探讨定投沪深300指数基金的优化策略 之前一篇《最近8年定投 沪深300 指数基金的收益如何》在雪球论坛上发布后，短短一天阅读量就超过了4万，看来大家对这个话... 沪深300基金定投怎么买不了

来源：雪球App，作者： 死海的fish，（https://xueqiu.com/7581983583/205693468）

    之前一篇《最近8年定投沪深300指数基金的收益如何》在雪球论坛上发布后，短短一天阅读量就超过了4万，看来大家对这个话题还是蛮感兴趣的~同时，球友们也提了不少观点和建议。其中就有球友提出“有没有考虑股息”的疑问，感谢提醒，确实忘记考虑股息了。这里就补充一下：最近8年沪深300指数的平均股息收益率大概在2.5%左右。因此加上股息率的话，最近8年定投沪深300指数的税费前年化收益率应该在8.8%+2.5% = 11.3%左右。剔除股息税和基金的费率，毛估估在9%—10%之间。

    另外，昨天讨论的定投策略是每个月固定投入1000元，不管市场处于何种水位，就是每个月傻傻地固定投入。这是一种最简单、最基础的“小白定投策略”，其实我们还可以在此基础上进行策略优化，以提高定投收益率。比如可以规定在指数低于4000点才投入，高于4000点不投；或者低于4000点时加大投入，高于4000时减少投入（4000点只是举个栗子，大家可以自行调整；每月定投多少金额也是因人而异的，也不一定每月都同等金额）。也可以以指数的估值水平作为参考线来决定定投金额，比如：估值低于10倍就投3000，10倍到15倍之间投2000，15—20倍之间投1000，大于20倍就不投。

下面我们模拟一个简单点的优化定投策略： 

1）沪深300指数月末收盘低于等于4000点，就投入1000元；

2）沪深300指数月末收盘高于4000点，就不投。

模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是9.6%，高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。（见图一）

下面调整一下策略： 

1）沪深300指数月末收盘低于等于2500点，就投入1000元；

2）沪深300指数月末收盘高于2500点，就不投。

模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是11.2%（不包括股息收益），收益率更高。

    不过实践中，由于指数中长期上涨的趋势，以指数点位作为定投金额的分界线不是很合理，以估值水平作为参考线更为合理和可操作。

下面我们模拟一下以估值为参考线的优化定投策略：估值低于等于10倍就投3000，10倍到15倍之间投2000，15—20倍之间投1000，大于20倍就不投。

模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是8.9%，略高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。（见图二）

下面我们再调整一下：估值低于等于12倍就投1000，大于12倍就不投。

模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是10.6%，显著高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。

    总的来说，优化过的定投策略确实是可以获得更高的收益率，甚至是超出对应的指数本身的涨幅！这里只做抛砖引玉，具体的定投优化策略各位可以自己设定！

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