股票市场债券市场资产定价 股票定价和债券定价的区别

Ⅰ 股票市场价值和债券市场价值的计算过程和方法

在股票价值计算时，一般采用未来现金流折现的方法。债券利息作为财务成本要从收入中扣减。在计算债券的市场价值时原理是一样的。首先计算债券的未来现金流（债券利息和本金），然后用折现利率来折现。对企业债券，一般就假设折现率为债券利率，所以债券价格为账面价值。

Ⅱ 上证指数代表股票市场价格，什么指数能代表中国债券市场价格

中债综合指数。为了更加全面地反映中国债券市场价格变动趋势，进一步丰富成员债券投资业绩考评的基准，中央国债登记结算公司昨起试发布中债综合指数。与其他已发布的中债指数相比，中债综合指数有以下几个主要特点：首先，样本债券涵盖的范围更加全面。从债券类别看，除了美元债、资产支持债和部分在交易所发行上市的债券以外，其他所有债券，包括固定债和浮动债，含权债和不含权债均纳入样本债券范围。从债券待偿期来看，待偿期在一年以内的债券也进入指数样本券集，中债综合指数中一年以下待偿期分段子指数可视为短债总指数。其次，各项指标值的时间序列更加完整。特别是全价和净价指数序列及其涨跌幅和平均市值法到期收益率等一系列指标均从2002年1月4日开始，长周期时间序列有利于更加深入地研究和分析市场。最后，由于样本债券涵盖的范围广，中债综合指数可以作为一个最具一般性的业绩比较基准。

Ⅲ .证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（ ）划分的。

顾名思义：投资对象分别是基金，股票，债券，风险程度从小到大为债券，基金，股票。

Ⅳ 股票市场和债券市场的区别

股票股票和债券之间的区别

（1）属性不同。权益代表所有权，债券代表债权人的权利。

（2）发行人不同。通常，股票只能有证券公司发行，债券可以由具有预期收益的任何机构或单位发行。

（3）期限不同。股本具有不确定的性质，债券有固定的期限，到期时必须归还。

（4）风险和收益是不同的。股票风险收益大于债券收益，因为股票没有被注销且价格波动很大。

（5）责任与权利不同。作为公司的股东，股东有权参与公司的管理决策并享有监管权，债券不具有此权利。

债券市场与股票市场的关系，债券市场与股票市场的区别。债券市场与股票市场是特性鲜明的“对手市场”，市场投资债券市场需要分析股票市场的反面因素.在经济形势一片大好、利率处于上升周期、通货膨胀预期较强的阶段，股票通常是上升的，而债券则下跌，交易清淡。

而当股票市场上熊市抬头，市场股票一轮又一轮下跌，股民紧张不安、惶惶不可终日和悲观消沉，市场此时恰恰是债券市场投资者高歌欢庆的美妙时刻。

Ⅳ 股票市场和债券市场的关系

债市与股市的关系有：债市与股市同向变化；债市与股市反向变化；债市与股市其中一者变动较缓或基本不变，其中一者变动较大。

1、股票市场是债券市场的一个组成部分：它是根据财经法规制度，按照管理层次的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。市值是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

2、股票市场以债券市场为中心，股票市场对企业管理中所需资金的筹集、投放、运用和分配以及贯穿于全过程的决策谋划、预算控制、分析考核等所进行的全面管理。

3、股票市场职能的控制性决定了必须以债券市场要素为中心。股票市场的职能包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析评价。其中，财务决策和财务控制处于关键地位，关系到企业的兴衰成败。

(5)股票市场债券市场资产定价扩展阅读：

股票市场特点

1、有一定的市场流动性，但主要取决于当日交易量（交易量取决于投资人心理预期）。

2、股票市场只在纽约时间早上的9：30到下午4：00（中国市场为下午三点）开放，收市后的场外交易有限。

3、成本和佣金并不是太高适合一般投资人。

4、卖空股票受到政策（需要开办融资融券业务）和资本（约50万）的限制，很多交易者都为此感到沮丧。

5、完成交易的步骤较多，增加了执行误差和错误。

Ⅵ 资产定价的简介

[英] assets pricing资本资产定价模型（capital asset pricing model,简称CAPM）：1.为一套叙述性理论架构模式。2.用来描写市场上资产的价格是如何被决定的。其目的在于：1.描述在证券供需达到平衡状态时，存在于证券的市场风险与预期报酬的关系。2.协助投资人创造最佳的投资组合，评估与决定各种证券的价值，使其能制定合宜的投资决策。 从80年代中期以来的20多年时间里，随着计算技术的进步和主要金融市场研究数据库的建立，金融学家们从不同角度对金融理论进行了广泛的实证检测。新的研究发现从根本上否定了传统资产定价理论的结论。主要表现在以下几方面：1．单个资产、资产组合、基金和投资策略的平均收益与其贝塔系数不相称。CAPM并非衡量风险的合适模型。2．收益具一定程度的可预测性。首先，股息率、短期债券收益率、长短期国债收益率差、金边垃圾债券收益率差、商业周期指标等可预测股票收益的时序变化。这一方面的代表性研究包括Fama和French(1989),Lettau和Ludvigson(2000)。第二，股票波幅随时间变化而变化。第三，按CAPM调整风险后，一些基金的表现超出大盘。尽管Carhart(1997)的进一步研究结果表明基金的超常表现归功于机械性“特性”(styles),而非来自基金经理的出色选股水平。第四，股票收益表现很强的中期动能和长期回归倾向。自从Jegadeesh和Titman(1993)年发现美国股票市场存在中期收益‘动能’以来，一些学者对美国以外的股票市场进行了众多的样本外测试，发现中期收益‘动能’和长期收益‘回归’倾向广泛存在于除少数新兴市场外的所有股票市场。3．三因素、四因素资产定价模型对股票预期收益的变化具有较强的解释能力。这一方面具代表性的研究是Fama和French(1993)。他们证明了三因素模型(市场因子(marketfactor)、规模因子(sizefactor)和价值因子(valuefactor))能够解释70%-80%的美国股票收益变化。在其他市场也发现了类似的实证证据，包括中国在内的新兴股票市场。三因素模型的明显缺限是它不能解释收益动能现象。在三因素基础上加上动能因素，即四因素定价模型，便能增强资产定价模型对收益变动的解释能力。尽管金融理论界普遍接受三因素、四因素模型，但对这些因素的解释上有很大的争议性。Fama和French认为其三因素代表的是风险因素，因此三因素模型属传统资产定价理论的延伸。但行为金融学派认为规模因子、价值因子以及动能因素反映投资者固有的行为偏差带来的结果。这方面的争议至今尚无定论。不过有一点可以肯定，动能很难与风险因素扯上干系。从以上讨论可以看出，传统资产定价理论面临着缺乏实证证据支持的尴尬局面。在对学科进行审视和反思的过程中，运用心理学、社会学、行为学来研究金融活动中人们决策行为的行为金融学便成为了学界关注的焦点。行为金融学真正迎来其发展还是在二十世纪八十年代以后，在主流金融学模型与实证证据不断背离的困境中，伴随着这一时期由普林斯顿大学的Kahneman和斯坦福大学的Tversky所创立的预期理论(ProspectTheory)，金融学家们期望从行为金融学上寻找金融理论尤其资产定价理论发展的突破口。传统资产定价理论中，把行为人预设为一个完全意义上的理性人，这样的理性人不仅具备理性，而且无论在何种情境下，都可以运用理性，根据成本和收益进行比较，从而做出效用最大化的决策。而行为金融学恰恰就在这最基础的预设上与主流金融学表现出显著的不同。行为金融学并不完全肯定人类理性的普遍性。人类的决策在很多时候不是建立在理性预期、风险回避、效用最大化等的基础上。行为金融学建立在两类基本的行为假设基础上：1)深层心理偏差(heuristic-drivenbias)，回避不确定性、过分自信、决策保守性；2)框架依附(framedependence)。人们决策受决策者的特定思维框架的影响，主要表现在规避损失、后悔等。从包括Shiller(1981)发现美国股票收益超常波幅而推论投资者非理性等的几篇早期研究开始，建立在行为假设的基础上，金融学家们对资产定价问题进行了反思，并且丰富和发展了资产定价理论。例如Shefrin和Statman(1994)提出的行为资产定价理论(BAPM)既有限度的接受了市场有效性，也秉承了行为金融学所奉行的有限理性。Barberis等（1998）建立了分析投资者情绪对资产价格影响的理论模型。Daniel等（1998）以行为偏差解释广泛存在的中期(3-12个月)收益动能和长期（3-5年）收益回归现象。投资者行为偏差不仅影响股票等有价证券的价格，而且影响衍生品的价格确定。不过，学术界在这方面的研究尚处起步阶段。例如，研究发现深层心理偏差可能导致期权的隐性波幅(impliedvolatility)的图形出现“微笑”，即隐性波幅随期权的执行价格(strikeprice)的增加而下降，而其理论上的隐性波幅应与执行价格无关。另外，投资者情绪也影响期权的价格或隐性波幅。例如，很多投资者相信买权/卖权比率(call/putratio)是衡量投资者情绪的一很好标志。而且，衍生品市场与股票市场类似，同样存在“过激反应”(overreaction)现象。Stein(1987)以实证证据表明股指期权市场反应过激。Wang和Yu(2003)发现在24个最为活跃的美国期货市场中普遍存在“过激反应”。

Ⅶ 简述资本资产定价模型(CAPM)的核心原理

资本资产定价模型的核心思想，资产价格取决于其获得的风险价格补偿。

资本资产定价模型反应的是资产的风险与期望收益之间的关系，风险越高，收益越高。当风险一样时，投资者会选择预期收益最高的资产；而预期收益一样时，投资者会选择风险最低的资产。

资本资产定价模型，是基于一系列假设条件而成立的。但这些条件，可能并不符合现实的标准，资本资产定价模型也一度遭到质疑。对于市场的投资组合，风险溢价和市场投资组合的方差成线性关系。但对于单个资产来说，收益和风险是市场投资组合组成的一分部，受市场共同变化的影响。

(7)股票市场债券市场资产定价扩展阅读

资本资产定价模型的说明如下：

1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。

3.、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。

Ⅷ 1.证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（ ）划分的

B.交易对象

Ⅸ 概述资本资产定价模型（CAPM）的基本内容及其实践意义。

资本资产定价模型（CAPM）的基本内容是研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率，以及均衡价格是如何形成的。

资本资产定价模型的实践意义是应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面，是现代金融市场价格理论的支柱。CAPM模型在证券理论界已经得到普遍认可，该模型主要对证券收益与市场组合收益变动的敏感性作出分析，帮助投资者决定所得到的额外回报是否与当中的风险相匹配。

(9)股票市场债券市场资产定价扩展阅读：

按照CAPM的规定，Beta系数是用以度量资产系统风险的指针，用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性。β表示的是相对于市场收益率变动、个别资产收益率同时发生变动的程度，是一个标准化的度量单项资产对市场组合方差贡献的指标。

也就是说，如果一个股票的价格和市场的价格波动性是一致的，那么这个股票的Beta值就是1。如果一个股票的Beta是1.5，就意味着当市场上升10%时，该股票价格则上升15%；而市场下降10%时，股票的价格亦会下降15%。通过统计分析同一时期市场每天的收益情况以及单个股票每天的价格收益来计算出。