金融中的「杠杆率」是什么意思？ 债券基金的杠杆比例多少合适呢

本人不是经济专业的，因对杠杆率一直处于一直半解的状态，所以查找了其他知友的回答，并结合《经济是怎么运行》的小短片理了一下，下面是我对杠杆率的理解。

一、杠杆率的含义

杠杆率与资本金、负债、总资产这三个概念相关。

总资产=资本金+负债。杠杆率=资本金/总资产=资本金/（资本金+负债）杠杆倍数=总资产/资本金=（资本金+负债）/资本金

二、为什么高杠杆带来高收益和高风险？

可以运用数学方式来分析一下。下面的分析过程不是专业的，如果有误，欢迎指正。

毛利润=总资产*收益率=（资本金+负债）*收益率=资本金*收益率+（资本金*杠杆倍数-资本金）*收益率=资本金*杠杆倍数*收益率

由上面的等式可以知道，在资本金和收益率相同的情况下，杠杆倍数越高，毛利润越高，毛利润与资本金的比值（毛利润率）也越高。

2. 净利润=总资产+利润-负债-利息 =资本金+负债+利润-负债-利息 =资本金+利润-利息 =资本金+（资本金+负债）*收益率-负债*利率 =资本金*（1+收益率）+负债（收益率-利率）

在资本金、收益率、利率相同的情况下，分三种情况讨论：

最好的情况：当收益率为正数，且大于利率时，资本金会产生利润。而且杠杆倍数越高，负债数就越多，根据算式，总的净利润越高，净利润率与资本金的比值（净利润率）也越高。第二好的情况：当收益率为正数，但小于利率时，资本金会产生利润。但是杠杆倍数越高，负债数就越多，偿债压力越高，资本金及其获得的利润未必能包得住需要偿还的债务。也就是说，杠杆倍数越高，净利润越可能为负数。较差的情况：当收益率为零是，资本金无损失。但杠杆倍数越高，负债越多，偿还债务压力越大，总的净利润越有可能为负数。最差的情况：当收益率为负数时，资本金会有损失，且杠杆倍数越高，负债越多，亏得越厉害。

总结上面几种情况可以得到以下结论：

杠杆越高（杠杆倍数越高），越容易受到收益率和贷款利率的影响。虽然赚能赚得