如何进行投资决策与预测？投资预测的“三碗面” 对冲基金对股市的影响有哪些

有一本经典的投资著作《漫步华尔街》，该书的随机游走理论，对我影响非常大，以至于很长时间，我对于技术性分析选股这事嗤之以鼻。可是在实际生活中，确实有不少朋友正确或者有效预测了股票的情况，难道他们仅仅是运气？

直到我在泰洛克教授在《超预测》中读到这样一段，让我深深地反省，只言片语，绝不是真懂。

泰洛克教授说：随着我的研究成果传播开来，它所包含的表面意义发生了突变。我的研究所显示的是，在我提出的“许多”政治和经济问题上，专家预测的平均水平比瞎猜好不了多少。然而，“许多”不代表全部。在仅需一年时间即可验证的短期问题上，专家最容易做出准确判断，当他们试图预测更长时间之后的事件时，准确性就会下降，在3年至5年的问题上，水平接近于掷飞镖的黑猩猩。

这是一个重要发现。它揭示了在复杂世界中专业预测的局限性，以及超级预测家的能力范围。注意能力边界，这与巴菲特强调的能力圈很类似。但是识别自己的能力并不是人类的长项，我们很难区分哪些事情我们可以做出可靠预测，而哪些不能。

泰洛克教授在《超预测》中写道：某事物的可预测性如何，取决于三个因素：

我们都有体会，大多数情况下，气象预测关注的是未来两天的情况，通常是非常可信。

但是，如果预测的一周后的天气，准确性会降低，如果时间超过三个月，问问掷飞镖的黑猩猩亦可。所以，我们不能说天气是不可预测的，只能说某些情况下在一定程度上可以预测。就预测而言，知道预测的局限性在哪里，这本身就是一项了不起的成就。 预测市场和世界上大多数预测一样，属于复杂系统预测，不像简单系统可以有一个模型精确预测，这种系统的预测只能是一个概率预测，概率预测的准确率高低，按照泰洛克教授观点，取决于预测的内容，时间的远近和预测时情形。

面对不确定性的市场，我们通过预测来寻求获得确定性的安全感。而当我们知道了预测的局限性之后，希望能用一种更理性的态度来看待投资预测的“三碗面”。