中证红利指数值得买吗？ 广发基金投资的股票能买吗知乎

长期投资，中证红利的收益并不高。过去5年，按月定投的话年化收益率5%左右。但也有一个明显的优势：波动较小，分红率高，每年大概都有3%-4%的分红。

分红的好处，就是提供了一个保底收入。

假如每年分红4%左右，你可以理解买了一份年化4%的理财产品（实际权益类产品有波动，不能直接等同普通的固收理财）。

选现金分红还是分红再投？

长期来讲，分红再投是首选，因为可以更好的利滚利。当然，如果你现金流不充沛，也可以考虑现金分红，把它当做一个先息后本的理财产品，吃利息补贴家用。

下面是中证红利的详细测评，对中证红利感兴趣的朋友可以看看——

一、买中证红利指数，赚不赚钱？

1、中证红利指数历史业绩

中证红利指数以沪深 A 股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的 100 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映 A 股市场高红利股票的整体表现。。指数基期为2004年12月31日，指数发布日期为2008年5月26日，从发布日至今，涨幅达到26.52%，复合年化收益率达到1.90%。

2、中证红利指数最近三年涨幅

最近3年，中证红利指数涨了1.04%，和沪深300指数24%左右的涨幅相比，大幅跑输。在近一年表现中，也跑输了创业板指、和沪深300等国内主流宽基，略好于中证500，表现一般。

3、中证红利指数定投收益回测

我们投资基金，最常见的策略的每月定投。

下面我们回测数据：中证红利指数过去5年，如果每月定投1000元，结果会怎么样？

定投的结果比较一般，低于沪深300指数定投结果。

投入本金60000元，获得利润8542元，总收益14.24%，平均每年赚到5.24%，略高于普通类理财产品收益。

二、中证红利这个指数质地怎么样？

1、中证红利指数档案

中证红利指数以沪深 A 股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的 100 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映 A 股市场高红利股票的整体表现。

从行业和市值来看，中证红利指数覆盖范围广；指数同时涵盖大中小市值股票，市值分布均匀，且 100支成分股在指数内权重分布较为分散；估值方面，中证红利指数 PB、PE 均低于宽基指数，有低估值高 ROE 的特点。

当然，中证红利指数成分股也是会调整的，调整频率为每年一次，样本股调整实施时间为每年 12 月的第二个星期五的下一交易日。

调整的目的，就是把分红不高的公司剔除掉，然后调入新的高分红类的公司，新纳入指数，并在一定程度上让指数更贴切高分红风格，综合来看，能纳入该指数的成分股的股息率一般都比较高。

所以，大家也不必担心一些公司多年不分红但还留在该指数中。

从长期历史业绩来看，中证红利指数牛市主要跟随主流指数为主，熊市防御性强，整体走势更加稳健。从 2014 年至今股息率大多数时间维持在 3%以上，分红稳定，可以作为以获取定期现金收入为取向投资者的长期选择。

2008年5月26日，中证指数有限公司发布了中证红利，基期为2004年12月31日，当时基点为1000，现在已经涨到4832。

2、中证红利指数的主要成分股

中证红利指数行业分布在金融、能源、钢铁煤炭原材料、房地产等领域，各成分股基本以这些行业里的龙头为主。

中证红利指数中，前十大成分股权重是18.84%，大家可能会认为为何前十大重仓股没有工行等大市值家伙，这是因为该指数的权重不是按照市值来计算，而是按照股息率来论资排辈的。

2023年，中证红利十大成分股中，净利润最低的是大东方，净利润2.31亿元，净利润最高为宝钢股份，达到134.69亿元。

最近一年，中证红利指数十大成分股中，涨得最多的是永兴材料，涨了172.11%，主要受到今年顺周期品种走强以及资金的助推，走势强劲，十大权重股均实现上涨，涨幅相对较小的为三钢闽光，仅涨了3.06%。

三、投资中证红利指数会遇到什么问题？

问题一：中证红利相关成分成长性相对较低，爆发力有限

由于中证红利指数中多属于传统性行业中的标的，比如银行、钢铁煤炭等，其成长性相对一般，因此爆发力相对较为有限。以中证红利指数中家数占比比较大的银行板块为例，我们可以简单分析一下银行股的业绩增速，在机构预测中，对于2023年对于银行板块的利润总额增速仅仅为1.91%；再比如钢铁煤炭等行业属于夕阳行业，长期成长持续性也不强，和一些医药及半导体板块相关标动则百分之二三十甚至更高的增速相比，中证红利指数整体成长性较弱，因此股价的爆发力上也相对有限。

问题二：中证红利属于风格类指数，所分布行业比较宽泛，成分股行业跟踪上较为繁琐

从 wind 一级行业维度来看，中证红利指数覆盖金融、可选消费、工业、能源、公用事业、房地产、日常消费、材料等 10 个一级行业，金融行业占比高，超过 50%，行业覆盖面广，使得对指数跟踪上难以较为聚焦。

中证红利行业分布

不过由于除金融行业以外的其他几个行业股票流通市值权重较为均匀，占比均少于 10%，我们在跟踪研究上可以聚焦于金融及可选消费等几个占比较大的行业即可，其他占比较小的板块跟踪权重可以适当减少。把主要的板块跟踪到位了，对于中证红利指数的把握也就差不多了。

四、中证红利指数有哪些好的指数基金？

指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求非常低，无脑操作就行了。所以记住一点，选择指数基金，最重要的是费率和规模。

1、费率低：基民持有成本低。2、规模大：基金公司有得赚，基金才能长久运行。

从费率和规模的角度出发，场内基金网叔选择易方达中证红利。持有1年费率约0.20%（管理费0.15%+托管费0.05%），对应ETF基金规模13.97亿元。

场外，可以选择易方达中证红利联接A和易方达中证红利联接C，其主要投向易方达中证红利，长期选择A，短线选择C。

此外，场内上市的还有招商中证红利。如果让网叔买，场内和场外可能分别选择规模相对较大的易方达中证红利和易方达中证红利联接A。

五、投资中证红利指数的两个要点

1、投资指数基金的逻辑

指数基金主要有三类，宽基指数，行业指数，策略加权指数等。

宽基指数不反应单个行业发展情况，不会随着行业的兴衰而生死存亡。而是反应一类的企业发展现状，反应科技创新的创业板和科创板，反应价值股的沪深300和上证50。而这些，基本跟一个国家的经济发展紧密相连。

再加上每年都会进行更新换代，剔除掉衰退的企业，所以长期来看，投资宽基指数能不能赚到钱，跟一个国家的国运紧密相连。

简单点理解，买宽基可以等同于赌国运。

所以，只要对国家有相信，买的时候不是牛市的最高点接盘，那么宽基指数基本最安全的指数基金。

当然，如果你不看好一个国家的未来。比如我们中国，那么，就不要去买沪深300、上证50和恒生指数这样的宽基。

中证红利指数相对来讲是一个风格主题类基金，但所涉及到的行业也比较多，也是比较传统和基础的行业及公司，只要社会稳定发展，企业持续良好经营，其分红也会源源不断的持续进行，也就可以满足一些高分红投资偏好投资者的需求。

2、中证红利指数现在可以买吗？

对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。

这个高位接盘，接的不是净值高，而是估值。

我们常说的估值主要就是PE。

PE（市盈率）=每股市价/每股收益

每股市价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

中证红利指数现在能不能买，我们就看中证红利指数的PE。

目前中证红利指数的市盈率（PETTM）是7.93倍，10年历史百分位32.40%。

意思是，中证红利指数的估值比过去10年中68%左右的时间都低，相对是略偏低的。

所以对于中证红利指数而言，当前的估值并不贵，对高分红主题有偏好的可以逢低适当进行关注。

不过，由于该指数中涉及相关标的偏传统行业，成长性相对一般，可以作为组合配置的一部分，但也不建议全部ALL IN 这样的主题类风格，虽然长期看比较稳定，但如果全部ALL IN 了，也可能会错失其他成长类风格基金的机会，投资这事也需要讲求一个机会成本的。

看估值：

https://androidinvest.com/indicestop/（乌龟量化）

https://danjuanapp.com/djmodule/value-center?channel=1300100141（蛋卷基金）

六、投资指数基金几个建议

1、“低买高卖”

投基金就两个操作，一买一卖。

买的低，卖的高，自然赚钱。

如果在2023年3月底部买中证红利指数，持有到现在能赚22%左右 。

买的高，卖的低，就要亏钱。

如果在去年11月高点买入，那么现在还处于被套的状态。

2、什么时候买入合适？

（1）市场相对底部

怎么判断市场底部呢？

最简单、也是最直观的方法是看估值。

如图：

绿线部分，代表中证红利指数历史百分位30%。也就是比过去年份中70%的时间都便宜。比如在2023年3月份的时候，该指数基金的估值处于低点，远低于绿线，买入风险较低，后面我们也看到了近一年跑出了相对较好的收益。

（2）分批买入

具体怎么买呢？

分批买。

股市上有句话“熊市不言底，牛市不言顶”。

在最低点梭哈显然不现实。

现实一点的做法是，指数跌到心理买入价位（比如估值百分位低于30%）后开始买，越跌越买，不断拉低持仓成本，等待牛市的大爆发。

3、什么时候卖？

（1）市场顶部卖

判断市场顶部，最简单、最直观的方法同样是看估值。

如图：

红线（虚线）部分，代表中证红利指数历史百分位高于70%。也就是比过去年份中70%的时间都贵。

此时，市场估值处于高点，可以开始考虑卖出。

（2）分批卖出

既然“既然牛市不言顶”，那最好的方法就是分批卖出。指数达到心理卖出价位时（比如估值百分位高于70%）开始卖，越涨越卖，尽可能的多吃市场上涨的收益。

4、两个建议

（1）买指数基金，小白最好定投操作

中证红利虽然波动性比创业板和主流宽基稍微小一些，但碰到一些极端行情，波动也是比较大的。

比如2018年回撤也超过了23%。

2015年的那波下跌跌幅也超过40%。

一把梭哈，就要跟着指数坐“过山车”，很容易把心态搞坏，拿不住好资产。

小白投资者最好的选择是定投，不管市场涨跌，按时按点买入。事后来看，这样收益反而是最高的。

（2）与主动基金搭配投资，收益更高

这是2010年3月19日以来近11年，中证红利指数和主动基金指数（可以理解为平均值）的涨幅。

普通股票型主动基金平均上涨了221%；

偏股混合型主动基金平均上涨了200%；

平衡混合型基金平均上涨了114%。

从近十一年数据来看，中证红利指数均跑输了普通股票型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金。

再看一个数据。

近五年中证红利指数涨幅29.25%，通过统计从近五年以来1570支偏股型主动基金的表现来看，1381支基金跑赢中证红利，跑赢概率为88%，配置偏股型主动基金不管从概率还是收益幅度上明显更优一些。

所以，虽然当前中证红利估值并不高，但网叔投资基金的长期策略依然是主动基金为主，指数基金为辅。

投资有风险，入市需谨慎

指数基金系列测评汇总：

指数基金测评（一）：沪深300怎么样？沪深300最近可以上车吗？

指数基金测评（二）：中证500怎么样？中证500最近可以上车吗？

指数基金测评（三）：创业板指数基金怎么样？创业板指数基金最近可以上车吗？

指数基金测评（四）：上证50怎么样？上证50最近可以上车吗？

指数基金测评（五）：科创50怎么样？科创50最近可以上车吗？

指数基金测评（六）：恒生指数怎么样？恒生指数最近可以上车吗？

指数基金测评（七）：纳斯达克100指数怎么样？纳斯达克100指数最近可以上车吗？

指数基金测评（八）：标普500指数怎么样？标普500指数最近可以上车吗？

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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

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为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。