期货和股票哪个风险大？

做股票，出跟风盘，差不多稳了。

做期货，出砍仓盘，差不多稳了。

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分析下这两句话

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1. 市场特点

股票是散户为主的市场，爱跟风。

期货带杠杆，就算不带止损去砍仓，也能爆掉一部分人。

2. 价格突变

在股市中，价格突变会带来跟风盘，而跟风盘会继续强化价格突变。

在期货中，价格突变会带来砍仓盘，而砍仓盘会继续强化价格突变。

价格突变带来的快速且丰厚的浮赢，是某些系统最关注的东西。

3. 流动性

在股市中，跟风盘带来的流动性，可以很好的降低大资金的交易成本和风险。

在期货中，砍仓盘带来的流动性，可以很好的降低大资金的交易成本和风险。

这个额外解释下，

系统考虑的滑点到底是什么？

很多系统模拟还不错，实盘跑出来效果就是不行，原因又是什么？

为什么开仓总开不到想开的位置，平仓也如此？

为什么市价单一开就过头，限价单老是不成交？

为什么黑天鹅一个止损就止在针尖上了？

为什么有些黑天鹅止损会失效？

不是流动性不重要。相反，流动性太重要了，但却常常被忽视。甚至很多没经历大量实盘的系统，从不考虑流动性。

4. 议价权

在股市中，出跟风盘最容易带来议价权的分散。

在期货中，出砍仓盘最容易带来议价权的分散。

额外解释下，

议价权的集中与分散带来的影响，可以参考行业中垄断企业的现状。

在交易中，议价权越是集中在少数策略，则越倾向于出现行情，不论对其有利或不利。相反，若议价权分散于大量不同的策略中，则价格越倾向于无规律运动。

5. 子市场

股市中，最容易赚跟风盘的钱。

期货中，最容易赚砍仓盘的钱。

特别是，当这一类两个子市场呈现有序排列。

想象下，先是5点砍仓盘，传导至10点砍仓盘，然后轮到20点砍仓盘，说不定接下来就是50点砍仓盘。同理还有配资轮。

当然，也有可能10点砍仓盘砍没了，价格变化就结束了。

成交密集区就是这么刺激，随机无规律的价格波动，就会带来一系列的问题，可大可小。

你的系统，针对的是什么特征的子市场？

6. 子市场容量

股市中，被用的最多的策略，最不容易出跟风盘，因为大家是按计划进去的。

相反，利用该情况，不论是抢跑策略还是反向策略，均会带来跟风盘，虽然人家不觉得自己是跟风盘。

期货中，被用的最多的策略，最不容易出砍仓盘，因为还在计划之内。

同理，利用该情况，不论是抢跑还是反向策略，均会带来收益，但反向策略此时更容易带来砍仓盘。

你的系统，子市场容量多大？

7. 真正的风险

股市中，最大的风险莫过于没有后续跟风盘，亏损事小，出不来事大。

期货中，最大的风险莫过于没有后续砍仓盘，或者后续砍仓盘对自己不利。亏损事小，自己砍仓事大。

这两点风险都不针对大资金。

股市有一字板，期货有双十一。

小资金一样没办法。

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什么叫黑天鹅？

止损有效的黑天鹅还不够黑。

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流动性太重要，但似乎大家都不考虑。

为什么要考虑子市场？因为子市场内部踩踏会带来流动性枯竭，子市场容量太小也会带来流动性枯竭，议价权分散没有后续同样流动性枯竭。

为什么要带基本面？

为什么要带宏观面？

为什么要带资金面？

为什么很多只看价格的系统，活不了太久？

因为流动性黑天鹅来之前，技术面看都差不多。

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所以哪个风险大？

无意识的策略同质化市场风险最大。