特许金融分析师（CFA）真的值得去考吗？ 外汇求职

CFA是啥？

你都点进来了估计或多或少是听说过CFA了。不过还是请度娘来先科普一下：

CFA (The Chartered Financial Analyst®) 是由美国投资管理与研究协会（AIMR）于1963年开始设立的特许金融分析师资格证书考试。考试每年举办两次，是世界上规模最大的职业考试之一，是当今世界证券投资与管理界普遍认可的一种职业称号。

如何获得CFA特许资格认证，成为CFA Charter holder呢？CFA官网上写的很清楚：

注册及报名CFA课程学习和通过三个级别的考试拥有在投资界至少工作四年的工作经验签署并承诺遵守CFA协会《道德操守》和《专业行为准则》申请加入CFA协会并成为会员

牛哄哄的一个国际证书，大概你身边也不乏学霸趋之若鹜，或许你也加入了茫茫考证大军，攥着家里的辛苦钱，想象着家里墙上再多一块儿亮晶晶的奖状，名片上自己的名字后面多了仨字母，感觉逼格立马就上去了，从此世界顶级投行知名券商对冲基金offer拿到手软，西服革履头等舱从此平步青云点石成金...

醒醒！醒醒啊！

咱先冷静一下，毕竟考试报名费用不菲，通过率也不高，虹姐想先带大家理性的了解一下CFA charter都分布在金融哪个领域，什么行业什么职位更想要CFA，什么职位对CFA并不看重。功夫使在刀刃上，确保一定有用再投资。

先摆数据：

这张表是从CFA官网上挖下来的，对比的截止到2014年10月，美国和中国的CFA charter们的职业构成。

首先注意到数量级的不同，中国截止到2014年只有3500个CFA charters，而美国有6万多个。

看到这数据，哇人群躁动了！赶紧考！考！考！且慢！我们先看下CFA holder们都是干什么的再做决定不迟。

虹姐对美国的情况比较了解，所以以美国的情况来讲，但是中国的情况是非常类似的，后面会提到。

哪些领域和职位最看重CFA？

首先，无论是中国还是美国，CFA charter占比例最大的两类人都是portfolio manager和research analyst。美国的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager，也就是就是基金经理，占了快四分之一。中国的略低，也有18%是基金经理。美国第二大类CFA holder是research analyst，占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员，有可能buy side的（基金公司的研究员），也有可能是sell side的（投行里的行研部门）。

这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢？你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场（证券发行市场）和二级市场（证券交易市场）都存在。先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品，通常是指发行证券（underwriting），比如帮上市公司做IPO， 比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢？一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司，所以我们通常称他们为sell side。那他们卖给谁呢？不能去广场推销给大妈吧，几股几股的卖，大妈们还都是砍价高手，那得卖到哪辈子啊？所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品，这些机构投资者通常包括这里包括共同基金（mutual fund），对冲基金（hedge fund），养老基金（pension fund），保险公司（insurance company），甚至一些高净值客户（high net-worth individuals），俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side。

在二级市场也有buy side和sell side一说。通俗理解，二级市场的sell side指投行的里的分析师，他们写研究报告，给股票评级（buy, sell, hold），然后把报告卖给buy side，帮助他们做投资决定。二级市场的buy side指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主，用脚投票，研究员通常都有一个自己的领域，他们通过读sell side的研究报告，加上自己的分析，最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理，基金经理再根据整体情况他们，根据研究员的推荐，买卖自己基金里的证券产品。

而CFA最对口的，就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理，或者证券分析员，那有CFA会给你的简历上大大加分。事实上CFA Institute自己都曾经说过："Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA，or both。很多人考CFA是为了往buy side转，因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识，一级二级考的最细的部分也是equity, fixed income，accounting这些portfolio manager和research analyst最常用到的知识，三级就完全都是portfolio management了。

如果我想进投行做investment banking analyst呢？

注意这里的ibank anlayst不是刚才介绍的research analyst，而是参与投行一级市场业务的analyst， 比如IPO, M&A。在美国，只有3%的CFA charter是i-bank里的analyst。为什么这么低？banker需要的技能和基金经理还是很不一样的，CFA的考试的设计也并不是以ibanking为目标的。第一，CFA考试侧重的是public markets的研究，但是ibanking