宇哥教你投资银行股：业务及管理费 美股基金管理费怎么算

业务及管理费是指银行在业务管理过程中直接发生的有关费用，是银行费用开支中的重要组成部分。通常业务及管理费包含四大类：员工费用、资产折旧费用、租赁费用和其他一般行政费用。以招商银行的业务及 管理费为例，如表5.3所示，在2018年的业务及管理费771.12亿元中， 员工费用占比最大，达到460.25亿元；其次是其他一般及行政费用，为 226.07亿元；租赁费用42.42亿元；资产（有形/无形）折旧和摊销42.38 亿元。

业务及管理费作为支出，通常投资者肯定认为是越低越好，越低则公司税前利润就越高。实际上，过低的业务及管理费或者业务及管理费增速过低未见得是一个好现象。以招商银行为例，其2018年业务及管理费 771. 12亿元，同比增长15.49%。其中员工费用同比增长16.48% ；其他一般及行政费用同比增长18.58%。业务及管理费增长主要是因为招商银行从2017年开始了以金融科技为基础的银行3.0的转型，转型的核心就是大力支持金融科技创新，夯实科技基础。为了推动金融科技的发展，招商银行加大了 IT基础设施建设及研发人员投入；同时，为提升网点品牌形象及服务水平，着力支持数字化网点软硬件设施改造。

员工费用的增长一方面提升了IT员工的待遇，增加了对互联网企业顶级人才的吸引力；另一方面增加IT员工在公司中的占比，使招商银行从 传统银行向金融科技公司转型。而数字化网点的建设改善了客户的体验， 提升了网点的服务效率。在分支机构和员工总数变化不大的情况下，招商银行在两年内把零售客户数量从9000万增加到了1.25亿，金融科技的投入可谓功不可没。而反观某些银行，年报里把金融科技挂在嘴边，可是业务及管理费几乎没有增长。没有资金的投入和人力资源的投人，银行怎么可能把金融科技做好？所以，不要看银行在说什么，而要看它们在做 什么。

除此以外，在业务及管理费用方面，还要关注固定资产折旧的多少。 过低的固定资产折旧有可能是银行费用控制得当，但是还有一种可能，就是银行执行的折旧标准不够严格。比如：同样是一批价值1亿元的计算机设备，如果A银行采用短期快速折旧法（按照40%、40%、20%的标准进行折旧），而B银行采用平均折旧法（按照5年、每年20%的折旧法计 算），那么在第一年A银行的折旧费用4000万元就会是B银行的2倍。

如果把各家银行对同一类资产的折旧做一个横向对比，就不难发现其中的玄机。我们选取了 5家股份行：招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行和平安银行，以2018年的年报数据为基础，形成了表5.4。从中不难发现，在房产中计提最为严格的是招商银行，而最不严格的是民生银行。类似地，在电子设备中计提最不严格的是平安银行，最严格的是兴业银行。

从上面的分析中不难看出，业务及管理费并不是越低越好。企业的盈利提升无外乎两条路：开源和节流。所以，从某种程度上看，只有当企业在开源上无计可施的时候才会考虑节流。只要银行把费用花在该花的地方，能够在未来带来