四大资产公司 （AMC） 成立的前因始末 国有四大信托公司

1. 不良资产处理。四大AMC分别对应四大宇宙行，工农建中永远都会有不良资产需要处置。处理不良资产的方式太多，包括且不限于：债务追偿、债转股、资产证券化、资产置换、债务重组、资产拍卖、资产租赁等。

2. 信托业务。2010年国家新一轮的房地产宏观调控政策出台之后，可谓为AMC提供了丰富的盈利空间，信达能够直接参与房地产项目；而其他三家则通过收购上游信托公司的应收款或者发放「第二期信托计划」都是AMC参与其中的重要方式，其他模式包括提供过桥资金、增信业务等。

3. 投资银行和直投业务，四大AMC除长城外都有自己的券商，而他们下属的投资机构也都为数不少。AMC们在做不良资产加投方面原本就有先天的优势，在处理问题资产的时候，AMC们甚至可以通过内部自身的直接投资，对企业的资产进行重组和经营，并以此实现盈利。

4.信用评级。目前中国国内没有真正成熟的信用评级公司，而有多年不良资产处置经验的AMC们，资本实力不俗，又具备充足的资产评级人才和债务违约数据库，实在有得天独厚的优势投入这一领域。

5.四大AMC都涉及或计划涉及到几乎所有的金融领域，包括有银行、期货、金融租赁、保险、基金管理等业务。

综上所述，我们大概了解了四大AMC的情况，接下来我们再详细的学习下四大资产管理公司（AMC）成立的前因始末！

1.AMC成立的背景

一句话而言，国家最初设立AMC就是为了解决银行的不良资产，化解金融风险（银行不良资产简言之就是不良贷款，银行无法全部收回，例如断供的房贷。如果想对不良资产有更深入的了解，可以关注我后续更新的文章）。AMC的成立是我国在上个世纪市场经济进程中的一个特定产物，上世纪，在中国改革开放和推进市场化经济改革的双重驱动下，中国经济迎来了迅猛的发展，与之对应的是商业银行（主要指中农工建四大行）的贷款规模急剧增加，但是银行的资产质量却不佳（不良资产占比较多），特别是在1997-1998年亚洲金融危机的冲击之下，这种形势变得更为严峻，而彼时中国正处于进入WTO的关键时期，银行严重的资产质量问题引发了外界诸多担忧，国内大型商业银行几乎已经到了技术性破产的边缘，所以为了解决这种情况，1998年国务院便开始考虑设立不良资产专业处置机构（即AMC），帮助四大行处理自身的不良资产，以此改善四大行的资产质量，避免陷入破产清算的局面，所以AMC的成立有着极其浓重的政治背景，而其成立的目地也具有极强的政治属性。

2.AMC股东

由于AMC是国务院为了解决四大行的不良资产而设立，所以AMC最初成立时的大股东均为财政部（全国性的AMC公司均为金融央企），成立时注册资本均为100亿。当然经过多年的发展，特别是在21世纪国有四大AMC均进行过股份制改革，都引入了相关的战投方，优化了自己的股权结构，截止目前，除了中国华融大股东现在变更为中信集团外（中信入股华融小编会单独讲一期，感兴趣的小伙伴可以关注），其余三家AMC大股东依然还是财政部。

3.AMC数量

为了解决四大行的不良资产问题，所以国务院对应地成立了四家全国性的AMC，即大家平常所说的四大AMC。中国信达（负责处理建行的不良资产）、中国东方（负责处理中行的不良资产）、中国华融（负责处理工行不良资产）、中国长城（负责处理农行不良资产），成立时四大AMC的工作人员基本是来源于其负责处理的不良资产的对应银行的员工。例如（中国东方的最初员工基本是来源于中国银行）。当然随着国家经济的发展，不良资产的来源增多，AMC的职能也早已变得更加多元化，所从事的业务也更加丰富，AMC的数量也不断增加。2023年3月，中国银保监会正式批复同意建投中信转型为金融资产管理公司并更名为中国银河资产管理有限责任公司， 2023年1月，中国银河资产管理有限责任公司开业仪式暨业务启动会在北京举行，标志着全国第五家AMC公司正式挂牌。当然随着中国经济体量的不断增大，各省份也都设立了地方性AMC公司（目前大概已有68家），AMC行业正在形成5+N的局面（5家全国性AMC公司和N家地方性AMC公司）。

4.AMC业务

AMC主营业务是处置不良资产，但是随着AMC本身的发展，四大AMC早已发展成为金融控股集团，通过控股的模式，四大AMC的业务范围早已扩展到了保险、银行、证券、信托、租赁、房地产开发等行业，几乎相当于全牌照经营，例如中国东方控股大业信托、东兴证券、中华联合保险、大连银行等，四大AMC经过多年发展早已成为名副其实的金融控股集团。当然由于中国华融的特殊事件导致华融资产开启了瘦身模式（不断出售子公司牌照），银保监会也一直在让AMC回归主业，未来四大AMC瘦身应该是大势所趋。

四大AMC成立之时主要业务就是负责政策性剥离四大行的不良资产（