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用人工智能做价值投资

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模型结论

今天沪深300走势跟周末深度分析中的猜测一致，指数在向上突破失败后，继续在箱体内回调；虽然今天下跌，但是模型判断沪深300和创业板的上涨趋势不变，我们对于沪深300的计划也还是不变：只要不跌破3820，就会在尾盘收涨的时候加仓。

中国经济“半年报”出炉

国家统计局公布数据显示，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。别看股市上半年基本白忙活，经济增长确实达到预期了。

中国上半年居民人均可支配收入19672元，比上年同期名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%；居民人均消费支出12739元，比上年同期名义增长8.4%，扣除价格因素影响，实际增长7.6%。从收入和支出项上看，野都壁去年同期增长不少，但消费去年是低谷，所以参考意义有限。

国家统计局指出，目前中国经济没有通缩，下阶段也不会通货紧缩。CPI低位运行是国际国内因素共同影响的结果，是阶段性的，后期猪肉消费需求季节性增加也会带动价格提升。“不会通货紧缩”建议划重点，另外提到了猪肉价格后续会上涨，结果今天牧原股份就不顾中报预亏涨了3%+，收盘也落到了60日线上方，但是拖出了一根上影线，如果有耐心持有半年以上，能经受住进一步磨底的话，是可以考虑的。

上半年对A股影响最大的两个因素，汇率和美联储加息都已经渐渐尘埃落定，我国自己的经济也走在高质量发展道路上，我们下半年仍然是坚定看多A股的。

公募基金卖不动了

今年公募打新参与率跌破85%，“全民打新”盛事难再。公募基金“终于”卖不动了，这里为什么要用“终于”，因为我们认为这个现象对于投资者来说是个好消息。关于投资，尤其是公募基金投资，我们经常会说的一句话是“买在门可罗雀，卖在人声鼎沸”，现在回过头看看，前两年基金公司疯狂宣传，各种打广告的时候，正是A股周期性见顶的时候，也是新人韭菜们最积极入市的时候。

然后就被套在了山顶，那时入手的基金，不管是王牌基金还是金牛得主，普遍亏20%起步；关于基金，我们是更关注指数基金的，这点跟巴菲特和约翰博格的观点一致，如果一定要买主动基金之前有另一篇文章详细阐述了我们建议的选择方式，感兴趣的读者可以了解下。

基金卖不动了，一些股票预测领域评论、分析的“网红”们更没饭吃了，连一些领域内“知名人士”也开始搞起别的事业了，不只玩股票了，开始搞起生发产业了：北京仁生泽发生物发生工商变更，经营范围新增日用化学产品销售、互联网销售、生活美容服务等，股权全景穿透图显示，该公司由苏州仁生泽发生物科技有限公司全资持股，后者由任泽平持股80%。这更说明股市已经接近底部，符合“买在门可罗雀”的条件。

指望不上的内资

今天指数回调幅度较大的另一个主因，是香港那边今天因为台风休市，北向资金无法带头买入，内资砸盘效果就更凸显了。想想也是挺可笑的，每天交易额大几千上万亿的A股市场，经常要看几百亿的外资脸色。

一个理性的投资者，对待投资的态度从时间周期来说是3-5年，从预期投资回报来说是30%-50%。我们也许无法准确预测短期的涨跌，但是我们都能明显地感受到长期经济周期的顶底，就现在的经济周期而言确实处在底部。经济的恢复不是一蹴而就的，就像一个危重病人，需要时间才能慢慢恢复。这种恢复才是健康的，任何的拔苗助长，只会加剧经济的脆弱性和市场的高波动，反而不利于广大散户投资者。

目前来看，最差的时间已经过去，这一点，外资看的明明白白。 外资每年花费上百亿在自己的投研系统和消息渠道上，不可能看不到经济复苏。最近外资的持续买入也证明了这一点。而今天台风导致的港股休市关闭了外资买入渠道，直接加剧了股市的下跌。

难道内资都看不到这一点吗？内资也有自己的无奈。外资投资表现的评价，普遍是以5年为周期，并且由于其投资组合分散性很强，包含债券、股市、商品、货币等，任何一个资产短期内表现不佳都不会影响其长期决策。而内资不同，内资往往只集中在股票一种资产上，并且内资投资表现是一年一评估，甚至是一个月一评估。基金一旦表现不好，就会面临巨大的赎回压力，这就促使内资无奈只能跟随趋势和热点。借用行业内部的一句话“我也知道现在买入并且2年内能获得不错的收益。但是我现在不卖，净值再往下走，到不了年底，我的工作就没了。”

所以现在市场的资金走向总结一下就是：外资在疯狂买入，基金公司在回购自己的产品，经理在投资自己的产品，散户基民在疯狂赎回卖出。 一个周期过去了，广大股民基民，还是在为”聪明的投资者“买单。