打新基金真的可以获得打新股收益吗？靠谱吗？值得投资吗？

最近因为一波三折的蚂蚁上市，打新话题又开始引发热议。不过普通投资者参与打新，有个大难点，那就是中签率非常低，而机构投资者的中签率会比较高，公募基金就是其中之一，这也是许多投资者开始关注通过打新基金来分享打新收益的原因。

先解释一下打新基金的概念。

“打新”，其实只是基金获取收益的一种策略，使用这种策略的基金，都可以划分到“打新基金”的大范畴里面。

也就是说，打新基金，并不是专门用来打新的基金，而是在基金的投资策略里，增加了参与股票打新这个策略。

打新的方式有三种：网上打新、网下打新和战略配售。

网上打新主要通过抽签的方式进行，个人和机构都可以参与，机构资金规模大，更有优势，所以个人的中签率会很低。

网下打新是进行配售的，获配的比例A、B、C三类投资者从高到低配售，A类最高（即公募基金、社保、养老金等，它们是优先配售的），B类（私募、信托等）其次，个人投资者属于C类，最少了。

战略配售相信很多人都听说过了，只向战略投资者（比如战略配售基金）定向配售，他们可以拥有优先认购新股的权利，相当于100%中签，但代价是持股时间是锁定的，不能一上市就卖掉。

除了战略配售基金之外，其他基金想要参与打新，都必须要有底仓，以现在网下配售规则来看，基金需要持有7000万底仓（沪市6000万+深市1000万）。目前除了纯债基金、商品基金，其他基金都可以参与打新。

按照基金仓位，我们可以把打新基金分为2类：

一类是股票仓位只维持底仓的最低要求，通过“底仓+债券+打新”的策略来做，其实就相当于“固收+”策略，比如偏债混合基金、二级债基。这类基金债券占比较多，收益波动会相对稳定。

另一类则是“底仓+股票+打新”，股票仓位比较高，风险波动也会比较大。

当然，并不是所有打新基金都能打到所有的新股，这就要看各家基金公司的本事了。

同时，有些基金即便打中了新股，可能也对基金收益没有太大的帮助，因为除了打新之外还做了别的投资，如果收益很差也会抵消掉打新的收益，或者是因为基金规模太大，稀释了打新收益。

所以如果选打新基金，还需要注意2点，

首先，基金需要有比较优秀的靠谱的历史业绩，毕竟打新收益只是基金收益的一部分，只是一种增强；

其次，基金规模不能太大，一般1-10亿比较合适，当然也不能太小，不然达不到底仓的要求没法参与打新。

总的来说其实几乎所有基金（除纯债基和商品基外）都能打新，如果就奔着打新机会，可以选择主要配置债券的基金，会相对更纯粹一些，基金的风险也比较小。

这里选取了新股获配比例大于2%、近1年回撤小于5%、基金经理任职一年以上且管理业绩较优秀的基金中，今年以来业绩排名前10的基金供参考。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2023.11.04

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