分析师看金价 黄金价格因素有哪些

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北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周金价行情振荡调整可能性较大。

投票显示，本周有45%的读者看涨本周金价、23%看振荡、32%看空。

卢君

成都峰业服务有限公司

3月14日当周国际金价整体呈现回落态势，周初至高位1989美元/盎司展开回撤修正行情，周中最低回撤至1895美元/盎司低位后快速企稳回升，脱离近期低点。最终报收于1921美元/盎司，收出一根大阴线，结束了连续上涨的态势。

随着地缘局势的表面缓和，市场风险情绪快速降温，避险获利盘的了结令国际金价自历史次高点展开迅速回落调整。叠加近期美国十年期债券收益率持续强势上涨，迫使国际金价几乎抹平了地缘局势引发的全部上涨幅度。

3月14日当周美联储开启了新一轮的加息周期，基本上与市场预期一致，但美联储下调了全年的经济增长预期，同时调高了全年的通货膨胀率。虽然美联储收紧政策对贵金属价格形成压制，但是美联储加息的预期已经得到了充分的消化，与此同时通货膨胀的持续高涨和美国经济的放缓，使得市场对美联储加息副作用担忧升温。滞胀的风险在逐步抬高，这对国际黄金价格中期形成了支撑作用。

尽管全球收紧政策正在逐步开始，但是经济下行的压力也在不断抬头。而由于美国和欧洲等国的制裁行为所引发的粮食和能源价格的上涨预期还在升温，通货膨胀风险居高不下，这对贵金属市场属于利好因素。

短期来看，国际金价经过一轮大涨、大跌之后有企稳之势。目前来看，金价结构上依然面临回落的风险。预计本周金价继续维持振荡修正为主，上方压力关注1950美元/盎司，站上此位将缓解近期的颓势。下方支撑需关注1880美元/盎司。

吴迪

独立分析师

基本面方面，3月14日当周市场对美联储鹰派利率前景的最初反应将10年期美国国债收益率推高至2023年5月以来的最高水平，并迫使金价跌破了1900美元/盎司。美联储主席鲍威尔指出，尽管不确定性加剧，但仍预期今年下半年通胀将回落。鲍威尔采取了自信的语气，并向市场保证将在不损害经济活动的情况下解决通胀问题。但美债收益率开始回落，美元失去上涨动能，引发金价反弹。本周四将发布的2月耐用品订单和Markit制造业PMI将是美国重要经济数据。此外投资者还会继续关注地缘局势谈判等问题。

技术面上看金价维持振荡态势，本周多空分水岭调整至1930美元/盎司，目前金价在分水岭附近窄幅振荡，说明当前市场方向仍不明朗，等待市场新的催化剂刺激。上行方面第一阻力关注1967美元/盎司，如果能向上突破，第二阻力关注2015美元/盎司。下行方面，第一支撑关注1883美元/盎司，若跌破，第二支撑则关注1847美元/盎司，操作策略还是以见位交易为主，并设置好止损，以上建议均为个人观点，仅供参考。

周智诚

冠通期货贵金属研究员

上周发生的事情几乎又要带领整个市场进入一个新的轮回：美联储正式启动加息进程。但本次加息似乎存在与以往不一样的地方，那就是放水放的太快太猛，导致美联储在经济复苏前景不是特别稳固的情况下面临几十年以来最严重的高通胀问题，结果就是收紧也必须以较快较猛的方式进行，其中会不会发生什么意外，现在谁也计算不出来。

美国2月PPI同比增长10%，2月核心PPI同比增长8.4%，这样高的PPI极有可能导致未来更高的CPI水平；美联储随即首次加息25个基点，鲍威尔发布会上表示，如果通胀数据表明需要更积极的加息，那么美联储可能会加快其计划。这也意味着美联储不排除之后几次会议中可能会有一次决定加息50个基点，市场是否做好了应对冲击的准备，现在很难判断。

技术面，金价周线收成带较长下引线的大阴线，金价维持1950美元/盎司下方，美元指数在98附近；金价上方阻力在2000美元/盎司，2075美元/盎司历史高点和2100美元/盎司；金价下方支撑位在1900美元/盎司，1876美元/盎司前高和1851美元/盎司。

金价振荡加剧，本周预计金价在1944美元/盎司—1890美元/盎司之间振荡偏空，由于本周地缘局势可能出现重要转折点，金价不排除出现较多意外波动。上周银价同样收带有上下引线的阴线，金银比维持76.88倍，银价周线超买回落，本周预计银价在25.3美元/盎司—24.1美元/盎司区间振荡偏空。

洪杰

注册高级黄金投资分析师

笔者认为现阶段美国经济数据良好，核心CPI调整至7%，失业率进一步降至3.8%。虽然地缘局势影响美国经济前景预期，但迫于通胀来势汹汹，美联储于3月开启了加息周期，宣布基准利率上浮25个基点。通常情况下，加息支撑美元指数的上涨，往往伴随着黄金价格的回落。由于现阶段地缘局势和通胀高企支撑着黄金的避险属性，黄金价格并未按照通常的惯例产生较大幅度的回撤。

沈国富

永坤控股投研中心贵金属分析师

上周美联储加息25个基点符合市场预期。同时地缘局势谈判开始深入，避险情绪开始降温。现货黄金价格上周出现大幅回调，一度跌破1900美元/盎司整数关口。随着避险需求减退，市场注意力开始重新转向美联储的加息政策，预计美联储今年将加息6次，在此背景下黄金继续创出新高的概率不高，本轮高点2070美元/盎司可能将是今年的高点。

从周K线上看金价回落至boll轨道内，有进一步向中轨下滑的动力，预计本周将在1860美元/盎司—1940美元/盎司之间振荡。（中国黄金网）

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责任编辑：唐婧