新《证券法》实施 注册制来了 债券市场最新消息

历时四年多，四轮审议，3月1日《中华人民共和国证券法》（以下简称“新《证券法》”）正式实施。作为中国资本市场的根本大法，新《证券法》落地事关亿万股民的切身利益，更意味着注册制的来临。3月1日，沪深交易所双双发文表态，贯彻落实好新《证券法》。当日午间，证监会则发文表示，即日起，公司债券公开发行实行注册制。

交易所多维度配套保障

2月29日，国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（以下简称《通知》），部署做好新《证券法》贯彻实施工作。在新《证券法》实施首日，沪深交易所双双发文。

3月1日，上交所发文称，在夯实基础方面，着重抓好与新《证券法》贯彻落实相关的配套保障，主要包括三项：一是完成对现行业务规则体系的系统性清理，集中废止30余件具体业务规则，其中包含与新《证券法》不相适应的相关规定。二是根据新《证券法》确立的市场化原则，精简优化交易所业务办理程序和要求，取消股票、期权等产品业务办理证明材料11项。三是落实新《证券法》强化信息披露的要求，完成大额持股信息披露和报送技术改造，同时明确内幕信息知情人报送要求。

突出重点方面，上交所称，围绕《证券法》主要修改内容，着重就严格执行新《证券法》做好认真落实证券发行注册制改革部署、强化信息披露一线监管力度、完善上市公司退市配套制度、细化完善证券交易制度以及加大投资者保护力度五方面的工作。

深交所也在3月1日发文称，以落实新《证券法》为契机，构建简明易行规则体系。并表示，从六大维度完善制度供给。具体包括，推动注册制改革落地、强化信息披露要求、提升一线监管效能、加大投资者保护力度、优化交易基础制度、压实中介机构责任。

实际上，沪深交易所在2月28日晚间还分别发布《关于认真贯彻执行新〈证券法〉做好上市公司信息披露相关工作的通知》，从董监高职责、重大事件披露、自愿信息披露、权益变动披露等10个方面，对上市公司相关事项作出进一步规范。

另外，为做好新《证券法》的贯彻落实工作，证监会日前发布了《关于废止部分证券期货规范性文件的决定》，决定废止18部证券期货规范性文件。随后，证监会起草了《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定（征求意见稿）》，并在2月29日起公开征求意见。

证券发行注册制分步实施

新《证券法》第四十六条规定，申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。对证券发行程序进行调整，推行注册制是新《证券法》中最大的亮点。

新《证券法》精简优化了证券发行条件。具体来看，新《证券法》在第二章第十二条，明确规定公司首次公开发行新股应当符合以下条件。包括具备健全且运行良好的组织机构；具有持续经营能力；最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告等条件；发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

新《证券法》将此前的“具有持续盈利能力，财务状况良好”改为“具有持续经营能力”，放宽了财务指标要求。川财证券在研报中指出，新《证券法》规定，要以全面推行注册制为证券发行的基本定位，不再规定核准制，取消发审委，并对公司债券的发行条件大幅度简化。相比于此前，注册制的全面推行能够提高资本市场运行效率；并通过加强供给，改善当前资本市场的定价机制，引导市场资金“价值投资”。新《证券法》加快推行注册制，完善资本市场监管体制，为我国资本市场发展注入