专题研究丨保障房ABS实操全解析 财产权信托结构图

来源：REITs行业研究

作者丨温建利 李权

来源丨金杜研究院

根据《国务院办公厅关于保障性安居工程建设和管理的指导意见》（国办发〔2011〕45号），大规模推进保障性安居工程建设，是党中央、国务院为推动科学发展、加快转变经济发展方式、保障和改善民生采取的重大举措。

对于城镇住房制度的全面改革而言，最早可追溯至国务院于1998年印发的《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》（国发〔1998〕23号），根据该通知，国务院提出停止住房实物分配，推进住房商品化、社会化；对最低收入住房困难家庭提供廉租住房，对中低收入住房困难家庭供应经济适用住房。

经过近二十年的探索和实践，我国逐步确立了保障性住房建设由地方负责、中央给予支持的工作机制，明确了保障性住房建设中的土地、财税和信贷支持政策；国务院及有关部门先后制定了廉租住房、经济适用住房、公共租赁住房建设和管理以及棚户区改造的办法，基本形成了市场供给与政府保障相结合、以市场供给为主的城镇住房政策框架，初步建立了住房保障制度。

在这样的政策背景下，以稳定资产现金流为核心的ABS，能否为各地保障房建设提供高效的、可复制的融资手段？保障性安居工程项目的分类包括哪些？经济适用房、限价房、棚改安置房、公租房、廉租房的区别是什么？能够作为适格的ABS基础资产的保障房项目有哪些要求？国家保障房安置计划指什么？