债券基金，投资中的“压舱石” 什么叫二级债券基金投资者

数据来源：wind（2003.12.31 - 2023.12.11）

上图为沪深300指数与混合债券型二级基金指数走势叠加图，沪深300 大家很熟悉了，那什么是混合债券型二级基金呢?

他的简称是“二级债基”，就是指一个债券基金产品，80%的资产投资于债券，同时不超过20%的资产投资于股票，简单理解，就是一只配置了20%股票的债券基金。

上图中，蓝色的线代表沪深300指数 走势，白色的线代表二级债基指数的走势。

这个二级债基指数，包含了586只二级债基的平均走势，还是很有代表性 的。

从指数点位上来说，沪深300指数从最初的1000点，上涨到4889点；二级债基指数，从1000点上涨到4481点，两者的收益比较接近，差距并不大，但指数的波动幅度，相差胜远。

很明显可以看出，沪深300指数的走势跌宕起伏，特别是2007年和2015年的这两次大牛市， 沪深300 都是在很短的时间里，从波峰跌落到波谷！

对比二级债基指数的走势，就平稳了很多，基本上没有太大幅度的回撤，保持了平稳向上的趋势。

为什么二级债基指数的走势，在历史数据中，可以比较平稳的穿越牛熊呢？

主要就是二级债基里，80%的债券发挥了“压舱石”的作用！越是比较极端的行情，二级债基越能发挥他的“稳定器”的作用。

以现在的大盘点位为例，3400点 上下，整体市场已经不便宜了，部分行业甚至创了历史新高，无论买股票，还是买基金，难度和风险都在不断加大。

这个时候配置二级债基，是个不错的过渡。

3400点，如果大盘继续上攻，二级债基中20%的股票，可以发挥进攻性，增加收益；如果市场下跌，80%的债券，又可以起到托底的作用，不让本金损失太多，做好防守，调整仓位，随时可以进攻。

当然，二级债基虽然不错，但不代表没有风险，他的风险主要来自两方面：

持有债券品种是否安全 二级债基中少量股票配置，波动幅度通常会比纯债基金大

对于第一个风险，债券品种的选择，需要基金公司有很强的债券评级体系，如果一个固定收益团队运作十几年都很稳健，那说明他的评级体系很完善，后续踩雷的风险较小。

其次基金经理从业年限长的更靠谱，债券市场，同样非常需要实战经验。

所以可以通过选择老牌的基金公司，和管理年限相对较长的基金经理，来一定程度降低债基风险。

至于波动风险，主要来自您的风险承受能力，通常二级债基的波动幅度在10%左右，如果10%波动感觉比较大，可以选择纯债基金，波动幅度更小。

总结一下

1、投资是一个长期的事情，保证本金别亏太多，再去追求更好的收益；

2、在投资组合中加入债券，可以一定程度上抑制波动幅度，踏好节奏。

我的观点，利用股票和债券一定的负相关性，市场底部阶段，多收集低估值的股票或ETF指数基金，市场处于居中或较贵阶段，可以加大二级债基的配置作为过渡，有攻有守，长期坚持，收益应该不会差！

好啦，今天的分享就到这里，我们下周三再见！

特别