这年头，要不要搞点“板块对冲+板块轮动”？ 今天想聊聊最近三个月来的行情和整体趋势，以及一种或许可行的应对逻辑：板块对冲+板块轮动。 长春高新 （2000亿市值/8...  股票与黄金对冲的是什么板块啊图片大全

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今天想聊聊最近三个月来的行情和整体趋势，以及一种或许可行的应对逻辑：板块对冲+板块轮动。

长春高新（2000亿市值/8万户股东）和贵州茅台（26400亿市值/11万户股东）都是十分典型的机构重仓股，散户很少。今天长春高新平开低收砍了4%，茅台高开2%但是低收0.5%。现在众说纷纭，不知道下午发生什么事情，只能说是“机构抱团松动”。说实在，这反而让我松了一口气，否则再涨，就真的是股灾式牛市。说明现在机构还是理智可控的，这是个有序的牛市。

这个牛市后续有大量基金尚未入场。今年备案的公募基金超过700只，一季度待发售超过40只。1 月新发基金已披露的募集目标合计2480 亿元，全月有望冲击2023年7月高点的3000 亿元。外加今年gdp高增长，根据IMF在1月8日21时的最新预测，中国2023年的GDP增速为7.9%，2023年为5.7%。今年消费+医药+光伏的高估值大概率可以支撑得住，不怕崩盘，就怕过火。

我的一个组合“守护成长”，持仓是 贵州茅台+长春高新+金域医学+海螺水泥+隆基股份。这个组合的逻辑是：

首先这是个超高ROE和ROIC的组合，业绩增长预期很确定，持续高净利润增长。在顺周期的情况下，贵州茅台+长春高新+海螺水泥+隆基股份会有很好的收益。

其次，假设疫情持续很长时间，甚至疫情加重，回测2023年一季度前后的表现，这几支股票明显对疫情风险有很大抗性，而且对经济衰退或者复苏都有对冲逻辑。

由于疫苗进展顺利，金域医学在11月份三季报出来时发生闪崩，从110回到82元，跌幅达到了30%。两个月来，不知不觉，金域医学屡创新高，从82+冲到了140+，很快就要翻倍了。最近回暖主要是受到疫情加剧的预期影响。后来考虑波动太大，2023年预期经济复苏，GDP可达到8%，金域医学总体是利空的，因此需要贵州茅台+海螺水泥+隆基股份对冲，减少波动。

由于以上原因，这个组合 命名为 “守护”+“成长”。理论上，即使再次发生大规模流行病，拿着这个组合是完全没什么需要担心的，更不用说经济大规模复苏。

另外一个想谈的是周期性的板块轮动。2023年5月22日，我发一个评论，把我当时对A股历史研究成果公布出来，原文如下：

2023-2030大胆预测，立帖为证:

2023，白酒医药。

2023，水泥基建。

2023，汽车白电。

2023，煤飞色舞。

2024，消费科技。

2025-2027，地产金融。

2028-2029，清仓避难。

2030，白酒医药

没想到，这份写于去年五月份的预测，白酒医药阶段是非常准确的。 水泥基建没有出现行情，我认为是由于疫情影响，不适合农民工流动导致水泥基建没有政策刺激，所以跳过了第二阶段，现在直接进入汽车白电阶段。现在新能源汽车跑出了惊天动地的大牛市，和2009年汽车下乡和家电下乡是如出一辙，都是高补贴强拉制造业。今年如果不想错过大牛市，在机构抱团松动的情况下，适当配置制造业是不错的选择，美的集团、格力电气、隆基股份、海康威视，汽车股则见仁见智。

至于第二阶段的水泥基建，补涨也是一个很大可能性的事情。只不过时机非常不确定，做这个方向的朋友们目前能做的也只有只能躺着。

总之，只懂一些财报分析+估值技巧+组合投资，是远远不足以赚到高回报的。我们还需要一些更高阶的投资思维。

我改天会写一篇文章详细介绍板块轮动的逻辑，就看大家有没有了解这方面的理论的热情，欢迎关注~我会不断发布逻辑独特的价值投资总结反思，独立观察，大胆预测，欢迎参考。

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