在投资决策中如何使用“内部收益率”这个指标 基金与货币哪个更划算一点

二、内部收益率有什么用、怎么用？

1、与融资成本比较

如果你是借钱投资，就有融资成本。当融资成本大于IRR时，你赚到的利息，还不足以偿还融资成本（如贷款利息），那么你就亏了，这个项目不能投。当融资成本小于IRR时，你赚的利息可以覆盖你的贷款利息，这个项目可投。

更通俗地说就是假设我们去贷款来投资这个项目，所能承受的年最大利率是多少。比如某项目的内部报酬率IRR是20%，即如果我们去贷款投资该项目所能承受的最大贷款年利率为20%，在贷款年利率是20%的时候投资该项目刚好保本，超过20%就亏本了。但当实际贷款利率是5%时，那么剩下的15%就将是我们的利润空间，盈利能力。

这同时也说明，一个项目的IRR越高，我们就越敢通过贷款的方式来做这个项目。

2、与其他投资机会比较

内部收益率，可以理解你放贷出一笔款项，每年收到的利息。你可以拿它和其他的投资机会做比较，看看哪种投资更划算。

比如，你投的这个项目的IRR是3%。那你还不如拿这笔钱去投三年-五年的国债，其利息能达到4%-5%。

但如何你投这个项目的IRR是10%，意味着你投入这笔钱，每年都能赚个10%的利息，而且还是利滚利，就比投国债强多了。因此，IRR越高越好，如果你项目算出来的IRR是30%，那你就遇到了一个超级赚钱的好机会。

还有，在现实生活中，如果你买过货币基金，经常会看到“预计年化收益率”，这其实就是IRR的一种表达；很显然，大家都会选择收益率高的产品，也就是用IRR高的产品来做投资。这就是IRR法的一个简单应用。

3、与实际通货膨胀率比较

内部收益率，是累计净现值为0的时候的贴现率。这个内部收益率的意思就是项目能承受的最大货币贬值的比率。（赢利空间，抗风险能力）。

例如算出来的IRR是10%，意思是项目能承受的最大通货膨胀率是10%，而如果实际通货膨胀率只有3%，那么说明该项目跑赢货币通胀，放进去的钱非但不会贬值，还升值了7%。

三、估值模型中的IRR如何提高

当我们有一个项目，想要吸引投资人加入，就要把项目的估值模型做好，其中IRR是一项重要指标。

如果我们初始算出来的IRR比较低，没有什么投资吸引力，如何将之调高呢？可以考虑以下方法。

第一，假设总投资额不变，投资年限已经确定，通过分配每年的投资额数量，可以影响IRR。一般而言，一开始都投进去，比每年平均投入一笔的IRR要高。

第二，增加每年的收益，可增加IRR。或假设总收益不变，前几年收益定得高一些，后几年低一些，可提升IRR值。还有一种方式，前几年不返利，最后一年兑现所有收益，也能提升IRR。

第三，缩短投资年限。初始投资不变，总投资额不变，原本5年期的投资缩短为3年，IRR值也会提升。

需要强调的是，在实际操作中，由于每年的投资环境皆有变化，所以一个项目的IRR，在项目进行过程中是被不断调整的。

四、用IRR值比较保险方案

假如你要选择一款保险产品，有两种方案。

A方案：你30岁开始投保，每年投入10万元，累积交10年交到40岁，一共100万；60岁之后，每年返利10万元，返利30年，一共300万。

B方案：你40岁开始投保，每年投入10万元，累积交10年交到50岁，一共100万；60岁之后，每年返利10万元，返利20年，一共200万。

乍一看，一定是A方案更划算，因为你返利了300万（假设你能活到90岁）。但实际上，两个方案的IRR值是一样的，都是2.852%，作为一项投资产品，收益都非常低。通胀率一旦突破3%（大概率事件），你投入的这个钱实际上是贬值的。

所以很多保险产品，看似回报都是翻倍的，但如果你考虑到漫长的时间成本，用投资者的眼光看待它，你是亏的，保险公司永远是赚的。

这也是为什么，现在越来越多人意识到，如果要买保险产品，消费型产品比较划算，如果要买返还型保险，你就要算一下它的IRR了，实际很多这类保险产品的IRR是很低的，当然它是几十年的一个平均值，不能代表每一年的变动值，因此只做一方面的参考。查看