投资机构对比券商下的私募直投 VS 普通私募基金 的优劣势 债券基金是券商吗知乎文章

想要知道大型券商下的私募直投机构有什么优劣势，你需要知道以下3方面的内容：

Q1：券商的商业模式是什么？

Q2：私募的商业模式是什么？

Q3：券商的商业模式如何帮助旗下的私募机构发展？

Q1：券商的商业模式？

A1：以中信建投证券为例，2018年营业收入109亿元，

经纪及财富管理业务36亿元占33%，投资银行业务30亿元占28%，交易及机构客户服务业务23亿元占21%，投资管理业务14亿元占14%，其他业务5亿元占5%。

投资银行业务：提供投资银行服务，包括财务顾问、保荐服务、股票承销及债券承销等。

财富管理业务：代理一般企业及个人客户买卖股票、基金、债券及期货；及向其提供融资融券等服务。

交易及机构客户服务：从事金融产品交易，亦代理机构客户(指金融机构)买卖股票、基金、债券，向其提供融资融券等服务；同时向机构客户提供销售金融产品服务，专业研究服务，以协助彼等作出投资决策。

投资管理业务：开发资产管理产品、基金管理产品服务，及私募股权投资，并透过子公司及合并的结构化主体向客户提供上述服务。

Q2：私募的商业模式？

A2：关于私募的运作，您可以听我的知乎live《你是否适合做VC私募基金投资经理？》

私募的运作环节分为募、投、管、退，其中核心是募和退。

Q3：券商的商业模式如何帮助旗下的私募机构发展？

A3：下面我分别就这4个环节，介绍大型证券公司下的私募机构的优势：

（1）募资：相较于其他私募，券商直投依托券商母公司的品牌和客户资源，较容易募集社会资金，券商的机构投资人、个人投资人，也都可以作为募资来源；

（2）投资：券商的投资银行业务（尤其是IPO和并购），能帮助私募筛选项目（知道什么项目未来好退出）；

（3）管理：相较于其他私募，券商直投依托券商平台，根植于资本市场，更能根据上市或被并购的节奏和要求，培育被投项目，所以可以为投资企业提供后续关于资本市场和资源整合的增值服务。

（4）退：与上市公司和证监会关系密切。可以在项目退出时提供