基金E课堂｜FOF有哪几类？分清股票型、债券型和混合型FOF

FOF是一种主要投资于基金的产品，目前我国市场上已经有各种FOF产品超过300只。FOF的分类方式有好几种，既可以按照投资标的及比例划分，也可以按FOF所投基金的归属进行划分，还可以按业务类别来划分，我们会带大家逐一了解。

我们知道，按照投资标的和比例，普通的基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等等。

同样地，FOF可以按照投资标的及比例分为股票型FOF、债券型FOF、混合型FOF、货币型FOF和其他类别FOF，并且一般都可以从基金名称中看出来。目前，我国的公募FOF产品以混合型FOF为主，占比达到96%。

投资标的及比例，在很大程度上决定了一只FOF的风险收益特征。比如股票型FOF将80%以上资产投资于股票型基金，股票型基金80%以上持仓都是股票，因此股票型FOF的风险和收益自然都会比较高；相应地，债券型FOF的风险和收益就比较低。

需要我们特别留意的是混合型FOF，权益类资产投资比例不同的混合型FOF，风险和收益可能相差很大，因此，投资混合型FOF前，一定要搞清楚它到底含有多少权益类资产。

啥叫权益类资产呢？权益类资产包括了股票、股票型基金和混合型基金。不过，可不是所有的混合型基金都能算作权益类资产！一般而言，只有合同约定了投资股票比例达到60%及以上，或者最近四个季度中任一季度投资股票比例达到60%及以上的混合型基金，才能跻身权益类资产之列。

通常，权益类资产占比越高，FOF的风险和收益也会越高。由于权益类资产占比与产品的收益和风险密切相关，所以，重要的事情说三遍，投资FOF前一定要搞清楚它的权益类资产占比！权益类资产占比！权益类资产占比！

举个例子，如果某只混合型FOF的权益类资产占比在80%以上，说明所投基金持仓的股票加总起来，占FOF总资产的比例是比较高的，因此该FOF的波动风险也较高，并不一定低于股票型FOF；相应地，如果某只混合型FOF的权益类资产占比通常低于50%，风险就相对低一些。

那我们怎么知道一只FOF的权益类资产占比是多少呢？在FOF的基金合同及招募说明书中，我们一般都可以找到权益类资产的比例说明。例如“权益类资产占基金资产的比例为0-30%”，也有的直接写为“股票、股票型基金、混合型基金合计占基金资产的比例为0-30%”，两种表述的意思基本是一样的。

但要注意，有些产品合同规定的权益类资产比例区间非常宽泛，甚至区间最高值和最低值差了50%以上，比如权益类资产占比介于30%-80%之间的，这类FOF的权益类资产比例在不同时期可能发生较大变化，所以光看合同还不够，还要及时阅读基金季报、半年报、年报中披露的持仓信息，了解产品实际的权益类资产占比情况。

因此，购买FOF，除了分清楚是股票型、债券型还是混合型之外，还要通过阅读招募说明书、基金合同以及定期报告中披露的信息，及时了解实际持仓，并参考业绩比较基准，搞清楚权益类资产投资比例的大致范围，找到和自己风险偏好或承受能力匹配的产品。