力争超越中证偏股型基金指数 创金合信汇选6个月持有期FOF发行

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力争获得超越中证偏股型基金指数的收益，这一目标正成为一部分FOF基金经理的努力方向。正在发行的创金合信汇选6个月持有期FOF（代码：A：018153、C：018154）拟任基金经理尹海影是其中的一员。

中证偏股型基金指数中长期跑赢主流宽基指数

公开资料显示，中证偏股型基金指数，由中证指数公司选取成立满3个月、股票投资在60%以上的开放式基金，采用净值规模加权编制而成，以反映所有偏股型开放式基金的整体走势。更通俗点讲，中证偏股型基金指数可以一定程度上代表公募基金经理在A股市场获得的平均收益率，而一般的宽基指数代表的是全部投资者（包括各类机构投资者和个人投资者）获得的平均收益率。相对而言，基金经理中长期获得的收益率更高一些。

Wind数据显示，中证偏股型基金指数的长期收益率明显高于普通宽基指数。从2017年初至2023年7月14日，6年半的时间，经济走过了两个较为完整的中等长度周期，期间沪深300指数、中证500指数和创业板指的收益率分别为17.8%、-3.72%和13.36%，而同期中证偏股型基金指数的收益率为45.62%。

公告显示，创金合信汇选6个月持有期FOF的业绩基准为：中证偏股型基金指数收益率*85%+中证债券型基金指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%。

尹海影介绍，不同于传统的以宽基指数为基准的产品，创金合信汇选6个月持有期FOF对标中证偏股型基金指数。A股市场具有强阿尔法、弱贝塔的特点，在很多的自然年份中，宽基指数表现平平，而一些细分领域、细分赛道却能够为投资人提供可观的超额收益。例如2023年市场整体下行，沪深300下跌了21.6%，而代表煤炭细分领域的申万煤炭指数却逆势上涨了10.95%，且在年中一度涨幅超过40%。对标中证偏股型基金指数进行管理的FOF，比针对普通宽基指数管理的FOF或偏股型产品，更容易体系化、策略化地获取细分领域、细分赛道的超额收益。

多维度追求针对中证偏股型基金指数的增强收益

尹海影表示，创金合信汇选6个月持有期FOF的投资管理体系是多维度的，从宏观、中观和微观，自下而上和量化分析多个角度出发，共同针对中证偏股型基金指数进行提升。这种“组合拳”打法，是FOF或资产配置型产品独有的优势；同时也很适合于针对基金指数的收益增强。

至于如何实现超越中证偏股型基金指数，尹海影介绍，主要在中证偏股型基金指数的基础上去劣存优——保持中证偏股型基金指数中风险收益比高的赛道和风格配置，保持优质的细分领域和对应基金，去掉管理有瑕疵的公募基金；再通过仓位管理和回撤控制，以获得超越中证偏股型基金指数的超额收益。

谈及新产品建仓策略，尹海影表示，会采用稳步均匀的方式，大概率建仓时点涵盖今年的第三和第四季度，在这个时间阶段上，宏观经济存在一定的不确定性，而资产价格呈现一定的波动或逐步形成新的产业趋势。他认为，除非市场出现快速上行，大概率将利用略长一些的建仓时间逢低配置，力求在产业趋势形成的早中期，结合优质标的进行建仓。

资料显示，尹海影为麻省理工大学金融学硕士，12年大类资产配置经验，2年公募基金管理经验，曾就职美国富达基金、摩根斯坦利等机构，从事多资产与资产配置方面工作；2017-2023年任广发基金资产配置部总经理助理，负责大类资产配置，FOF/MOM及股债混合型产品的投研管理工作；2023年加入创金合信基金，现为FOF投资一部负责人，管理创金合信宜久来福3个月持有期等多只FOF产品。

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责任编辑：常靖蕾

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