股指期货套利是什么？

股指期货套利指的其实就是利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同但相近类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为

股指期货套利一般分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利，其实股指期货套利方法有很多，我就挑其中一俩个简单叙述一下好了

期现套利，也就是股指期货与股指现货之间的套利，简单的说就是利用期货合约与其对应的现货指数之间的定价偏差来进行的套利交易，而这基本是属于无风险套利

用更为准确的话来描述就是在买入或者卖出某个月份的股指期货合约的同时卖出或者买入相同价值的标的指数的现货股票价格，并在未来某一时间对俩笔头寸同时进行平仓的一种套利交易方式

其中期现套利主要涉及到的内容其实还是挺多的，比如定价模型、指数复制、冲击成本、保证金管理等等

我就简单的讲讲其中涉及到的内容吧

比如，定价模型主要就是计算以现货为基础所对应的股指期货市值大小，在扣除所有的成本之后，如果股指期货和现货之间的差距为正，则意味着存在正向套利空间，反向套利的原理其实是一样的

指数复制呢则是利用各种方式来构建一个能够尽可能拟合指数的现货组合，包括完全复制和抽样复制俩种

当复制目标是最小化复制差异时，也就是跟踪误差最小化时，我们可以称之为被动复制

当复制目标是最大化信息比率时，我们可以称之为增强复制等等，当然还有冲击成本，期现套利中的保证金管理等没有讲述，我就不一一叙述了

我们大致讲完了股指期货套利中的期现套利大概内容，那么我们下面就来讲述一下股指期货套利的另一个模式，跨期套利

跨期套利是指利用俩个不同交割月的股指期货合约之间的价差进行的套利交易，一般来说，相同标的的指数的股指期货在市场上会有不同交割月的若干合约同时交易

由于同时交易的不同交割月合约均是基于同一标的指数的，所以，在市场预期相对稳定的情况下，不同交割日期合约间的价差应该是稳定的

一旦价差发生变化，就会产生跨期套利机会

那么跨期套利的核心其实就在于计算均衡价差，因为不同合约间价差会收敛并趋向于均衡价差，这就是同一标的指数的不同交割月股指期货合约之间存在着的一种平价关系，也就是说远月合约的价值应该是近月合约价值按照远期利率进行复利后加上一个均衡价差

如果对于跨期套利进行细分的话其实可以分为程序化跨期套利、事件性跨期套利、新合约上市首日跨期套利、老合约退市前几日套利等等

不止如此，股指期货套利其实还有跨市套利和跨品种套利等等，那么这些套利我也就一笔带过了，毕竟真要深究的话几本书都不够讲的

以上也就是对于股指期货套利的简单介绍

这里是富古瞎说