。做资产配置就是为了让投资收益更稳定，分散风险，少踩雷，更重要的是长期拿得住。标准的资产配置是，股票指数：债券：黄金=4：5：1股票指数是用来赚钱的，债券是用来防守的，黄金是最后的守门员，用来抵消风险的。

股票指数

为什么要用股票指数做配置呢？

股票指数可以理解为一篮子股票的集合，天然做到了分散风险。

股票是唯一可以跑赢通货膨胀的工具，但对于单只个股可不一定。

一家公司能发展10年就不错了，那这只股票怎么可能10年都跑赢通胀呢。

股票指数定期会更新，剔除垃圾公司，换上优秀的公司。

经济总是在发展的，公司的资产总是在积累，公司的市值也会上涨。

这就保证了股票指数在长期看来是一路上涨的。

单家公司可能会踩雷，可能会出现财务造假等黑天鹅事件。

但指数是包含几十几百家公司的，一家公司踩雷，并不会对指数造成很大的影响。

所以说，抄底时最好的工具就是指数，指数总能涨起来，你选择的个股可不一定了。

正是因为指数长期向上、不会踩雷，才成为做资产配置的首选。

指数主要就是：沪深300、上证50、中证500、创业板。

标准的做法就是4个指数均配，也就是平均买入这4个指数基金。

如果你能判断风格偏向哪个指数，可以加大那个指数的比例。

如果没这个能力，干脆就平均买入，少赚总比踏空了好。

债券

债券的作用不是用来赚钱的，是用来防守的。

债券与股票的相关性比较小，当股票下跌时，债券还会有利润，可以减少整体的损失。

做资产配置收益比较稳定，也主要靠债券这个稳定器。

当股票下跌太多时，债券就成了资金池，可以从债券拿出一定份额补到股票中。

当股票上涨太多时，可以从股票中拿出一部分放到债券中。

通过股票和债券比例的再平衡，起到了高抛低吸的作用。

债券包括利率债和信用债，标准做法也是均配。

黄金

黄金长期收益不行，那为什么要配置黄金？

乱世黄金这句话大家都知道。

黄金的主要作用就是守门员，最后的一道防线。

当有动乱和危机出现时，黄金会上涨，对冲风险。

但是黄金只能做配置使用，它本身的收益是很低的。

通常在有危机时，黄金会暴涨。

有危机的时间是很少的，和平与发展才是现在的主题，所以只能配置10%以内。

除了黄金外，还可以配置石油和商品，这三者的总和，都算在10%这一块中。

石油和商品在通胀起来时，可以对冲风险。

石油、商品、黄金都不能配置太多，它们的价格可上可下，而且波动特别大，如果赌方向，你是没有胜算的。

比如南方原油基金最近的走势（下图），一个月之内40%的波动，换谁也受不了。

涨了40%还好，跌了不得上天台了。

美林投资时钟

当然，只守着标准资产配置，收益不会太高。哪有那么多躺赢的好事。

要获取更高的收益，就得在标准配置的基础上，调整股票指数、债券、黄金、石油、商品的比例。

怎么调整各类资产的比例，这个就比较复杂了。

大体上就是参照美林投资时钟调整各资产的比例。

美林投资时钟理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。

不过世界也不是严格按照这个时钟在运行，要是一直严格按规律运行，知道这个时钟的人不都发财了。

只能作为参考，找到几个确定性的机会就可以了，哪能啥好事都赶上。

大家觉得现在是哪个阶段呢？

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