收盘后的大宗交易意味着什么？ 股票基金价格为什么涨了

所谓大宗交易，又叫“大宗买卖”，是指数额较大的证券交易，经买卖双方私下达成一致协议并经交易所达成买卖的证券交易方式。

股票、基金、债券等资产都可以进行大宗交易，门槛各不相同。以股票为例，沪深交易所规定，A股单笔交易数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上的，都需要进行大宗交易。基金大宗交易的门槛上单笔数量不低于200万份，或者金额不低于200万元；债券的门槛是数量不低于5000张，或者交易金额不低于50万元。

有的小伙伴可能会问：我要卖30万股，可以参与大宗交易吗？只要达到了门槛，无论是个人投资者还是机构投资者，都必须通过大宗交易来买卖。一般来说，由于大宗交易的门槛比较高，所以参与者主要是基金、券商自营等机构，或者是资金量比较大的个人投资者。

一般来说，大宗交易有两种形式：一是协议大宗交易，指的是买卖双方互为指定对手，交易价格和数量由双方自己确定，但交易价格不能超过当天股价涨跌停板限制。比如说，小夏和小明已经商量好要用5元的价格交易100万股某只股票，就属于这种；二是盘后定价大宗交易，指的则是没有指定对手，买卖双方提出申请后，系统会按照股票当日收盘价或当日成交量加权平均价逐笔撮合。比如说，小夏想卖出100万股某只股票，但没有特定的买家，于是就按照当日收盘价申报了大宗交易，系统将为小夏找到买家，就属于这种。（上述来源：百度百科；点掌财经，2023-01-21）

为什么不能二级市场上直接买、而要“私下”交易？因为几十万甚至上百万规模的交易数量，如果在二级市场上直接买卖，很可能会对股价形成冲击。如果是股本比较小的小盘股，甚至很可能会造成当天股价的暴涨暴跌。再加上大宗交易需要快速成交的特点，如果在二级市场中碰到的是缺乏流动性的冷门股，就不知道哪一天才能完成如此规模的成交数量了。比如说，A股票目前股价5元，小夏想买500万股，但卖的人很少，一味的求购可能会使股价持续上升，说不定股价涨到7元还没买到足够的数量，但通过大宗交易，直接5.5元就可以“打包”一次带走。又或者，小夏有500万股B股票急于出手，目前股价5元，但大量卖出可能会导致股价暴跌，还不如找个大买家4.5元一次性打包卖了。

大宗交易就是把这些想在短时间内完成大量交易的买卖双方撮合在一起，参考当天股价，商量协议一个大家都认可的价格，一次性达成交易。这种方法不仅避免了二级市场的股价波动，还快速满足了买卖双方的交易需求，省时省力。（上述来源：百度百科；点掌财经，2023-01-21）

既然是为了避免股价波动，才进行大宗交易，所以对股价波动一般不会产生影响。但是“大动作”总是引人注目的，大宗交易往往代表了主力资金的动向。因此，投资者关注大宗交易有关动态，也有助于把握市场走向。一般来说，大家在观察大宗交易时可以关注两个信息：

一是买卖双方有没有机构专用席位的出现。如果机构作为买家出现在大宗交易席位上，可能代表机构看好这只个股的后期走势，觉得传统建仓手段太慢，于是干脆通过大宗交易“打包”买入。如何判断机构有没有参与大宗交易呢？也很简单，机构在大宗交易平台上出现时，买家或者卖家信息上显示的是机构专用席位；而其它投资者则显示的是营业部信息。

二是大宗交易的成交价格。股票的大宗交易成交价格只能在当日涨跌幅限制内，但也分为折价成交和溢价成交。比如A股票当天收盘价为5元，如果大宗交易价格低于5元就是溢价成交，高于5元则是折价成交。由于大宗交易多是在收盘后半小时内完成的，因此成交价格一定程度上代表了大资金对于个股的态度。如果股票连续出现溢价成交，可能代表主力资金看好它的未来走势；反过来，如果连续出现折价成交，可能代表主力资金不看好其未来走势，不计成本在抛售。（上述来源：百度百科；点掌财经，2023-01-21；百度百家，2023-08-03）

现在很多交易软件和财经平台在收盘后都会公布当天的大宗交易信息，大家感兴趣的话可以跟踪查看。

图片来源：中财网，2023-11-09