买银行股吃分红，靠谱吗？ 我们的股票市场，太需要教育了。很惭愧这个市场还有很多投资者，搞不懂分红填权的问题，还在质疑买银行股分红是伪命题。没有掌握... 

来源：雪球App，作者： 博股招财辶，（https://xueqiu.com/6119977048/196704361）

我们的股票市场，太需要教育了。

很惭愧这个市场还有很多投资者，搞不懂分红填权的问题，还在质疑买银行股分红是伪命题。

没有掌握股票的基础知识，就已经在股票市场里翻江倒海，缺乏认知的投资者，注定投资成功率远低于别人。

还有人在错误地认为，分红不是真金白银，是数字游戏，股价一除权，都在拿自己的钱给自己，产生了损失。

那银行每年的分红都去哪儿了？

钱可是从银行账上划走了。

难道被那些，在分红前抛售股票的人都赚走了吗？

那为什么大股东又热衷于股票分红呢，他们拿到了分红，市值不也下降了吗？

市值500万银行股，每年5%左右的股息，25万，难道还不够普通人生活吗？

花钱买一家长期盈利、稳定分红的上市公司股票，长期享受股东的分红权利，一定是可行的，是靠谱的。

尤其是作为经济基石的国有银行股，盈利能力自然不在话下，分红也是持续稳定。

其实，不论是买银行股还是其他股票，只要企业本身没有业务营收和净利润风险的，哪怕业绩增长缓慢，每年吃分红也是完全可行的。

为什么股票分红要除权？

股民一直没搞懂，股票分红要除权，认为不合理。

重点是持有不满一年的分红，还要扣除税收，被认为是收智商税。

如果你自己经营一家公司，年底要从公司账上分红，那么公司的价值会不会变少。

净资产2000万，其中现金1000的企业，分红500万，是不是净资产就只剩1500万了。

分红本身，会让企业净资产价值变低，从而导致企业价值对应的股票价格，会等比例减少。

有意思的是，股票交易市场，减少的却是对应的市值，而非等比例的市值。

就比如2000万净资产，其中1000万现金的公司，如果市值是2亿，在分红500万后，市值会变成1.95亿。

而不是因为企业少了1/4净资产，就直接打折，只是把账面价值给抹去了。

就这一点，就充分体现了分红的合理性。

从股价的角度来看，分红会导致除权，除权部分的金额，更好就是这部分现金对等的市值。

如果分红不除权，那么会出现一个现象，就是分红前大批量资金买入，分红后大量资金撤退。

如果分红的比例很高，有5%左右，那么股价甚至可能出现连续涨停和跌停。

毕竟，白送的5%红利，谁都想要。

这种情况会导致股票交易市场的波动，并不利于股票长期稳定健康的发展。

那么，问题来了。

分红前分红后买入，看似是没有差别的，分红后买入甚至更划算，还能省税，真的是这样的吗？

如果是这样，分红后买入股票的资金，应该会远大于分红前买入股票的。

但事实上，一些企业在刚公布高分红后，往往会出现一定幅度的上涨，而真的到了分红除息日前后，股价却开始疲软。

所以，高分红派息给到的利好刺激，并不会在分红除息日前后体现，而是公布时兑现。

这也就是为什么很多股票不管是在分红派息日前，还是分红派息日后，股价都不会上涨的原因。

那些短期投资的资金，在分红后也不会买入，因为短期内没有什么题材炒作。

至于那些想要长期投资的资金，压根不在意分红前还是分红后买入。

所以，分红后资金面受冷的情况下，也就在短期内不太会有上涨的可能性了。

分红除权，并不是数字游戏，而是一场实实在在的现金转移，价值变迁的过程。

关于分红填权的伪命题

分红和填权，没有必然的联系。

分红一定填权和分红不会填权，都是伪命题。

还是拿企业本身来说，一家企业如果盈利能力不变，每年都在赚钱，那么年末净资产，一定是高于年初净资产的。

比如2000万净资产的公司，分红500万后，还剩1500万，经过一年时间，赚了800万，净资产2300万。

理论上今年的企业价值，应该高于去年，股价也应该能够填权。

如果没有填权，原因是什么呢？

因为2000万的公司，给了2亿的市值，那多出来300万的现金，影响就很小了。

如果市场给的估值出现变化，2亿变成了1.8亿，那么即便有300万的现金增长，也挡不住市值的下跌。

填权本身就是伪命题，市值与净利润之间，还隔着一个市盈率，而且市盈率的倍数波动还很大。

所以，如果10倍市盈率的股票，估值成了9倍市盈率，那么那些现金的增值，净资产的增长，真的是九牛一毛了。

而市盈率的变化，主要取决于企业未来的成长性如何，是长期不稳定的变量。

所谓填权，都是建立在市盈率长期保持不变的基础上的，市盈率波动才决定了会不会出现填权的情况。

市盈率的高低，主要取决于企业的增长率，而非企业的净利润，更和分行多少没有关系。

市盈率高了，分红派息率自然就低了，市盈率低了，分红派息率就高了。

现实情况里，市盈率的增长，股价自然就会填权，市盈率的下跌，股价自然和填权遥遥无期。

但凡事都是盛极必衰，衰极必胜。

一家赚钱的企业，市盈率不会一直下跌，所以股价出现填权是早晚的，就看投资者能不能等到那一天。

市盈率跌到一定程度，长线投资的资金会越来越多地进行布局，资金多了，股价自然就涨了，市盈率自然也就恢复到一定的高度了。

买银行股吃分红，靠谱吗？

答案一定是靠谱的，不仅能吃分红，还能打新获利。

唯一让人可能会觉得不靠谱的是，最近几年银行的市盈率在不断走低，很多股民买入后出现了暂时的市值浮亏。

但从分红的角度来看，工农中建这样的四大行，4-6%的派息还是有的。

而招商、兴业、平安等银行的派息率普遍在2.5-3.5%之间，相对偏低一些。

本质原因是这部分中小银行的市盈率偏高，在8-10倍，而四大行的市盈率在4-5倍的水平。

如果不看持有市值，也就是市盈率的波动，按过去3年的平均市盈率去买入四大行的股票，那么平均的派息率能达到5%左右一年。

如果按照目前，工商银行5.1倍，农业银行4.25倍，中国银行3.98倍，建设银行4.86倍，这个市盈率买入，平均的分红收益将超过5%，达到5.5%左右。

其中，农业银行股价在3元左右，派息10股派1.851元，派息率高达6.17%。

也就是说500万的农行市值，对应30.8万的分红派息。

更让人欣喜的是，农行的营收情况，每年还在以5%左右的幅度缓慢增长，净利润也稳中有升，股价已经处于安全边际极高的一个范围。

银行股的入场，可以遵循低市盈率，高派息率进行。

即派息率超过6%增持，派息率低于4.5%减仓。

因为高市盈率不代表分红少，而是代表估值高，低市盈率代表估值低，分红派息率就高。

当然，如果是长期持有的投资者，只需要找准高派息率的时间点入场即可，每年拿拿分红也很香。

针对四大行来说，营收和净利润的风险是极小的，毕竟业务稳定。

在相对低市盈率的时候买入银行股，并不要太担忧市值的波动，安心地等待每年的分红即可。

500万每年有个25-30万的分红，是一件多么美好的事情。

其实在股票市场里，赚钱的人也就10-30%，拿分红基本上属于稳赚，已经跑赢70%以上的股民了。

另外，买银行股还可以通过市值打新，500万的资金，只要不是特别脸黑，每年中1-2只新股也是大概率的。

现如今的新股都是以中小科创为主，给到的中签回报也是非常高的。

竟然有人认为银行每年分红，股价会一直因为除权而下跌。

这是一个很大的悖论，银行每年的分红只占净利润的30%，本身的净资产会每年在增长，只要净利润不跌，市盈率不可能会一直下跌。

分红这件事，没有很多投资者想象的那么玄乎。

这是一个市场制度，同时体现企业的价值和回报。

大股东之所以乐于分红，是因为它们更倾向于拿到分红利益。

而股民之所以不喜欢分红，是因为股价的上涨远比分红刺激多了。

你不愿意慢慢变富，就有可能被市场收割，分享企业价值，是一件需要时间验证的事情。

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