黄金行业唯一一家央企混改上市 中国黄金亮相A股揭幕金字招牌

2月5日，一块真正的“金字招牌”亮相资本市场。

在这一天，中国黄金正式登陆上交所上市，发行完成后总股本为16.80亿股，发行价格为4.99元/股。这意味着我国黄金行业唯一一家中央企业、中国黄金集团公司控股公司中国黄金正式走完了混合所有制改革的关键一步。

“珠宝首饰企业的上市并非首例，但是依托上游强大的矿业实力而上市的珠宝首饰企业却是稀缺标的，市场很可能会对中国黄金的央企资质和市场品牌有较高的热情。”北京金阳矿业首席分析师蒋舒对《证券日报》记者谈道。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉《证券日报》记者，中国黄金作为央企唯一黄金企业，通过IPO提质增效，获得美誉度的同时也可以收获更好的流动性，对中国黄金发展是有利的。

预计去年实现营收330亿元

中国黄金成立于2010年，2017年正式完成混改变更为股份有限公司，为国内综合性黄金珠宝行业的领军企业，此次登陆A股上市，中国黄金走完了混改进程中的关键性一步。

“经过多年培育、扩张，凭借着品牌影响、渠道下沉、产品创新、高效管理等多方面优势，公司的市场影响力和品牌竞争力不断提升，在金条和黄金饰品等多个细分领域具有较高的市场认可度和品牌知名度。”据中国黄金方面介绍，“目前，公司已成长为一家覆盖全国市场的综合性黄金珠宝领军企业”。

从中国黄金的历史业绩来看，招股书显示，2017年至2023年，中国黄金的营收分别为282.47亿元、409.11亿元、382.74亿元；净利润分别为3.01亿元、3.69亿元、4.5亿元，盈利增长稳定。

与此同时，中国黄金方面同时表示，报告期内，公司呈较快发展态势，资产质量优良，经营规模连续增长，盈利质量较高。“此次发行募集资金到位后，公司未来三年至五年将主要围绕募投项目继续扩大业务规模、完善业务机构，营运资金和流动资产将进一步增长。公司资产规模将进一步增加，盈利能力有望得到增强”。中国黄金方面表示。

谈及募资目的，中国黄金招股书信息显示，募集资金将用于区域旗舰店建设项目、信息化平台升级建设项目、研发设计中心项目以及补充流动资金。

公开资料显示，目前中国黄金已建立覆盖全国范围的加盟体系，主要致力于区域市场开发和产品营销推广。在渠道布局方面，中国黄金通过在一、二线城市的核心商圈及重要交通枢纽开设旗舰店方式，形成了一批经营管理标准化的样板店，有效提升了品牌的影响力和知名度，构成了以一线城市为核心、省会城市和计划单列市为骨干、三、四线城市为主体的全国性黄金珠宝销售体系。

截至2023年12月31日，中国黄金共有销售店面2931家，其中包含直营店79家、加盟店2852家，终端销售网络覆盖全国市场。

“为了满足消费需求升级，公司将进一步深耕核心重点城市市场，开展高品质的营销网络建设，实施中国黄金营销体系战略布局。”据中国黄金党委书记、董事长陈雄伟表示，中国黄金将在全国一、二线城市增设汇集品牌体验、形象展示、综合服务、个性化定制、文化收藏等为一体的高品质黄金珠宝旗舰店，并在重点二、三线城市加大营销网络布局，不断提高品牌的市场占有率。

上市提升中国黄金“品牌力”

上市也为中国黄金品牌影响力的提升带来了新的机会。

据公开资料显示，我国黄金珠宝市场形成了外资品牌、港资品牌与内资品牌三分天下的局面。聚焦细分市场，我国国内高端市场主要被 Tiffany、Cartier、Bvlgari 等国际知名品牌占据。

中国黄金方面坦言，“随着黄金珠宝行业的纵深发展，行业竞争已体现为以品牌为核心的综合实力竞争，具有品牌优势的企业可以获得更高的产品附加值。由于境内黄金珠宝行业尚处于品牌竞争的初级阶段，尚未出现垄断市场的强势品牌”。

“在中国黄金首饰需求超越了世界平均水平后，中国黄金首饰需求跨过了饥渴需求的状态而迈入更高的层次。激发年轻一代的新颖设计和互联网时代的零售业态升级是迈入世界先进水平的门槛”。蒋舒告诉《证券日报》记者，“这都需要大量资金的投入，而上市融资将有助于实现这一目标”。

盘和林对记者坦言，对于中国黄金，除了建设全产业链，分摊黄金价格波动之外，还应该在下游树立品牌。“上市可以让中国黄金一方面获得扩张所需要的资金，另一方面可以增加品牌的声誉”。盘和林对记者谈道，资本市场是一个焦点，消费品牌在资本市场可以很快地提高知名度。盘和林指出，中国黄金要注意和资本市场的沟通和互动，力争回报好资本市场的股东，这样才会形成正向推力。

“中国黄金将打造并完善金字塔式品牌架构，专注于‘中国黄金’品牌建设，加速以‘中国黄金’为母品牌的多品牌战略布局，全线实施高端轻奢首饰子品牌‘珍・如金’及快时尚饰品子品牌‘珍・尚银’的运营和推广。”陈雄伟指出，中国黄金将提升品牌含金量，品牌产品线覆盖各主要年龄段及高、中端的不同群体市场需求，让“中国黄金”成为消费者和投资者心目中最可信赖的黄金珠宝品牌。

陈雄伟表示，中国黄金将以此次首次公开发行股票并上市为契机，通过提升品牌形象和影响力、增强研发设计能力，进一步提升公司产品的市场份额，最终发展成为世界一流的黄金珠宝公司。（李乔宇）