最全“低买高卖”网格交易大法 股市摸爬滚打多年，老巴发现“成功的投资是各种各样的，但是失败的投资往往有相同的共性”，无外乎以下三种情况：   A ...  基金低买高卖的技巧

来源：雪球App，作者： 超级巴飞特，（https://xueqiu.com/8082119199/115612246）

股市摸爬滚打多年，老巴发现“成功的投资是各种各样的，但是失败的投资往往有相同的共性”，无外乎以下三种情况： 

A 不知道怎么挑选好标的：对于买入的标的，不管是基金还是股票，都没有清晰的认识与逻辑，只是人云亦云。这样一来自然在动荡的股市中“像一颗海草海草，随波飘摇”，被收割也就不足为奇了。 

B 高买：自以为入场时点非常好，但实际上是跟风买在了高点，或者是阶段性高点。 

C 低卖：仓位过高，一不小心就一把梭哈，没有合理控制好自己的仓位，当浮亏超出了自己能够承受的范围时，就只能忍痛割肉了。

选择投资标的需要大量的研究和心力，一直以来，老巴都有在跟大家分享好标的的选择方法，这里就不再赘述了。但在今年全市场所有指数都没有任何β收益的情况下，好的标的也似乎是枉然，与市场大趋势为敌实在很不明智。但并非市场上所有标的都不赚钱，和市场相关性低的产品还是有很多品种可圈可点，美股市场就不多说了，老巴的华宝油气（F162411）今年(截至10月19日)就很争气地涨了13.98%。如果投资上更讲求资产配置策略，今年表现都不会差，“策略胜过预测”，这句经典金句此时显得更加历久弥新。

当然策略有很多种，今天老巴主要想要介绍的是能规避“高买低卖”的投资策略——网格交易法。雪球上已经有很多网格交易的拥趸，像@股市药丸、@漫A指数、@小孬研究所 等等。

1.“跌买涨卖”的网格交易了解一下

网格交易法，可以简单理解为在既定网格中实行“跌买涨卖”。首先需要制定一个【网格系统】，主要包括网格格数、网格密度、最大压力价格和最小支撑价格四大要素。当标的价格跌破一个网格密度时，就买入相应的仓数，每涨破一个网格密度时就卖出相应的仓数。因为每次向下跌才买入，向上涨才卖出，所以理论上每次卖出网格都是赚的，真正实现了“跌买涨卖”。

因为每次买卖都严格遵守这个网格的计划，所以在很大程度上规避了我们在投资过程中的情绪影响，强制性的实现“高抛低吸”的投资行为！

但是并不是所有的投资标的都适用于网格交易，网格交易的标的选择主要有以下几个前提条件：

a对近期市场判断是震荡市场。网格交易法主要适合的市场环境是震荡市场，因为单边上涨容易网格卖光，单边下跌容易网格击穿。

b适用于波动性较大的的品种。网格的收益率取决于品种的波动率，波动越强，触及买入卖出线的可能就越大，卖出次数越多，兑现出的利润就越多。

c如果是用网格操作基金，应该具备高流动性和规模大的条件。网格交易法属于短线操作方法，会较为频繁的产生交易，只有“高流动性+规模大”才能为频繁交易创造条件。

d交易费用应尽量低。同上，频繁交易下必然是需要选择交易费用较低的品种，不然收益会被手续费吃掉。

这就是为什么很多球友选择华宝油气（162411）来做网格交易的原因。油气本身就是波动比较大的品种，华宝油气在同类基金中又是规模最大，在两市里日内成交最活跃，流动性最好的LOF基金。基于对这些适用条件的挑选，老巴后面会选择华宝油气来进行网格交易案例回测，让大家更直观地感受网格交易策略的效果。为了便于大家更深入地了解网格交易的具体操作，老巴会在具体案例回测之前，先用一个简化模型来为大家阐述一下实操步骤。

2.跟着老巴来实操

第一步：制定网格系统

网格系统的制定需要预测标的震荡的最上压力价格和最下支撑价格，然后网格根据等比例宽度确定每格的价格。以网格格数为十格的网格系统为例，假设你预测一个标的的最大压力价格为10元，最小支撑价格为3.87元，且网格宽度为等比例的10%，那么这个十格的网格系统则如下表所示：

价格中枢用等比数列法计算为：3.87x（1+10%）^（10/2）=6.23元。持仓比例在价格中枢6.23元的位置时为50%，当价格到最上压力线10元时则空仓（0%），在最下支撑线3.87元的时候为满仓（100%）。

第二步：买入投资标的（股票/基金）

按照网格交易操作，从起始价位开始，价格每下跌一格，就买入相应的股数。

在表1的基础上拓展，见表2，假设股票价格从10元（起始价位）下跌10%到9.13时，则买入1000股，花费9125.3元；当9.13元跌到8.30元时，就加仓1000股，花费8295.7元，以此类推。

第三步：卖出投资标的（股票/基金）

从买入价位开始，价格上升一个，就卖掉买入的仓数。

还是看表2，之前下跌到7.54元买入的1000股，当价格回升到8.30元时，就卖掉1000股，赚取价差754.2元；8.30元买入的1000股，当价格回升到9.13元时，就卖掉1000股，赚取价差829.6元，以此类推。

以上表格就是一个完整来回的网格交易法的标准化运作模型，即价格从10元跌到3.87元，然后从3.87元回升到10元的过程，总计是买入花费成本61677.8元，卖出所得67807.8元，最终的收益差为6130元，收益率为9.9%，但如果是在10元起始价时满仓到最后，收益率则为0%。由此可见，人为控制情绪后的高抛低吸网格交易法的收益是非常可观的。

要注意，这个标准化的模型只是为了便于大家理解其下跌一格就买，上涨一格就卖的网格交易原理，因此在标准模型中，每一次卖出的收益对应的成本均为前一次下跌买入的价格。但在实际操作过程中，我们的买卖并不能一一完美对应，而是每次不同的买入成本会有所累积，在卖出的时候其成本对应为前面买入累积成本的平均值。这也是老巴为什么接下来还要用一个实际案例来说明网格交易法的原因。

3.用网格交易法回测的华宝油气收益如何？

每个标的的网格系统设置都是一门学问，若网格密度设置得过宽，则波动很难触及交易点；若过窄，则交易会过于频繁。因此在这里老巴主要借鉴药丸兄@股市药丸 的网格系统来操作。

第一步：确定网格系统

如下表，丸兄的网格数为20格，设定的上方压力价格为0.830元，下方支撑价格为0.434元，网格密度为3.3%。

第二步：具体运作

假设总仓位数为20000股，今年年初1月2日华宝油气的净值为0.62元，触碰网格序号9的交易，则建仓45%，即9000股；到1月30日，触碰网格序号11的交易，则加仓10%（此时持仓比例对应为55%）；以此类推，截至10月12日，华宝油气的净值变动共触碰网格交易27次，其中平仓16次，平仓收益合计为647.6元。

注：网格操作中的华宝油气净值来源于天天基金网

由此可见，2018年1月2日到2018年10月12日以来，在华宝油气从0.620元上涨到了0.706元的过程中，若用网格交易操作，则收益为10月12日的持仓浮动收益：（0.706-0.652）*5000=270元，加上已平仓的收益647.6元，总收益是917.6元，收益率为917.6/（9000*0.620）=16.44%。而如果是单边持有，则收益率为（0.706-0.620）/0.620=13.87%。

虽然两个收益率都十分可观，但这两个数据对比并不能很好地体现出网格交易法的优势。因为若加上频繁的操作成本，网格交易法相对于中期持有2.57%的收益就显得有些鸡肋了。

虽然华宝油气波动率大、流动性强等特点十分符合网格交易策略所需要的条件，但是今年以来油气的行情一直在单边上涨，叠加中长期国际原油的供弱于虚的预期，未来国际油价上涨的概率仍较大。因此老巴认为，若想要在现在的行情下投资跟油价相关度较高的标的，中长期持有配置的策略会显得相对明智一些。

除此之外，网格交易法也还有其它的局限性。例如因为需要保留资金等待加仓，那么就会造成资金的闲置，且需要耗费较大精力盯盘。对于没有时间看盘的投资者来说，可能会错过触发交易的买入卖出时间，从而影响策略的效果。

熊市不易，用干货与大家共勉，也欢迎各位球友拍砖、共同探讨网格交易的问题。

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