YIELD 函数 债券年收益率计算收益公式

Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。

结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。 到期日是息票有效期截止时的日期。 例如，在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券，六个月后被购买者买走。 则发行日为 2008 年 1 月 1 日，结算日为 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，函数 YIELD 返回#VALUE！ 错误值。

如果 rate < 0，函数 YIELD 返回#NUM！ 错误值。

如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函数 YIELD 返回#NUM！ 错误值。

如果 frequency 是除 1、2 或 4 外的任何数字，函数 YIELD 返回#NUM！ 错误值。

如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 YIELD 返回#NUM！ 错误值。

如果 settlement ≥ maturity，函数 YIELD 返回#NUM！ 错误值。

如果在清偿日之前只有一个或是没有付息期间，函数 YIELD 的计算公式为：

其中：

A = 付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

DSR = 结算日与清偿日之间的天数。

E = 付息期所包含的天数。

如果在 redemption 之前尚有多个付息期间，则通过 100 次迭代来计算函数 YIELD。 基于函数 PRICE 中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果。 这样，收益率将不断更改，直到根据给定收益率计算的估计价格接近实际价格。