降准落地！释放超5000亿元资金，对股市、债市有何影响？ 利好债券市场的政策

3月27日，今年首次降准落地。央行降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），市场预计释放中长期流动性约5500亿元。

对于此次全面降准，《国际金融报》记者采访多位业内人士获悉，股市、债市、楼市将迎来全面利好。股市方面，降准有助于资本市场增加流动性，利好A股大多数板块，包括银行和地产板块。不过，降准不能持续性刺激A股走强。债市方面，降准有利稳定近期波动的市场，营造更好的流动性环境，利于确定性更强的中短端品种。楼市层面，降准进一步促进商业银行可贷资金规模的增加，利好房地产市场回暖巩固。

谈及货币政策走向，受访人士认为，中国经济在2023年将迎来更加亮眼的表现，同时也会成为世界经济的“火车头”，宽松的货币政策趋向或将延续。防范不发生重大金融风险，可能是货币政策目前主要的着力点。

提振投资者情绪

3月17日晚间，中国人民银行决定全面降准，于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

何为降准？央行要求银行把客户存进来的钱分成两部分，一部分主要用来发放贷款、购买债券等，另一部分则需要存放在央行，以备储户提取存款时使用，上交央行的部分就被称为存款准备金，其在存款总额中的占比就被称为存款准备金率。降准即银行手上可支配的资金变多，市场流动性会增加，有利于稳定信贷投放与债券市场融资。

对于本次降准的目的，央行表示，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。同时，要更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

中信证券认为，此次降准落地时点早于市场预期，利于提振股市投资者情绪。其核心目标在于补充中长期流动性，同时释放低成本资金缓解银行负债成本走高。

上海小郁资产总经理左剑明对《国际金融报》记者表示，降准实际意义是货币政策进一步趋向宽松，有助于国内资本市场增加流动性。同时，诸多不利因素仍存在，如全球处于高通胀周期，境外投资者减持中国债券趋势短期延续，年内保持国内物价稳定压力仍存等。另外，还需注意降准释放的流动性，是否会