秒杀余额宝，债券基金如何选择？

影响债券基金收益的最大因素，就是利率。因为债基背后的债券，一般是有固定期限，债券到期时间越短，受利率因素影响越小，到期时间越长，受利率影响较大。

其实背后的逻辑也很好理解，债券的利率是固定的，比如4%，那当市场无风险利率，比如10年期国债利率上升到4%的时候，同样的收益，资金肯定会更倾向考虑安全级别更高的国债，债券的吸引力就会下降，从而导致价格下降，直到重新具有吸引力。

可以看出，债券的收益是和利率呈反相关的。利率上升，债券收益下降，利率下降，债券收益上升。所以，我们投资债券时，首要考虑的因素就是利率。

那如何去判断未来利率是上涨还是下跌呢？

其实，未来利率上涨和下跌，我们是没办法判断的，就像股市未来的上涨和下跌一样，不可控因素太多了。不过，我们还是依然有迹可循的。

比如，我们一般参考的无风险利率是10年期国债收益，其区间一般在3%-3.5%之间运行，当下跌到3%以下时，下跌空间就比较有限了。同样，上涨至3.5以上，上涨空间也有限。

这其实很像我们通过指数估值区间，去判断指数基金未来的上涨和下跌。

随着利率持续走低，目前10年期国债收益率已经降到了2.74%，已经低于上面说的3%区域，那目前也就是相对低位。

所以现在债券对资金来说吸引力并不是很大，反而会去向潜在回报更大的股票市场。对于债券基金的投资，这个时候就尽量选择短债基金，或者干脆选择货币基金。

如果利率在相对高位，那投资中长期债基的潜在回报就会更高。

总的来说，债券基金的风险是比较低的，当然也会存在亏损的情况，如果遇到这种情况，也可以加仓降低成本。

因为利率的变化是呈周期性的，不会一直长也不会一直跌，而且波动周期不会太长，一般3-4年左右就是一轮。

只要根据目前利率情况，低位选短债基金，高位选长债基金，真遇到市场出现非理性下跌，加点仓降低下成本，投资债基很难出现亏损。

最后，10年期国债利率的数据我也刚加在了基金池最后面，便于大家参考。