研究黄金股与国际金价的关系 由于种种原因，最近我开始研究并投资黄金。在中国，对我而言投资黄金最简单的途径就是购买“黄金概念”板块里的股票，因此我也持...  黄金股与大盘关系如何

来源：雪球App，作者： leegac，（https://xueqiu.com/5029467800/133580149）

由于种种原因，最近我开始研究并投资黄金。在中国，对我而言投资黄金最简单的途径就是购买“黄金概念”板块里的股票，因此我也持有过例如山东黄金、中金黄金、荣华实业和西部黄金等股票。但买黄金股和投资黄金有时又是两个概念，相似却又不尽相同。因为黄金股毕竟背后是与黄金相关的产业公司，他们除了受黄金价格影响还会很多因素的影响，如企业自身经营状况和策略，国家政策，大盘指数甚至人为操作等因素的控制，因此投资黄金可不能随随便便买一支黄金股就可以了，在黄金的上涨周期中，我会选择一支尽可能与黄金价格涨跌关联度高的股票作为投资选择，以下是我分析的一些数据。

1：我以2018年10月15日为起始时间点（当日伦敦金价格为1226元，黄金的涨势主要从这个时间点开始，且周期接近1年），分别比较山东黄金、中金黄金、湖南黄金和国际金价之间的相关系数，此时西部黄金上市时间较短因此排除在外。

我用SPSS把每天的收盘价格整合起来，然后用线性回归的方法进行分析。

（r＞0.7我们就可以认为两者之间的关联度高）

山东黄金：

山东黄金与伦敦金的关联系数，r=0.96，判定系数（R Square）=0.922，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释山东黄金价格变化的92.2%。

根据同样线性回归的方法：

中金黄金与伦敦金的关联系数r=0.7，判定系数（R Square）=0.49，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释中金黄金价格变化的49%。

湖南黄金与伦敦金的关联系数r=0.812，判定系数（R Square）=0.659，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释湖南黄金价格变化的65.9%。

2：众所周知，国内黄金股的大涨和国际金价最近一次的主升浪都是从5月开始的，持续到了9月份，最近开始回调进入震荡和盘整阶段，因此我从5月份开始算起，分析这段各黄金股的表现以及和国际金价的关联程度。与上面去年10月的分析除了时间节点不同外，这次还把西部黄金也考虑在内。

同样还是通过SPSS，利用线性回归的方法，得出以下数据：

山东黄金与伦敦金的关联系数r=0.977，判定系数（R Square）=0.934，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释山东黄金价格变化的93.4%。

中金黄金与伦敦金的相关系数r=0.82，判定系数（R Square）=0.672，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释中金黄金价格变化的67.2%。

湖南黄金与伦敦金的相关系数r=0.794, 判定系数（R Square）=0.63，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释湖南黄金价格变化的63%。

西部黄金与伦敦金的相关系数r=0.645，判定系数（R Square）=0.416，说明自变量“伦敦金”的价格变化可以解释西部黄金价格变化的41.6%。

通过这些数据我们可以很清楚的看到山东黄金与伦敦金之间的关系最为密切，相关系数都达到了90%以上，因此不论是近1年还是从5月开始，山东黄金的涨幅都是最大的，因此光从这个角度我们也不难理解为什么山东黄金会在这一波比其他黄金股的涨幅多这么多。

$山东黄金(SH600547)$ $中金黄金(SH600489)$ $西部黄金(SH601069)$