过去一年了，爆雷的安信、川信、华信还能兑付吗？ 信托产品延期兑付一般会兑付吗为什么

厂长的话

这两年，身边买公募和私募的朋友越来越多，买信托的人却日渐稀少。主要还是因为信托的连续爆雷，给投资人的不信任感也越来越强。最近又有不少买了爆雷信托的粉丝私信问什么时候兑付，厂长只能说：“天知道”。不过既然有人问了，那今天就给大家盘点下安信、川信、华信爆雷之后的最新进展。

安信迎来曙光

首先咱们先看看爆雷时间较早、金额最多的安信信托。

截至去年底，安信涉及的违约项目金额超过1600亿元，其中还有752亿尚未了结的保底承诺，截至今年6 月底尚有未解除的存量兜底函合计余额为 709.36 亿元。

安信信托由于过往风格激进、风控缺失，大量资金投向三四线中小房企、股市定增以及上市公司股权质押等项目，终于在2018年开始踩雷，造成巨亏。

最近三年亏损超过 125 亿，但按照 2023 年 12 月修订的 " 退市新规 "，安信信托当年营收 2.98 亿元高于 1 亿元，侥幸避免了退市。

今年一季度净利润也亏损了超7亿，看着这形势几乎是奄奄一息了，危难之际，终于有“白衣骑士”出手，救场的是上海国资委。

7月23日，安信信托发布公告，拟向上海砥安实施非公开发行，募资约90亿元用于充实公司资本金。此次非公开发行完成后，上海砥安将持有安信信托44.44%的股权，成为第一大股东。

上海砥安由上海电气、上海机场、上海国盛、上海国际以及信保基金、上海维安共同出资，阵容强大，实力雄厚。

其中参与上海砥安设立的上海电气集团、上海机场集团均系上海国资委持股100%的实业集团，上海国盛、上海国际则是上海国资委全资控股的投资和资本运作平台。

消息出来以后，市场明显对这次上海国资接盘非常有信心，截至8月27日，一个多月的时间里，安信的股价暴涨了150%。

不过令人担忧的是股东之一的上海电气最近“自身难保”，5月子公司上海电气通讯技术有限公司应收账款普遍逾期，可能对公司的归母净利润造成 83 亿元的损失，超过上市公司近两年的净利润总和。

虽然这次募集的资金全部用来充实资本金，是安信风险事件化解的一部分，但是公告里看不到接下来对于投资人的兑付方案或者其他说明。

所以安信产品投资人想要拿到兑付的钱，需要等待的时间依然还很长。

川信有序进展

接下来我们再聊聊去年因旗下众多TOT产品违约的四川信托。

7月份四川信托有11只非资金池产品实现兑付或正常付息，创2023年兑付数量新高。

而去年逾期的250亿TOT项目却进展缓慢。

截至8月24日，四川信托TOT项目累计回款17亿左右，暂时不予分配。关于清产核资，公司给出的消息是预计9月初出具正式报告。

具体按底层资产兑付还是统一兑付，需要等到待三大中介机构（毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）、中联资产评估集团有限公司、北京市金杜律师事务所）出具正式报告后，省银保监局、省金融监管局局、托管组等部门一起制定分配原则和时间。

当然，政府也在积极配合、推进处理四川信托风险项目。

加速非市场化项目的调查和督促还款，对能还钱的融资方，推进和解，争取在3-6个月内，完成本金和利息全部收回；另一方面，尽快弄清楚四川信托的窟窿，推进引入战投。

这种资金池产品确实比较难处理，产品投向没那么容易追踪。而安信好歹还有不少是地产项目，资产是比较确定的，就是看如何变现了。

华信寻求接盘

最后我们来聊聊华信信托，去年9月开始，旗下多只产品开始延期兑付。

而今年初，董事长“锤击”总经理的雷人事件直接让华信上了热搜。

由于风控的缺失，华信最近几年业绩一直很差，银行间市场未经审计的财务数据显示，华信信托2023年全年实现营业收入-16.78亿元，净亏损达到26.52亿元。

而早在去年11月，华信信托就曾对外征集战略投资者，欲引入资金34亿至68亿元，但后续“没人理”。

到了上个月，华信二度公开“引战帖”，向市场表明了华信信托谋求出路的决心，但是有没有机构感兴趣就真的不清楚了，主要这次找战投还是有要求的。

要求是重组后华信信托及大通证券的注册地和运营地仍应设在大连，并确保持续经营，积极参与地方经济社会发展。

此外，意向投资人还应满足依法保障华信信托现有员工相对稳定、保障信托受益人的合法权益等条件。

信托牌照是香的，但是依然要绑定在大连运营，还要参与当地的发展，这就可能让机构需要慎重考虑了。

毕竟“投资不过山海关”这句话就劝退了一大波投资人。

如果这次再没机构愿意接盘，很可能就会被接管，接管相较于走市场化的引战，投资者的损失不一定会更大，但是时间有可能会拉长较多。

有国资兜底，信托就可以买？

最近厂长发现不少理财师在兜售信托产品时，总爱把信托被国资接盘的case作为营销话术，甚至有理财师直接表示“如果爆雷几百、上千亿，ZF为了维稳，一定不会不管”！

前阵子也有传言说雪松要被广州国资委收购，结果之后广州国资委直接发公告表示“绝无此事”。

相比金交所的产品，信托的确实相对安全一点，不过这种安全也仅仅是相对而已，不代表你买信托就能保本，即使爆雷的产品最后拿回了本金，中间的通胀以及时间成本也不能忽略不计。

总的来看，安信虽然涉及金额最多，但是处境可能是目前三家爆雷信托里最好的一家，毕竟上海国资已经接盘了。

不过安信的投资人想拿回全部本金，我觉得还是有难度的，因为接盘不代表就要刚兑，只是为了防范更大的金融风险。

至于川信和华信就很难说了，都还在寻觅战投帮忙解决问题的阶段，兑付可谓是遥遥无期。

换汤不换药，所有出事的信托公司都需要找机构接盘，信托牌照还是很香的，现在也有不少信托公司往标准净值化产品转型。

今年信托的TOF产品发了超600亿，不过说实话信托在选基金这块儿的投资能力比券商、基金公司差了不少，所以大家在选择权益产品的时候，尽量选择基金公司自主发行的产品。

特别