详述我是如何进行指数基金仓位配置的 对投资指数基金而言，仓位管理的重要性不逊于估值。在日常投资的过程中，我们一定要重配置，重仓位管理；轻预测，不进行频繁交易... 

来源：雪球App，作者： 不在此山中，（https://xueqiu.com/1468358080/127474858）

对投资指数基金而言，仓位管理的重要性不逊于估值。在日常投资的过程中，我们一定要重配置，重仓位管理；轻预测，不进行频繁交易。

经常有小伙伴问我，你目前的仓位是多少。这个问题其实不好回答，难道债券仓位、商品的仓位就不算仓位吗？我的整体仓位配置逻辑其实建立在我的投资思维上，详见我之前的文章，投资应有“非牛思维”。简单来说就是估值不涨，长期来看，我们也能获得不错的收益。

一、仓位配置的两个层次

第一层是大类资产配置。主要包括：A股，债券（主要有债券基金和可转债），美港股，商品（黄金、石油等），货币基金（类似于现金）等。注意：这里并不是说这些品类都要配置，要看其有无配置的价值。由于相对于美港股，商品来说，大部分人熟悉度最高的是A股，因此，大部分股民的资产配置一般分配在A股和债券基金/货币基金中。

第二层是A股各标的仓位配比。总体配置原则是按照确定性分配资金，而确定性主要来源于两个方面：估值低和盈利能力的确定性。就投资投资指数基金而言，一般来说，宽基的稳定性比行业高。我的总体配置思路如下：

以上的表格具有一定的主观性，每个人可以根据自身风险偏好不同进行相应的调整。但是总体而言，宽基的稳健性好过行业，建议多配。其他优质SB策略基金和大幅折价的基金长期来看也可以获得不错的收益。

二、仓位配置的逻辑

在宽基替代的过程中，按照估值和盈利的确定性给予上证50,中证300,中证500，中证1000等层次不同的仓位配比，当然不是必须都要配置，例如中证1000，创业板目前的盈利能力非常差，靠估值泡沫才能推高的宽基，不建议配置。

或许将来经济转好，小盘股的盈利能力转好，就目前而言，不值得配置。配置与否以及仓位分配都是基于之前的大原则：估值低和盈利确定性。目前，50和300的盈利和估值性价比比500高，那在仓位上就分配