分红会除权，为啥指数会躺枪？ 今天的估值附在文章后面啦~ 有细心的朋友会发现，最近这段时间经常看到指数下跌了，但是指数基金却没有下跌，甚至还上涨。这是...  基金价格多少算高的股票

来源：雪球App，作者： 银行螺丝钉，（https://xueqiu.com/3079173340/71586857）

今天的估值附在文章后面啦~    有细心的朋友会发现，最近这段时间经常看到指数下跌了，但是指数基金却没有下跌，甚至还上涨。这是为啥呢？股票的分红除权

    其实这是指数成分股分红除权导致的。    我们都知道股票是有分红的。国内的上市公司，很多都是集中在六七月份分红。

    以建设银行举个例子

    就像6月29日，建设银行的收盘股价是5.01元，等6月30日开盘，建设银行的股价变成了4.7元左右，突然大幅减少。就是因为建设银行每股分红了0.274元。

    这个分红是怎么来的呢？

    公司过去一年经营业务，赚取了净利润。公司就会把净利润的一部分拿出来，以现金分红的方式分给持有股票的股东们。这就是分红啦。

    每股分红多少钱，就要从股价直接减去对应的数字。这就是分红除权。

    对基金来说也有这种情况，如果一个基金净值2元，每份分红0.2元。分红前我们手里拿着的是一份净值2元的基金，分红后我们手里拿着1.8元净值的基金+0.2元人民币。这也是分红除权。

分红会除权，那分红还有什么意义？

        很多朋友都问过，这种分红会除权，那我手里的资产并没有任何增加，这不是多此一举吗？那分红还有什么意义？

    确实，如果单看某一次分红除权，我们手里的资产并没有任何增加。但是我们要考虑一下，每年的分红是从哪里来的哦。

    如果一个股票价格2元，每年分红0.2元，那是不是10次除权，这个股票的股价就变成0了呢？但实际上很多股票可以连续很多年每年分红，最终分红额甚至比股价本身还高。

    之所以这样，是因为股票背后的公司，每年可以赚取新的净利润。分红的根本来源是公司赚取的新的净利润。只要公司一直赚钱，我们就可以长期拿分红。

    分红除权并没有增加我们的资产，但分红是在过去一年的经营里，随着赚取净利润而逐渐积累起来的。分红除权，只是我们把一年的现金分红一次性拿出来的一个集中体现。

指数基金与分红除权

    分红除权也会影响到指数。因为指数是单纯按照成分股股价来计算点数的，如果成分股股价因为分红除权下跌，那指数的点数也会下跌。

    例如上面说的建设银行，分红前股价是5.01元，分红后股价变成4.7元。持有建设银行的H股指数，之前按照5.01元计算点数，之后按照4.7元计算点数，自然也会下跌。

    指数默认是不考虑分红的那部分钱的。我们平时看到的上证50、沪深300、恒生、H股指数等等，都是把每年的分红排除在外的点数。

    不过指数基金在实际投资过程中，是可以收到现金分红的，收到的现金分红会先放在基金净值里。所以我们看到，有的股票分红除权后，指数会下跌，但指数基金的净值没有下跌。

    简单说，指数默认不考虑分红，分红除权导致股价下跌，从而带动指数下跌；而指数基金能收到现金分红，所以净值不会因为除权下跌。   

如果我们想看考虑了分红的指数，那该怎么办？看全收益指数

        分红可是不小的一笔收入哇，不考虑分红，那指数的实际涨幅岂不是被削弱了？

    确实如此，不考虑分红和把分红再投入，这两者收益会有很大差别。指数公司也考虑了这一点，所以也设计了全收益指数。全收益指数会默认把分红再投入考虑进来。

    我们可以看下沪深300

    沪深300从1000点起步，不考虑分红，到昨天是3209.95点。如果是考虑分红的全收益指数呢？达到了3801.65点。在12年的时间里，分红带来的收益能达到沪深300总收益的18%。图中上面那条线就是全收益指数，下面就是不考虑分红的默认指数。

    如果时间越长，分红带来的收益就会越高。我们以历史更长的恒生指数为例。

    恒生指数从100点起步，到昨天是20706.92点。但是如果把分红考虑在内，恒生指数达到了53247点！分红带来的收益已经比股价还高了。图中上面那条线就是考虑了分红之后的恒生指数，下面是默认的恒生指数。

    一般指数公司官网会同时提供默认指数和全收益指数的信息。

    从这里我们也可以得到一个小知识：指数基金很多都是可以战胜指数的，因为指数基金一般选择默认指数作为业绩参考标准哦。指数基金可以收到分红，而指数默认不考虑分红，长期下来指数基金收益自然可以战胜默认指数的收益啦。

总结

    指数长期看盈利是不断增长的，分红作为盈利的一部分，长期也是不断增长的。

    确实在分红除权的那一刻，我们手里的资产并没有增加，但是分红实际上是过去一年时间里随着盈利慢慢积累起来的，分红除权只是我们把这部分钱拿出来的集中体现。

    时间越长，分红再投入的威力就越大。像美股和港股这种存在了几十年上百年的股市，股市的绝大多数收益都是分红贡献的。所以以后再有人说分红会除权没有意义，我们就知道这是错误的啦。

7月8日指数估值

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