大宗商品交易概述 国际黄金怎么操作交易的流程图解大全视频教程

第二章、 结算方式及单据流转

大宗商品跟普通商品在底层交易逻辑上并没有什么不一样：贸易双方都希望能尽最大可能降低交易过程中的资金和货权风险 – 卖家担心如果先把货给了对方，但是收不回钱怎么办；而买家的担心则相反，如果把钱先付了，但是收不到货怎么办 – 所以，本质上是贸易双方的信用风险。但是大宗商品交易的货量和金额巨大，且通常运输过程较长，无法像普通商品一样做到完全的一手交钱一手交货，所以就需要在约定好的结算方式下完成交易。而不管是哪种结算方式都是在规定两个方面：

什么情况下支付货款？什么情况下转移货权（或者货权凭证）？

而这两个方面的规定就是为了最大限度地规避交易过程中的资金和货权违约风险。而结算方式的严格执行仅仅依靠交易双方的合同和商业信誉是不够的 – 一旦出现合同违约，相应的惩罚和追索都需要一段比较长的时间，带有一定的延迟性。所以要在交易过程中就规避这类违约风险，需要引入一个完全公平且公认信用良好的第三方按照约定的结算方式严格地执行，这就是银行。银行非常重视其信用，因为银行运营的基础是银行信用，换句话说，就是银行做出的任何承诺都必须且不得不机械式地履行，一旦出现银行违约（哪怕是一个很小的违约），银行信誉都会受到极大的质疑，进而影响银行业务的进行。

在商业体系中，大多数情况下，银行信用等级会高于商业信用（或者称企业信用）。理由很简单，公司可能会为了赚一笔而故意违约，大不了关门从新注册一家公司。但银行申请到运营执照在任何国家都是非常难的一间事情，所以他们会爱惜这个招牌和运营资格。但当然也不完全是如此，一家超大型的企业信用等级还是会高于一家级别不是很高的银行的，比如，壳牌石油和孟加拉第十大的银行比，前者在市场中的信用等级显然会高出很多，人们更愿意给壳牌赊账也不会考虑接受这么一家银行的信用证。

结算方式的选择依据一般是基于以下几点：

贸易双方的风险承担能力；在对方那里的信用等级；货物价值的大小。

这个章节主要介绍常见的几种结算方式（作者操作过的）：信用证（LC）、托付（COLLECTION）以及保函付款（LOU）。这几种结算方式的比较如下：

1. 信用证（Letter of Credit）

信用证（Letter of Credit / LC）就是一种以银行信用作担保的结算方式，换句话说，就是银行对付款方/开证申请人的一种信用背书。拿信用证中的跟单信用证（Documentary Letter of Credit）举例，银行对供应商开出信用证报文后，就是承诺了只要供应商提交的货物文件完全符合信用证所述的所有规定，就会在约定的日期严格执行付款。严格到什么程度呢？只要符合“单证相符”，哪怕信用证申请人指示银行拒付货款，银行也不得不按发票金额支付货款。

当买家通过一家信用等级很高的银行向卖家开出信用证后，也就意味着约定好的后续付款便得到了银行的保证（前提是提交的文件符合信用证规定），卖家便可以安心地进行备货和装船，而不用担心买家临时变卦甚至违约；因为还没有真的付钱，所以买家也不需要担心对方收款后不发货跑路。双方通过信用证这种银行对后续付款的担保行为，而暂时放下了对对方信用风险的担忧，从而安心推进货物交付进度。

买方、卖方和银行三方在开具信用证的时候也都会有自个的想法：

买方希望对卖方要提交的文件要求越严格越好，以满足自身风控或其他方面的需要。比如，为了核实卖方提交的发票中所涉及的各种数据的真实性，就会要求卖方提交各种佐证发票中数据的文件，并要求单价或金额的计算公式；或者为了满足自身后续的报关需要，会要求卖方提交特定格式的原产地证明等等。而卖方为了规避所交单的文件会因为不符合信用证规定而被退回或者延误收款，会希望信用证条款能越简单越好，或倾向自身能出具的文件。比如，要求信用证可以规定提交提单复印件作为数量佐证，但不可以对其提出不符点，因为提单可能已经在信用证开具之前就已经签发了，此时哪怕有不合买家心意的地方也已经没办法再进行修改了。而银行是付款的担保人，所以他们最需要控制单证风险和货权风险。比如，银行会要求卖方提交全套三份正本提单以核实贸易背景是否真实且能从中掌握货权。

正因为三方都希望将自身风险降到最低，所以信用证草本最好在开证之前通过三方审核并都同意。

信用证这种结算方式最常运用于金额巨大的商品交易，比如油、LPG/LNG、化工品和干散货。正因为金额巨大，双方可能都承担不起货权和资金违约带来的风险，所以需要借助银行信用这种高级别信用为交易作担保背书。

信用证的种类很多，这里主要介绍两种 - 跟单信用证 （Documentary Letter of Credit / Documentary Credit）以及备用信用证（Standby Letter of Credit）。

1.1. 跟单信用证（Documentary Letter of Credit / Documentary Credit / DLC）

跟单信用证（DLC）是指凭附带货运单据的汇票或仅凭货运单据付款的信用证。DLC是一种“有条件的”付款担保，而这个“条件”就是只要DLC项下交单的文件完全符合DLC中规定的所有条款，开证行就有完全的义务在约定的付款日当天付全额的发票金额给卖方/收益方（Beneficiary）。当然，也可能出现交单文件不符合DLC要求的情况，这就需要开证申请方/买家书面通知开证行同意接受不符合点并指示其付款。常见的DLC交单不符点总结可以参见以下几个文章