如何做稳健性检验 股票崩盘风险稳健性检验

如何做稳健性检验_怎么进行稳健型检验

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把解释变量和被解释变量找几个其他的变量替换一些，看看你原来的回归结果是不是符号和显著性发生了变化，如果没有变化，那就是稳健的，变化了就有问题了！

看了一些paper，主要觉得有这么几种：1. 从数据出发，根据不同的标准调整分类，检验结果是否依然显著；2. 从变量出发，从其他的变量替换，如：公司size可以用total assets衡量，也可以用total sales衡量；3. 从计量方法出发，可以用OLS, FIX EFFECT, GMM等来回归，看结果是否依然robust；

稳健性检验，近年来国内许多论文都加入了这一块，我的记忆，4-5年前的论文很少有这部分的内容。不过，大多数论文写到这一块的时候，已到尾声，作者投入就有限了。感觉现在稳健性检验的部分都搞得很个性，写得也不清晰，只是作者比较看重什么就检验一下，不看重的方面就过去了。总之如果详细进行稳健性检验，工作量不是一般的大。专门留意了一下，目前国外的许多论文都没有这个部分

稳健性检验检验的是实证结果是否随着参数设定的改变而发生变化，如果改变参数设定以后，结果发现符号和显著性发生了改变，说明不是robust的，需要寻找问题的所在。一般根据自己文章的具体情况选择稳健性检验：1. 从数据出发，根据不同的标准调整分类，检验结果是否依然显著；2. 从变量出发，从其他的变量替换，如：公司size可以用total assets衡量，也可以用total sales衡量；3. 从计量方法出发，可以用OLS, FIX EFFECT, GMM等来回归，看结果是否依然robust；

首先想想稳健性检验的目的是什么？简单说就是要检测你的主要最重要的那个变量是否在不同情况下结果依然稳定，那么所有的稳健性检验就是以这个为出发点。我提到的通过换变量的方式来进行稳健性检测主要是通过对主要变量的替换，举个最简单的例子，如果想测试公司规模对公司盈利是否有显著影响，那么我们在文中是以total assets来衡量公司规模，所以在稳健性检验的时候可以用total sales或者total number of employee来衡量公司规模看结果是否依然稳定。当然，有些时候找一个替换变量不是那么容易。关于能不能通过换控制变量进行稳健性检验，我个人持保留意见。但有种情况下，是有必要的：如果你的主要变量和控制变量有很强的相关性，那么通过对控制变量的替换，看能不能降低相关性，而相关性的降低是否会影响主要变量的结果，在这种情形下是有必要的。其实，增加/减少控制变量也是一种稳健性检验，也就是说能不能capture additional effects。

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