多个项目数百倍回报！红杉中国300亿A股投资图谱曝光（附名单） 国内人民币基金的主要募资渠道

来源：证券时报

《2023年中胡润全球创投机构》日前发布，创立于硅谷的红杉资本成为全球最成功的创投机构，上半年投资了全球328家独角兽和瞪羚企业。

而作为中国本土化的团队，红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办，目前管理资金规模已超3000亿人民币，投资项目数量900多家，囊括了一大批国内外知名的新经济企业，独角兽公司包括字节跳动、SHEIN、远景能源、Canva等等，聚焦于科技、消费、医疗健康三大领域。

除此之外，作为近年来投出IPO数量最多的头部机构之一，红杉中国的二级市场投资版图也颇为庞大。证券时报记者通过公开资料统计，从2023年至今， 红杉中国累计投出67家公司在A股、港股、美股成功IPO，其中不乏多个百倍回报的项目。美团、拼多多、药明康德、贝泰妮等都是明星项目的代表。沈南鹏也一度被市场誉为创投领域的“金手指”，其一举一动备受市场关注。

而在今年美元募资惨淡的背景下，红杉中国逆势完成新一期约90亿美元（约608亿人民币）基金的募集，且此轮募资据悉收到了超过120亿美元（约811亿人民币）的认购，更体现出海外LP对其投资能力的肯定。

300亿A股投资图谱曝光

作为近年来投出A股IPO数量最多的头部机构之一，红杉中国的动态备受市场关注。

上市公司半年报显示，红杉中国旗下投资机构红杉铭德、红杉信远、红杉聚业、红杉智盛等不少投资机构出现在17家A股上市公司前十大股东名单中，合计持股市值达336亿元。

二季度，红杉中国持有普瑞眼科、百川畅银、百洋医药、稳健医疗、新产业、东鹏控股、居然之家、奕瑞科技、三六零、贝泰妮、建工修复、易瑞生物、火星人、博瑞医药、诺禾致源、皮阿诺、博纳影业等，除处在限售期的股票外，贝泰妮、东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药等不少股票被减持。

红杉中国作为最具代表性的投资机构，它的投资业绩已成为投资界的一个传奇。

在A股市场上，红杉投资的贝泰妮颇具代表性，其持股规模达162亿元，为目前公布的持股数据中，红杉中国持股规模最大的股票。

实际上，早在2014年，红杉中国就开始了和贝泰妮的接触。彼时，贝泰妮的产品还未走向大众市场，仅在医院渠道销售，业绩处于亏损阶段。不过，贝泰妮的产品在医院渠道的口碑很好，红杉看到了机会。

据贝泰妮招股说明书，2014年，红杉旗下投资机构红杉聚业向贝泰妮投资2500万元，认购新增的58.64万元注册资本，公司注册资本、实收资本由250万元增至308.64万元。红杉聚业持有贝泰妮增资完成后19%的股权。随后，红杉聚业追加投资2500万元并取得贝泰妮增资后10.49%的股权。两次增资完成后，红杉聚业取得贝泰妮增资后27.5%的股权。

据此，红杉聚业以 5000 万元对价认缴贝泰妮275万元新增注册资本， 增资价格为每1元注册资本出资 18.1818 元。

上市前，红杉聚业持有贝泰妮9141.53万股，持股比例为25.39%。上市后，红杉聚业持有贝泰妮股数未变，但持股比例降至21.58%，为公司第二大股东。

由于红杉聚业持有贝泰妮股份上市后处在限售期，其持股一直未变。随着贝泰妮上市后股价攀升，红杉聚业持股市值最高曾在2023年7月初超260亿元，相当于7年时间里，浮盈超500倍。

今年3月25日，随着限售期结束，红杉聚业持有贝泰妮股份全部解禁，今年一季度末的持股市值达171亿元，以此计算，盈利也超300倍。随后，自今年4月开始，红杉聚业接连减持贝泰妮股票，二季度期间合计减持1694.4万股，二季度末持股数降至7447.13万股。

除贝泰妮外，今年来还有东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药、新产业、汇纳科技、奕瑞科技等不少股票被红杉中国减持，甚至还有不少股票持仓退出了前十大股东名单。

分析人士指出，私募基金作为财务投资人，在一级市场投资已久，标的公司实现IPO后通过二级市场溢价减持股份是普遍现象，这不代表其对个股后市的看法。

另外，华大基因、贝达药业、健帆生物、光环新网、蒙草生态、掌趣科技、乾照光电、药明康德等A股上市公司也是红杉资本投资的企业，但由于减持或未达到披露标准，最新持股情况无迹可寻。

专注科技、消费、医疗健康三大领域

红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办，2017年来在科技、消费、医疗健康三大领域内投资了900多家具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力的企业。

随着注册制深入推进，IPO企业数量明显增多，红杉中国是A股IPO市场的深度参与者和获益者。

公开数据显示，2023年，红杉有26家企业成功IPO，其中，A股IPO企业有新产业、甘源食品、泰格医药、稳健医疗、奕瑞科技、东鹏控股、九号公司、火星人。2023年，红杉有24家企业成功IPO，其中，A股IPO企业有易瑞生物、贝泰妮、建工修复、诺禾致源、百川环能、纳微科技、百洋医药、迪哲医药。

今年来，红杉也有翱捷科技、格林深瞳、集萃药康、思特威、慕斯股份、普瑞眼科、中科蓝讯等企业在A股IPO。

此外，红杉中国在港股和美股也收获不少IPO。2023年在纳斯达克上市的有达达集团、燃石医学、优客工场等，纽交所上市的有贝壳找房、小鹏汽车等，港交所上市的企业