亏到不敢看账户？为什么债券基金也会“跌跌不休”？

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亏到不敢看账户？

为什么债券基金也会“跌跌不休”？

许多持有债券基金的小伙伴也发现，去年11、12月份很低固收基金、理财产品都出现了比较大的回撤。为什么作为“固定收益类”资产的债券也会跌，债券的主要风险到底有哪些？

今天我们就来一起聊聊。先来聊下债券基金的风险有哪些？

债券基金的风险主要包括市场风险和信用风险。

市场风险指的是债券市场价格波动带来的风险。债券市场价格会随着市场利率的变化而波动，所以有时也叫利率风险。如果市场利率上升，债券市场价格就会下降，导致债券基金的净值下降。这种风险是债券基金所面临的主要风险之一。

信用风险指的是债券发行人无法履行偿付债券利息和本金的风险。如果债券发行人违约或者降级，那么债券基金的净值也会受到影响。尽管大部分债券基金会选择优质债券，但是没有绝对的安全。

此外，债券基金还存在管理风险和流动性风险。管理风险指的是基金经理的投资决策可能会导致基金表现不佳。流动性风险指的是在市场变动时，如果基金中的某些债券无法及时变现，那么就会影响基金的净值。

刚刚过去的2023年11月，小伙伴们就真真切切的什么叫“固定收益类”产品的市场风险和流动性风险。让我们一起来回顾一下：

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去年11月，但凡和债市沾点边的，都是一个特别沉闷的月份。如果仅仅做个复盘，整个过程倒也不算复杂：

阶段一：债市阴跌：

11月开始，债市流动性开始紧张，再加上债市前期积累太多盈利，利空压力逐渐升温；11月7日开始的一周，以基金为代表的净值化产品先行进入了阴跌状态；

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阶段二：市场悲观情绪彻底转向：

11日周五收盘前，国务院联防联办发布了“防控二十条”；13日周日，房地产的第二支箭，金融十六条的出台；精准打击前期利多根基；

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阶段三：赎回应对流动性：

14、15、16日三天，债市开始速跌模式，以利率债、存单为主，各期利率普遍上行。包括理财计划在内的各类产品为应对流动性，开始赎回、变卖流动性较好的资产。以此为节点，各类产品主体随即进入了【产品赎回--资产贱卖—净值大幅下跌—产品赎回】的负反馈链条；

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阶段四：负反馈链条形成：

17日、18日，随着部分产品流动性较好资产比例下降，以信用债为主的流动性偏弱资产开始折价卖出。

阶段五：部分修复：

18日之后直至月底，整个利率债和信用债开始出现分层，短久期利率债、存单开始修复，银行自营开始入场抄底存单利率，但信用债继续下跌。房地产第三支箭继续影响预期。

2023年在宏观经济下行压力加大、货币政策宽松的背景下，资金为避险流向债券类资产。尤其是两个交易逻辑：国内防疫政策、“稳地产”的政策效果，更是支撑着2023年11月以前债市表现靓丽的根本支柱。但进入10月底，市场对经济前景预期趋于乐观，11月初的银行间资金流动性紧张，以及前期积累了较多盈利都已经让债市进入一个脆弱的平衡阶段。

而当11月11日及13日连续两天从政策面对疫情及地产的精准爆破后，对债市牛市根基无异于釜底抽薪。双重压力下，整个债市的情绪彻底转向，市场利率大幅上行，债券价格大幅下挫，进而直接点燃了整个负反馈链条的导火索。

根据WIND不完全统计，截至2023年11月20日，中短债类基金得整体回撤在0.22%左右。而作为最大品类的理财产品，全市场3.4万只有超过1万只产品一周回报为负，占总量比超过30%。其中跌破净值也有超过千只。

不过“风雨之后见彩虹”，经过1个季度的净值修复，小伙伴手里的固收类产品的净值应该都恢复到11月之前的水平，不少优秀的基金净值还创了新高，在这里小编就给大家推荐2个优质债基,浙商汇金短债和浙商汇金月享30天，一起来看看吧！

浙商汇金短债（A类006516)主要挖掘信用债，AA+以上债券占总资产80%以上，属于“中低风险”品种，成立以来年化收益率为3.54%，同类排名前10%。（截至2023年3月31日）。因其每日开放，申赎便利，所以较为适合投资者进行流动性管理。

数据来源：Wind，业绩截止到2023年3月31日，浙商汇金短债A类成立以来年化收益率3.54%，同类排名5/69，排名前10%。

浙商汇金月享30天（A类014083）也以中短期债券资产为主，并设有30天的滚动持有期。30天的锁定期结束后，投资者可以自由选择赎回或者默认进入下一轮锁定期投资，且赎回费率为0。锁定期的设计对基金经理来说有利于产品稳健运作、减少持仓波动；对投资者可避免追涨杀跌、提升投资体验，使收益与流动性兼具。该基金成立以来年化收益率为3.50%，同类排名前5%。（截至2023年3月31日）

数据来源：Wind，业绩截止到2023年3月31日，浙商汇金月享30天滚动持有A成立以来收益率4.83%，同类排名21/454，排名前5%。

浙商汇金短债A(006516)2023年年化收益为4.35%，业绩基准为3.38%；2023年3.39%（2.48%），2023年3.91%（2.85%），2023年2.10%（2.32%）。浙商汇金月享30天A(014083)2023年年化收益为2.63%，业绩基准为2.24%。浙商汇金月享30天C(014084)2023年年化收益为2.42%，业绩基准为2.24%。浙商汇金短债债券型投资基金基金属于“中低风险”品种，适合于C2谨慎型、C3稳健型、C4积 极型、C5激进型投资者。基金经理应洁茜于2018年11月起担任本基金基金经理，2023年12月8日离任；2023年8月11日增聘王宇超为浙商汇金短债债券型证券投资基金基金经理，2023年12月7日离任；2023年3月31日增聘程嘉伟为本基金基金经理，2023年11月22日增聘宋怡健为本基金基金经理。浙商汇金月享30天滚动持有中短债债券型证券投资基金属于“R2-中低风险”品种，适合C2谨慎型、C3稳健型、C4积极型、C5激进型投资者。王宇超于2023年11月19日至2023年12月7日担任本基金基金经理；程嘉伟于2023年11月19日至今本基金基金经理。

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