买100只股票的人蠢？还是买100只基金的人更蠢？ 买基金风险大还是买股票风险大为什么会亏损

市场风险是指股市整体下跌，下跌的原因可能是估值太高，经济危机，流动性危机，通胀，战争等等。

这种风险是系统性的，再怎么分散都无法避免。比如今年A股的下跌就是系统性风险。绝大多数人的投资组合整体基本上只能亏！

这种系统性风险虽然不能通过分散来化解，但只要你的资金没有期限，过一段时间，它自然就会涨回来的。

换句话说，系统性风险可以通过时间来化解。所以在大熊市里，就别乱操作了，整个股市不好的时候，亏损是正常的。这个时候还老想着赚钱，就是在找死。我们能做的就是等，跟着它一起跌，等跌得差不多了，就用手里的债券或者现金抄底补仓。

另外，股市发生这种系统性风险是不可预知的，所以进股市的钱，一定是长期不用的闲钱。否则你就可能血亏！

上面说的是股票，基金呢？

如果是沪深300和创业板这种宽基指数，就不存在个股风险，因为他们本来就是一篮子股票，已经做到足够分散了。（主动基金也不存在这种风险）

但是行业指数可就不一定了。如果某个行业遭遇团灭，那就爽歪歪了，比如之前的教培行业。至于医药会不会呢？不能说不会，但可能性很小，只不过有可能未来的增长会受限。

但是所有的基金都避免不了系统性风险。比如今年这波下跌，绝大多数基金都是暴跌，之前的明星基金跌幅大都超过40%！一点不比个股抗跌。

股市的系统性风险也有办法化解，那就是将大类资产进行分散，比如，同时持有股票、债券、现金、商品、黄金和房产。

很少会发生所有资产都下跌的情况。如果真发生了，估计也是世界级灾难了，到时候，你拿着现金也没用！

比如这次大跌中，如果持有债券，那就很开心啦！像我这样对房子没特殊情结的人，甚至把其中一个房子给卖了，准备抄底股市。

总而言之，股票分散投资是为了防范个股风险；大类资产分散投资是为了防范系统性风险。

二、普通投资者的最佳股票持有数量是8-20只

只持有1只股票，踩到雷就是灭顶之灾。

持有多少股票能化解个股风险呢？

有一个常识：

持有4只股票，可以消除68%的个股风险； 持有8只股票，可以消除83%的个股风险； 持有16只股票，可以消除91%的个股风险； 持有32只股票，可以消除96%的个股风险。

换句话说，持有 8只以上的股票，对化解个股风险的效果就不大了。（消除100%个股风险，指的是投资组合跟大盘的波动一模一样）

但一个人的精力有限，不可能啥股票都懂，我们能完完全全摸透的股票顶多也就20个。

所以普通投资者的最佳股票持有数量是8-20个。

如果你持有30只股票，整体的波动就跟大盘差不多了。

我随便设定了一些筛选条件，选出了63只股票。筛选条件是：

2010年-2012年毛利率>30%；2010年-2012年净利率>15%；2010年-2012年roe>10%；2012年PE