“第二支箭”支持民企融资，房企融资将逢雨露？ 债券市场利好消息

21世纪经济报道记者 吴抒颖 广州报道

房企融资再吹暖风。

2023年11月8日晚间，中国银行间交易商协会官网发布消息，交易商协会将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

“第二支箭”将由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

需要指出的是，本次能够投放予民营房企的资金量尚未可知，但受此影响，2023年11月9日房地产股、地产债迎来全线大涨。

近两个月，房企融资面好消息不断传来，包括中债增进担保扩容以及开发贷投放加速等，均对房企融资面的回暖起到了一定的推动作用。

除了融资面有所边际改善以外，销售面上也开始有更明显的积极变化。例如北京通州部分区域于近期取消“双限购”，这被视作是一线城市非核心区域试水优化限购政策的信号。

由此，虽然目前房地产市场仍在底部徘徊，而随着融资面和政策面的工具箱开启，房地产行业或将重回平稳健康发展区间，这也是各方所共同期待的愿景。

蓄势待发

“第二支箭”是针对部分民营企业遇到的融资困难问题所出台的政策组合中的一支。2018年11月6日，央行行长易纲在接受新华社记者采访时说，货币“池子”里的水很多，但需要让资金流到“缺水”的民营企业手里。经国务院批准，人民银行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径。

民营企业债券融资支持工具作为“第二支箭”，有力引导市场机构改善对民营企业的风险偏好和融资氛围，有效缓解了民营企业信用收缩问题，促进了民营企业融资恢复，降低了民营企业融资成本。

相较于过去的提法，本次新增了直接购买债券的方式，但并未明确是在一级市场或者二级市场购买。市场观点普遍认为，受到近期市场环境影响，民营企业中的地产公司债二级市场有明显波动，因而在二级市场购买存在较大的可能性，但目前这一猜想未得到证实。

一位不愿具名的地产分析师对21世纪经济报道记者表示，需要特别强调的是，本次“第二支箭”所支持的范围是所有民营企业，民营房企仅是其中的一部分，最终投放至民营房企的资金量尚未明确，能否对房企融资面带来实质性的积极带动，仍有待观察。

一位地产债的机构投资者在接受21世纪经济报道记者采访时就指出，“第二支箭”对房地产行业的发展起到了一定的作用，但是感觉