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力争超越中证偏股型基金指数 创金合信汇选6个月持有期FOF发行

2023-07-18 13:13:37 互联网 未知 股票

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力争获得超越中证偏股型基金指数的收益,这一目标正成为一部分FOF基金经理的努力方向。正在发行的创金合信汇选6个月持有期FOF(代码:A:018153、C:018154)拟任基金经理尹海影是其中的一员。

中证偏股型基金指数中长期跑赢主流宽基指数

公开资料显示,中证偏股型基金指数,由中证指数公司选取成立满3个月、股票投资在60%以上的开放式基金,采用净值规模加权编制而成,以反映所有偏股型开放式基金的整体走势。更通俗点讲,中证偏股型基金指数可以一定程度上代表公募基金经理在A股市场获得的平均收益率,而一般的宽基指数代表的是全部投资者(包括各类机构投资者和个人投资者)获得的平均收益率。相对而言,基金经理中长期获得的收益率更高一些。

Wind数据显示,中证偏股型基金指数的长期收益率明显高于普通宽基指数。从2017年初至2023年7月14日,6年半的时间,经济走过了两个较为完整的中等长度周期,期间沪深300指数、中证500指数和创业板指的收益率分别为17.8%、-3.72%和13.36%,而同期中证偏股型基金指数的收益率为45.62%。

公告显示,创金合信汇选6个月持有期FOF的业绩基准为:中证偏股型基金指数收益率*85%+中证债券型基金指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%。

尹海影介绍,不同于传统的以宽基指数为基准的产品,创金合信汇选6个月持有期FOF对标中证偏股型基金指数。A股市场具有强阿尔法、弱贝塔的特点,在很多的自然年份中,宽基指数表现平平,而一些细分领域、细分赛道却能够为投资人提供可观的超额收益。例如2023年市场整体下行,沪深300下跌了21.6%,而代表煤炭细分领域的申万煤炭指数却逆势上涨了10.95%,且在年中一度涨幅超过40%。对标中证偏股型基金指数进行管理的FOF,比针对普通宽基指数管理的FOF或偏股型产品,更容易体系化、策略化地获取细分领域、细分赛道的超额收益。

多维度追求针对中证偏股型基金指数的增强收益

尹海影表示,创金合信汇选6个月持有期FOF的投资管理体系是多维度的,从宏观、中观和微观,自下而上和量化分析多个角度出发,共同针对中证偏股型基金指数进行提升。这种“组合拳”打法,是FOF或资产配置型产品独有的优势;同时也很适合于针对基金指数的收益增强。

至于如何实现超越中证偏股型基金指数,尹海影介绍,主要在中证偏股型基金指数的基础上去劣存优——保持中证偏股型基金指数中风险收益比高的赛道和风格配置,保持优质的细分领域和对应基金,去掉管理有瑕疵的公募基金;再通过仓位管理和回撤控制,以获得超越中证偏股型基金指数的超额收益。

谈及新产品建仓策略,尹海影表示,会采用稳步均匀的方式,大概率建仓时点涵盖今年的第三和第四季度,在这个时间阶段上,宏观经济存在一定的不确定性,而资产价格呈现一定的波动或逐步形成新的产业趋势。他认为,除非市场出现快速上行,大概率将利用略长一些的建仓时间逢低配置,力求在产业趋势形成的早中期,结合优质标的进行建仓。

资料显示,尹海影为麻省理工大学金融学硕士,12年大类资产配置经验,2年公募基金管理经验,曾就职美国富达基金、摩根斯坦利等机构,从事多资产与资产配置方面工作;2017-2023年任广发基金资产配置部总经理助理,负责大类资产配置,FOF/MOM及股债混合型产品的投研管理工作;2023年加入创金合信基金,现为FOF投资一部负责人,管理创金合信宜久来福3个月持有期等多只FOF产品。

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责任编辑:常靖蕾

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