融资融券基础知识 基金持有的股票可以随时买卖吗知乎文章

前几天都讲了一些关于融资融券的一些基础知识，今天来给大家讲一下交易方面的一些操作，以我们券商为例。

一、登陆界面

1、融资融券的资金账号就是普通资金账号前面加“1”

2、 登录方式选择“信用交易”

3、 密码不变

二、登陆进去之后干啥三、 首先需要划转担保品

担保品划转需注意事项：

1、必须在交易时间划转，过时不候。

2、当天划转，第二天到账，且当天冻结无法交易。

3、不是所有股票都可以当做担保品来划转的， “ST”、“*ST”、“本券商的股票”及其它被剔除出担保品范畴的股票是无法划转到融资融券账户的。

所以，当出现划转不成功的情况：

1、 检查是否在交易时间内

2、 是不是误操作了ST 等股票

3、 是否因为当年搞营销活动设置了资金禁取。

四、下面就涉及到交易了

1、 什么是担保品买入、担保品卖出：

答：类似于普通账户上的买入卖出，通俗的来理解就把“担保品”三个字蒙住就行了。也就是“用你自己的钱买股票”、“卖掉你持有的任何股票”。

注意：A、虽然类似于买入卖出，但因为前缀有“担保品”三个字，所以“ST”、“*ST”、“本券商股票”及其它被剔除出担保品范畴的股票是无法用自己的钱购买的，是的，再有钱也不行。

B、担保品卖出和卖券还款的区别，我们会在后面讲到。

五、重头戏融资来了

融资买入：

1、 不是所有的股票都能融资买入，只有股票前面带“R”的才能进行融资操作，目前这样的股票有900只。

可以融资买的不可以融买的

2、 最大可融股数取决于账户上的可用保证金多少，如果保证金为0或为负数，则无法发生新的融资。

注：保证金的计算方式：抵押的股票要折算，抵押的现金不折算

担保品的折算率可以在：“查询——担保品证券查询”中查询到。

担保品折算率查询

动态市盈率（PE）过高，上一年业绩不佳的股票折算率往往惨不忍睹，所以不要再说融不到资了，先看看自己的担保品折算率。

3、 维持担保比例表明了账户总资产与总负债的比例，越高越安全

A、-100%表示没有发生负债，维持担保比例300%以上部分可以转出。

B、当日清算维持担保比例150%以下会电话做风险警示提醒你。

C、当日清算维持担保比例130%以下会在第二天要求你必须追加资金或者平掉一些负债，第二天清算时必须维持担保比例在150%以上，否则，第三天由券商信用业务总部强制性下达平仓指令，也就是我们所说的强平。

六、融资还款的三种方式

1、现金还款

这个没有太多好说的，账上有自有资金，可以选择现金还款。不要乱选上面的还款方式，就默认为按负债发生的先后顺序来还。不需要卖股票，可以了结负债。（默认系统自动顺序还款！！）

2、卖券还款

简单粗暴，字面意思的理解，卖股票——还钱。所有持仓的股票都能卖，卖了后强制性从最近到期的负债开始还，不把所有负债还清不留一分钱。

3、担保品卖出

步骤：打开交易软件，点击担保品卖出，卖出信用证券账户中的证券。

系统会自动匹配出担保品卖出的证券有无负债，如果有融资买入的负债，将自动转为卖券还款，先还清负债，剩余的为可用。

特别强调：担保品卖出的股票如果是亏损状态，亏损部分是不会自动从其他地方偿还的，也就是说虽然账面上没有了这支股票，但在未了结合约里面还是有这剩下未了结的负债的！！！

所以说不要再问为什么明明自己空仓但还有负债了！

七、又到了最复杂的融券部分了

1、 首先明确一个概念 ——偿还融资买入的负债不是用融券卖出！！

融券卖出是对股票看跌的时候做空用的，股票跌多少，你就赚多少。偿还负债的八字口诀：借钱还钱，借券还券。

2、 不是所有带“R”的股票都能借给投资者融券卖出，要看实际上公司提供多少券源

3、 融券卖出和融资买入一样，同样受到“可用保证金”的影响，如果可用保证金为负或零，则无法进行融券操作。

4、 融券卖出挂单的价格——不能低于卖一价！

注：上图的价格挂单会出现“废单”的情况，实际挂单价格不能低于5.112。 八、 融券还券的两种方式买券还券、直接还券

1、 买券还券：就是从市场上买同样股数的券还给证券公司，了结负债。

2、 直接还券：如果自己账户上自有资金买入了这只股票，直接用账户上自己的同一只股票还给证券公司也是可以的。

九、 融券实现盈利的原因（已尽量直白）

1、假设投资者找证券公司融券做空中国银行，假设目前中国银行10元钱，投资者找证券公司借了1万股。那么投资者就多出了一笔1万股中国银行的融券负债，价值10万元。

2、投资者的账上将会多出以下两样东西：

3、假如中国银行从10元跌到8元，跌幅20%，投资者决定买券还券，那么他需要买1万股中国银行用于偿还负债。此时1万股*8元=8万元。证券公司真金白银的给了投资者10万元用来买券还券，但现在投资者只需要用8万元就可以偿还整个负债，剩下的2万元就是投资者赚到的利润，也就是获利20%

4、假如中国银行从10元涨到12元，涨幅20%，投资者决定买券还券，那么他需要买1万股中国银行用于偿还负债。此时1万股*12元=12万元。证券公司真金白银的给了投资者10万元用来买券还券，但现在投资者需要用12万元才可以偿还整个负债，除了证券公司给的10万元以外，投资者还需要自掏腰包拿2万元来还清负债，所以投资者亏损20%。

十、 值得注意的几个查询菜单

1、 查询——第二项 信用综合查询

A、基本上客户想了解自己账面上的所有情况都在这里。

B、“可转出资产”项包含了现金和股票。

2、“未了结合约查询”中可能会出现早已卖出的股票。这是因为股票卖了，钱还没还完的原因所导致的（亏损状态下的担保品卖出）

十一、信用额度调整

1、 信用额度在初次申请时以普通账户总资产的1.8倍进行配比。

2、 一年有50次网上调整额度机会（怎么都够了）

3、 申请时以（普通账户+信用账户净资产）*2来进行申请，公司会按照1.8倍来进行批复。

（假设普通账户有10万，信用账户自有资产有100万，融资50万，那么申请调整额度为（10+100）*2=220万）

4、 其他金融资产与申请调整额度填同一个数字。

5、 请注意申请单位是“万”。

6、 说明不用写

7、 账户自有资产低于50万，则无法申请调整额度。

8、 申请的信用额度不代表自身可以使用这么多额度，实际使用额度还是以可用保证金为准

十二、银证转账（凑个整，月月红）

只说一点注意事项：没有办融资融券三方不影响融资融券交易，但是要想实现资金存取，则必须办理融资融券三方存管！

以上为我司融资融券交易操作的一个简单介绍，希望对大家的融资融券操作有所帮助，如果觉得不错的点个赞再走呗(#^.^#)