中信证券公募“三驾马车”一季度买了啥？张晓亮增持比亚迪电子，刘琦和张燕珍同时看中这只银行股！ 银行,保险,证券是三驾马车

中信证券卓越成长一季度前十大重仓股（数据来源：Choice）

从中信证券卓越成长重仓股的变化来看，前十大重仓股未有新面孔出现，分众传媒、平安银行、海尔智家和旗滨集团被减持。增幅最大的为比亚迪电子，持股数量在一季度末攀升至于1749.3万股，较季度初期的333.6万股增加了约1400万股。另一只获得明显增持的个股是伊利股份，一季度末持股数量达到了1905.04万股，较去年年底的773.9153万股增持超过1100万股。

张晓亮认为，今年货币政策边际上略收缩，国内经济继续稳步增长，一季度经济数据较好，但3月PPI开始走高。目前看上半年有通胀压力，下半年还需要观察。公募赚钱效应减弱，公募的增量资金环比减少，整体股票市场可能进入一个盘整的阶段。目前看，全面持续通胀的概率还不大，利率环境总体平稳，整体估值分化严重，但不存在全面系统性高估，A股及港股长线的投资逻辑（中国经济的长期发展）还在。自下而上角度，核心资产估值处于中枢略偏高，很多子行业二线龙头估值普遍不高，基于GARP策略还能找到不少的投资机会。总体上，管理人认为可能进入结构性行情为主的阶段。机构的核心资产（新能源车、创新药CXO、医疗服务、光伏等）总体上估值有所回落，但还处于中枢偏上的位置，对其中一些有周期属性的行业，管理人继续保持谨慎，继续等待合理的布局时机。钢铁、煤碳、有色、建材、化工等周期性行业，受益于碳达峰、碳中和相关政策约束产能等影响，短期整体盈利中枢有所提升。这些行业如果是长期成长空间不大的品种，管理人将继续回避；如果能找到一些有较好长期成长空间的标的（如少数建材、化工股），管理人会积极布局。二季度管理人将继续保持仓位稳定，淡化择时，在A股、港股保持均衡配置，适度逆向投资，自下而上以GARP策略为核心策略继续优化组合，争取获得稳健的收益。同时继续关注全球通胀形势与利率中枢的变化，以及对美股、A股、港股估值体系的影响；也会继续关注在货币信用政策可能略收缩背景下，本轮经济扩张的持续性。

中信证券红利价值：买入招行和TCL科技

和张晓亮风格不同的是，基金经理刘琦在产品的打理上更注意择时。目前刘琦管理的资产规模达到了558.13亿元，其唯一掌管的中信证券红利价值集合资产管理计划的资产净值也达到了185.46亿元。

截止2023年3月31日，该集合资产管理计划的持仓比例为71.02%，较去年年底91%的仓位大幅下降。从行业配置上看，该集合资产管理计划在金融业的配置比例达到了11.02%。

中信证券红利价值一季度前十大重仓股（数据来源：Choice）

就重仓股而言，中信证券红利价值前十大重仓股一季度更换了7只。根据此前披露的全部持股来看，该集合资产管理计划在今年一季度期间新买入了招商银行，持股数量为1487.52万股。而今年曾备受关注的面板行业也进入了这位基金经理的视野，TCL科技成为前十大重仓股中新买入的品种，一季度末持有8090.605万股。此外，刘琦还同期对海康威视、中国巨石和宁波银行进行了明显的增持动作。

刘琦认为，市场年初至今最为剧烈的调整阶段已经过去，经过下跌之后，有