离岸人民币汇率跌破7.2，股市继续下跌，怎么守住我们的钱袋子？ 人民币升值黄金下跌

今日，离岸人民币对美元汇率跌破7.2关口，为去年11月以来首次。与此同时，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，6月26日人民币对美元中间价报7.2056，下调261个基点；在岸人民币兑美元汇率跌破7.23。

从短期来看，人民币汇率贬值对老百姓的钱袋子将产生一定影响；但从中长期来看，人民币汇率双向波动依然是主基调，中国的经济基本面决定了人民币汇率不具备长期贬值基础。

人民币汇率贬值冲击A股

人民币汇率贬值通常会影响以人民币计价的资产价格，比如股票、房地产、各类人民币理财产品等，对股市的冲击尤为明显。今日，A股延续了节前的下跌走势，三大指数收盘跌幅均超1%，市场成交额回落至一万亿下方，下跌股票数量近4200只。

去年10月底，人民币兑美元汇率曾出现过一波快速升值走势，离岸人民币汇率从当时的7.37一路涨至今年1月中旬的6.69；与之相对应的，上证指数从去年10月31日的2885点上涨至1月底的3310点；但到了今年4月中旬，人民币汇率兑美元开始走贬，上证指数也从4月中旬的3400点下跌至目前的3150点附近。从某种意义上来说，人民币汇率的涨跌影响了A股市场的走势。类似的，基金产品净值波动也会受到人民币汇率走势的影响。

大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋指出，“人民币贬值初期会造成外资波动，根据历史数据，北上资金在人民币升值期间日均净流入规模均值为17亿元，贬值阶段均值不足4亿元。但考虑到人民银行一直高度重视汇率的稳定性，人民币贬值的初期恐慌应该会较快缓解，不会出现跨市场风险。从国际经验看，日元贬值也并没有拖累日经指数，东南亚一些新兴国家股市也没有因为美元回流出现趋势性下跌。”

什么原因造成了人民币汇率下跌？

人民币汇率贬值对各类人民币资产产生了一定冲击，尤其是人民币汇率“破7”之后，资本市场紧张的神经再次被挑动。那么，人民币本轮贬值的原因是什么？未来还有多大走贬的空间？

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，近期人民币对美元汇率下跌，主要是和我国经济短期波动及市场对货币政策偏宽松预期有联系；同时，近期美联储官员表态偏鹰，引发市场对美联储7月再度加息和美元走强预期升温，这些因素对短期人民币汇率走势构成扰动。

周茂华指出，人民币汇率变动跌破关键点位主要有三方面的原因：

一是市场对国内政策的宽松预期。为应对经济下行压力，近日央行“降息”之后，市场预期后续有相配套财政等政策出台，甚至对货币政策进一步宽松仍有预期。

二是美元走强预期。美联储释放了鹰派信号，市场对7月份加息的预期升温，这意味着美国金融环境可能再度收紧，美国银行业危机及经济衰退担忧可能重燃，市场风险偏好承压，一定程度上助推美元避险需求，可能引发市场对美元走强预期。

三是市场波动较大。目前海外通胀、政策及经济前景不确定性较高，导致全球市场波动较大，这对人民币汇率也会造成部分影响。

不过，从中长期来看，人民币向下继续走贬的空间并不大。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，“总体看，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。”潘功胜说，“2023年初以来，对于中国经济增速的预测总体是向上修正的。中国的金融周期相对稳健，其原因是中国长期坚持稳健的货币政策，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。中国稳健的金融周期又为经济和金融市场运行提供了适宜的环境。国际货币基金组织（IMF）和世界银行等国际组织都上调了中国经济增速预期。“

潘功胜认为，人民币资产具有竞争力的真实利率，为我国贸易投资伙伴持有的人民币提供了良好的保值能力。他指出，中国的真实利率处于1.7%左右，与大幅加息后的美国真实利率相当，显著高于德国、日本等发达经济体，“多年来，我们在应对外部冲击中积累了不少经验，外汇市场宏观审慎政策工具也更加丰富。我们有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行。”

投资者如何应对人民币贬值？

从短期来看，人民币贬值确实会对人民币资产产生一定的冲击。那么，对于普通投资者而言，如何守住自己的钱袋子呢？

对此，杭州相关股份制银行理财经理建议，在人民币贬值的情况下，普通投资者可以考虑分散化投资，比如，适度配置一些黄金和外币理财。以黄金为例，黄金作为贵金属的重要组成部分，自带避险属性，可全球流通，且需求量也非常巨大，具有极高的“投资属性”和“保值功能”，也可以在一定程度上对冲掉人民币贬值带来的影响。

在刚刚过去的端午节，实物黄金价格整体有所回落，但投资者购金热情依然十分高涨。菜百首饰投资金条柜台某工作人员告诉记者，不少顾客看好黄金的保值增值属性。“和前两年相比，今年的金价比较高，但是来买的顾客也比较多，尤其是最近存款利率下调，有不少顾客会选择来投资黄金，几乎每天都有顾客来购买金条。”该工作人员说，“黄金适合长期投资，不建议顾客买入后短期就卖出。”

此外，合理规划债务也能在一定程度上减轻人民币贬值的影响。通常来说，人民币贬值会加剧投资者的债务负担，在个人财务允许的情况下，投资者可以调整其债务结构，以降低债务负担。例如，可以尝试将高利率的债务转换为低利率的债务，或者将长期债务转换为短期债务。