披露ESG报告还可以参考交易所的ESG指南 信托产品介绍展示要求是什么意思

每份ESG指南亦是一本ESG报告的「教科书」。

虽然ESG报告的重要性与日俱增，但与此相关的工具指南却未得到相应的发展。

目前，国际上较为成熟、权威的ESG报告工具非常有限，主要以GRI、TCFD、SASB、IIRC等来自非营利组织的ESG标准为主。

而作为市场监管者的（证券）交易所，也编制了丰富的ESG工具指南，为上市公司提供参考。

根据可持续证券交易所（SSE）的统计，全球有60余家（证券）交易所发布了系统完整的ESG报告指南。

这些ESG报告指南，不仅在通用ESG标准的基础上，进一步回答了「ESG报告应披露什么」的问题，亦为上市公司掌握ESG披露流程、理解ESG内涵及重要性提供了指导。

更重要的是，交易所的观点和见解，均是从投资市场的角度提出的。

整体来看，国内对香港交易所的ESG规则和指南较为熟悉。因此，我们将向大家介绍另外三家海外证券交易所的ESG报告指南：

伦敦证券交易所（LSE）：Your Guide to ESG Reporting

纳斯达克证券交易所（NASDAQ）：ESG Reporting Guide 2.0

东京证券交易所（TSE）：Practical Handbook for ESG Disclosure

对于国内上市公司来说，虽然上述三份ESG报告指南不能直接拿来照搬，但其中提及的诸多观点、报告方法论、披露建议具有重要借鉴意义。

LSE：ESG报告的八项优先事宜

LSE（伦敦证券交易所）ESG报告指南的核心，是其识别出的八项ESG报告优先事宜（priorities）。

八项优先事宜涉及八个有关ESG报告的问题。

若企业能回答好这八个问题，那么披露一份高质量的ESG报告将水到渠成。

第一，战略相关性（Strategic relevance）：ESG议题与企业战略和商业模式的相关性是什么？

在ESG报告中，企业应解释其核心业务模式和战略如何受到ESG因素的影响，以及自身如何管理和减轻与之相关的风险。

甚至，企业还应说明如何越过ESG风险，着眼于绿色以及对社会有益的产品和服务，并最终产生新的机遇和收入。

第二，投资者重要性（Investor materiality）：投资者所说的「重要性（materiality）」是什么意思？

企业应列举与自身业务最相关或最重要的ESG议题，并且解释这些「重要性」议题是通过哪些传导机制，来影响企业战略、财务和运营绩效的。

在展示上述信息时，企业了解投资者正在寻找哪些信息和数据，以及全球同行报告了哪些内容也非常重要。

第三，投资级数据（Investment grade data）：ESG数据的本质特征是什么？

在ESG数据支撑资本配置和投资决策时，投资者希望ESG信息是完整、一致、可靠、可比和清晰的。

因此，企业应确保其提供的数据符合上述特征，并致力于使用一致的全球标准来促进可比性。

而为了让投资者对企业数据更有信心，选择对ESG数据进行鉴证也是不错的做法。

第四，国际性框架（Global frameworks）：最重要的ESG报告标准是什么？

虽然与全球共识性的ESG报告标准仍有一段距离，但某些标准已经成为广泛应用的框架。

从中确定与投资者最相关的指标和标准亦是一项重要工作。

第五，报告形式（Reporting formats）：ESG数据应该如何披露？

在没有特定要求下，企业可以自行选择将ESG信息载于年度报告或综合报告中，或发布独立的ESG报告。

不同形式的报告具有不同的优势。因此，企业应根据投资者需求选择最适合的方式。

但无论采取哪种形式，ESG报告仅仅是与投资者进行对话的基础，而非完全替代这种对话。

第六，监管与投资者沟通（Regulation and investor communication）：公司如何才能「驾驭」监管法规并进行有效沟通？

近年来，有关ESG报告的监管数量大幅增加，发行人应将监管视为ESG报告的起点。

但仅仅满足最低合规要求，并不能让企业在激烈的竞争中脱颖而出。

利用监管作为机遇，制定以投资者为中心的ESG报告机制才是「王道」。

第七，绿色收入报告（Green Revenue reporting）：发行人如何获得绿色产品和服务的认可？

当下，投资者对绿色产品和服务愈发重视。

然而，关于企业如何通过提供环境解决方案，来获得收入和增长的一致信息却非常有限。

因此，企业在ESG报告中应主动传达对向绿色经济过渡的产品和服务的理解，并说明所提供的相关业务情况，量化绿色收入。

此外，企业还可以阐述在创新和研发方面的投资，将如何推动业务实现未来增长。

第八，债务融资（Debt finance）：进行债务融资的发行人应该披露什么以及相关的新兴标准有什么？

债务融资与ESG的联系愈发紧密，背后主要有两条发展主线：

一是投资者对固收产品发行人的ESG特征越来越感兴趣，二是绿色债券等可持续发展债券市场正在兴起。

因此，债券发行人不妨也可考虑披露更广范畴的ESG信息，以及ESG报告主体也可披露有关绿色债券的使用情况，并提供更完整的资料