上半年百亿私募股票多头策略榜单出炉 东方港湾、高毅上榜 银行信托产品有哪些风险因素构成的原因

受俄乌冲突、美联储加息、疫情等“黑天鹅”因素冲击，上半年全球主要股市指数多数下挫，其中又以美股纳斯达克指数跌幅垫底，上半年累计下跌29.51%。

相较而言，A股上半年虽有跌宕起伏，但在先抑后扬走势下，A股市场整体跌幅相对较小。上半年上证50指数累计下跌6.59%，上证指数累计下跌6.63%，沪深300指数累计下跌9.22%，创业板指累计下跌15.41%。

随着上半年收官，私募战绩也是随之出炉，目前私募排排网已经相继发布上半年八大策略私募基金榜单、百亿私募公司榜单、基金经理年化收益榜单等，一批优秀的私募管理人也是得以呈现。

少数派上榜产品数最多，东方港湾、高毅均登榜

主观多头策略的研究方式、投资决策及交易流程均以人为主观来决定和执行。主观多头策略通过持有股票多头头寸来获取股价上涨的收益及股息收入，具体执行包括主观选股、定增打新等。正因如此，主观多头的收益也与股市起伏息息相关。

今年股市先抑后扬，主观多头策略在6月涨幅高达6.74%，在2月和5月分别录得1.25%、1.92%的涨幅，但是从上半年的维度来看，该策略目前跌幅依旧达到9.89%。这也意味着，虽然不少主观多头私募基金在此轮反弹中净值创出历史新高，但是多数基金并未收复失地，依旧在艰难修复前期的跌幅。

据私募排排网统计，来自百亿私募的1336只主观多头策略产品上半年平均收益为-8.89%，其中有136只产品获得正收益，更有2只百亿级主观多头私募基金取得翻倍收益。

具体来看，上半年百亿私募股票多头策略产品前三来自华软新动力、东方港湾、正圆投资，分别为“华软新动力价值成长2号”、“东方港湾蜗牛爬爬”、“正圆壹号”。

另从产品数量来看，除了少数派投资有7只产品上榜以外，正圆投资也有4只产品上榜，睿扬投资、泰润海吉也分别有3只、2只产品上榜。东方港湾、高毅资产、华软新动力、玄元投资各有1只产品上榜。

百亿私募股票多头策略产品TOP20榜单：激进派与温和派双双上榜

来自华软新动力的主观多头产品“华软新动力价值成长2号”今年收益***%，是榜单的第一名。华软新动力资产既是百亿私募，也是一家私募FOF公司，管理规模在市场上位居前列。作为前沿投资与配置理论的实践者，华软新动力资产通过多资产多策略的战略战术组合配置、基于量化评测的对冲基金遴选体系，以及实战和创新的投后管理与风控系统，在“配”、“选”、“管”全流程上构建多资产多策略FOF组合基金产品。在今年的震荡行情中，华软新动力旗下也有多只组合基金取得正收益。

东方港湾旗下也有基金进入百亿私募股票多头策略产品TOP20榜单，“东方港湾蜗牛爬爬”上半年收益***%，是榜单的第二名。不过执掌该基金的基金经理并非但斌，而是张留信。

公开资料显示，张留信不仅是“东方港湾蜗牛爬爬”的基金经理，还是东方港湾的新能源研究员。张留信曾任职于长城基金从事行业研究工作，专注于汽车及新能源等制造业领域,研究工作坚持通过产业趋势、行业景气度及公司基本面分析，不断寻找优质公司。结合今年新能源板块的表现来看，“东方港湾蜗牛爬爬”大概率为新能源主题基金。

在今年业绩排名靠前的主观多头私募基金中，一类是像迎水投资、正圆投资因为持股集中，在反弹行情中大幅获利从而成功上榜的“激进派”，另一类则是像高毅资产、少数派投资，不追热门赛道，长期持有低估值板块，在今年的震荡行情中“独善其身”，净值缓缓提升的“温和派”。这类基金虽然较前者而言业绩爆发力稍显逊色，但是回撤也相对更小。

来自正圆投资廖茂林管理的“正圆壹号”上半年收益***%，是榜单的第三名。由于持股集中且高仓位运行，“正圆壹号”在1-4历经较大幅度回调，年内最大回撤达到***%，自4月底开始，该基金开启反弹行情，净值更是创出历史新高。与此同时上榜的产品还包括“正圆八号”、“正圆榕兴1号”、“正圆红利1号。

玄元投资的“玄元元丰21号”上半年收益***%，是榜单的第四名。担任“玄元元丰21号”的基金经理张震宇毕业于华南理工大学金融工程与风险管理系。2017年加入玄元投资，历任周期行业研究员，TMT行业研究员，投资经理助理等，目前担任玄元投资投资经理，擅长挖掘成长型企业，对成长股的运行逻辑有深刻理解。张震宇在市场的大幅波动中表现出攻守兼备的特质，近三年收益***%，最大回撤仅为***%。

高毅资产旗下的“中信信托高毅信恒国鹭尊享1期金融投资”今年收益***%，成功登上百亿私募股票多头策略产品TOP20榜单，担任基金经理的正是高毅资产创始人邱国鹭。

在今年5月份与投资人的沟通中，邱国鹭提到自己没有参与2023年下半年的“核心资产”抱团、2023年的“赛道股”抱团，主要是由自己低估值和逆向投资体系决定的。考虑到内外部环境的变化，邱国鹭力图寻找符合下列条件的行业：一是受疫情影响相对小;二是抗通胀，有定价权，受上游原材料价格上涨的影响较小;三是受益于“稳增长”政策，或者受益于行业监管的常态化。并表示产品持仓较多的是银行、保险、地产、建筑、能源、物流和互联网板块中的优质公司，也大致符合上述三个条件。

私募排排网数据显示，在今年一季度披露的持仓中，邱国鹭的重仓股包括成都银行与天地科技，截至7月12日收盘，上述两只邱国鹭重仓股今年股价分别上涨45%、9.16%。

规则说明

①【数据来源】：私募排排网，截至2023年6月底。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2023年6月底的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

②【收益计算说明】：由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。

③【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。