银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》；银行理财资金连续七周增配债券；今年新成立基金近七成为固收类基金丨大资管一周情报 信托公司的信托产品类型有哪些类别

21世纪资管研究院 吴霜，实习生杨蕾 综合整理

一、监管和政策

1. 银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》

3月23日，银保监会发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》）。《通知》强调信托公司受托人定位，根据各类信托服务的实质，以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容为分类维度，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并在每一大类业务下细分信托业务子项，规范每项业务的定义、边界、服务内容和禁止事项，明确分类工作的责任主体和工作要求。《通知》是推动信托行业转型发展的一项基础性制度，对于促进行业回归本源、实现持续健康发展具有积极作用。下一步，银保监会将引导信托公司做好《通知》实施工作，完善相关配套制度，促进各类信托业务回归本源，规范发展。

2.证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

3月24日，为切实做好《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）贯彻落实工作，证监会对《期货公司监督管理办法》进行修订，形成了《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《期货和衍生品法》对期货公司的实际控制人、业务范围等作出制度安排，相关内容需在《期货公司监督管理办法》进一步作出具体规定或进行适应性调整。此次修订重点围绕落实《期货和衍生品法》有关要求，结合市场发展和监管实际，对相关内容进行了修改完善。

3.证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》

近日证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》（以下简称《通知》），并将进一步完善相关业务规则。此次《通知》共提出4方面12条措施，进一步推进REITs常态化发行工作。一是加快推进市场体系建设，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。二是完善审核注册机制，优化审核注册流程，明确大类资产准入标准，完善发行、信息披露等基础制度。三是坚持规范与发展并重，突出以“管资产”为核心，构建全链条监管机制，促进市场主体归位尽责。四是凝聚各方合力，完善重点地区综合推动机制，统筹协调解决REITs涉及各类问题，推动完善配套政策，抓紧推动REITs专项立法。

4. 银保监会下发《关于开展保险机构销售人员互联网营销宣传合规性自查整改工作的通知》

近日，银保监会下发《关于开展保险机构销售人员互联网营销宣传合规性自查整改工作的通知》，决定自2023年4月3日起部署开展为期3个月的保险机构销售人员互联网营销宣传合规性自查整改工作。《通知》要求，自查各级机构建立及落实相关管理制度和管理责任情况，包括是否建立销售人员互联网营销宣传的资质、培训、内容审核和行为管理制度；是否建立销售人员互联网营销宣传合规性承诺制度机制；是否要求销售人员备案有关自媒体账号和营销宣传内容等情况；是否做好对销售人员自媒体账号的检测管理，等等。

5. 证监会最新定调机构监管工作四大重点

3月24日，证监会召开2023年机构监管工作会议。对机构重点提出四方面要求。一是要突出机构功能发挥，扎实服务高质量发展；突出提质增效，继续壮大长期专业投资力量；二是突出稳字当头，保持行业稳健发展；三是突出多措并举，持续优化行业生态；四是突出严的氛围，锻造政治强专业硬作风实的监管队伍，以正确的监管理念引领行业发展理念，以高效能的机构监管引领行业高质量发展，为促进中国特色现代资本市场建设作出积极贡献。同日，证监会官网还公布了包括对机构监管在内的2023年证监稽查20起典型违法案例，进一步对证券市场违规违法行为起到震慑作用。

6. 天津银保监局：引导外资银行加大绿色金融实践力度

据了解，天津银保监局采取建立服务外企工作专班机制、召开调研座谈会、现场督导等措施，引导、支持在津外资银行服务实体经济高质量发展。一是支持京津冀协同发展。二是助力天津制造业高质量发展。三是积极践行ESG（环境、社会、公司治理）理念、四是优化小微企业金融服务、五十持续稳外资外贸。

7. 中证协发布《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》

3月24日，中国证券业协会发布了《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》。《通知》对证券公司提出三方面要求：一是完善风险信息提示。要求证券公司向投资者充分揭示网上申购风险、增加风险提示频次、优化资金冻结告知程序、以书面形式订立开通“预约申购”协议。二是优化APP选择功能设置。赋予投资者在申购数量、取消申购资金预冻结、取消预约申购指令等方面充分的选择权。三是细化新股申购页面提示。健全新股基本面介绍，确保投资者切实、全面了解拟申购新股的相关情况。

二、 行业和机构

人事变动：

-3月20日，富滇银行官网“领导班子”页面显示，“75后”刘寅已出任该行党委副书记、拟任行长。刘寅此前并无在该行履职的经历，但有丰富的银行、券商、信托领域从业经历。

-3月21日下午，中国银行公告，董事会收到王纬的辞呈。王纬先生因年龄原因，辞去本行执行董事、董事会关联交易控制委员会委员及本行副行长职务。该辞任自3月21日起生效。同日，中国银行H股公告还披露了最新的董事会名单，名单显示，目前中行高管是“一正一副”的配置，分别是行长刘金和副行长林景臻。

-3月21日晚间，农业银行公告称，因工作需要，张毅请求辞去副行长职务。中国银行董事会拟聘任张毅为该行副行长，其任职资格尚待银保监会核准。

-3月21日，郑州银行发布公告称，现任董事长王天宇拟赴新岗位，王天宇已递交辞任报告，辞去该行第七届董事会执行董事、董事长，以及董事会战略发展委员会主任委员及委员、董事会消费者权益保护工作委员会委员职务。

-3月21日，郑州银行召开第七届董事会2023年第一次临时会议，董事会同意推举郑州银行行长赵飞代为履行董事长职责，直至选举产生新任董事长且其任职资格获监管机构核准之日为止。

-3月23日晚间，中泰证券发布公告称，公司董事会收到副总经理孙培国的书面辞职报告。因个人原因，孙培国申请辞去公司副总经理职务，辞职后仍在公司担任其他职务。

理财产品再现提前“退场”。银行理财产品再现提前“退场”现象。据不完全统计，华夏理财、交银理财、盛京银行、宁银理财等多家银行及理财公司近期宣布提前终止部分理财产品。一位银行理财人士表示，“提前终止”是银行及理财公司在积极适应“真净值”所呈现的新市场特征，但也造成了部分投资者对机构产生不信任情绪。“提前终止产品能够帮投资者及时止损，避免后续更大伤害，有利于保护投资者权益；理财公司可为投资者选择更稳健的替代产品，创造更长期稳定的投资回报。”（上海证券报）

银行理财资金连续七周增配债券，“赎回潮”后首次单周净买入银行资本债。银行理财资金增配债市又有新变化。多家券商机构最新发布的统计数据显示，3月13日至3月17日银行理财资金净买入债券现券578亿元，这已是连续第七周净买入，七周合计净买入3447亿元。与此前持续增持同业存单和信用债不同的是，上周银行理财资金在“赎回潮”后首次单周净买入银行资本债。受访专家认为，银行理财资金持续增配债市有两大原因：一是从负债端来看，始于去年11月份的“赎回潮”影响逐渐消退，银行理财机构推出的混合估值法等产品稳定了负债端，推动银行理财资金持续回流债市；二是从资产端来看，今年货币政策稳健，市场预期好转，银行理财资金开始加大债券配置力度。（证券日报）

243万存款银行该不该赔？产品违约、理财飞单、代销未尽责，那些理财纠纷案都是怎么判的？近日热搜新闻“243万存款被银行行长挪用要求赔偿被拒”一事再度引发了储户/投资者对资金安全性以及类似纠纷的判决定性的关注。南京一市民存款243万被时任支行长挪用，且伪造存款证明加盖银行公章。一审判决支持银行赔偿，银行不服上诉，二审裁定发回重审。案件审理焦点围绕243万是否属于银行存款展开。21世纪资管研究院梳理了大量相关素材发现，绝大部分情况下，投资者通过司法程序求偿的案例中，其赔偿请求都获得了法院全部或部分支持。（21世纪经济报道）

银行理财子公司纷纷上线混合估值法理财产品，尚未成为银行主推产品。今年以来，为降低产品净值波动同时获得增厚收益，银行理财子公司密集推出了混合估值法理财产品。该类产品目前实际销售情况如何？投资者在选择该类理财产品时需要留意哪些问题？近日，《证券日报》记者走访多家银行网点注意到，虽然多数银行都有销售混合估值法理财产品，但均未将其作为主推产品。多家银行理财经理对记者表示，投资者在选择该类理财产品时，应综合考量产品投资风险，更重要的是要考虑自己对投资风险的接受度，是否能承受资金波动或投资失败的风险。（证券日报）

机构捧场，固收类“唱戏”，今年新成立基金规模2400亿，近七成为固收类基金，“固收+”也逐月攀升。截至3月23日，年内新成立基金发行规模近2400亿元，单月发行总规模呈递增态势，依次达到407.30亿元、884.22亿元、1104.30亿元。不过，在不断增长的新发规模中，固收产品占据了今年以来新成立基金总规模的66.25%，单只固收类基金平均发行规模也接近年内新成立基金平均发行规模的两倍。财联社记者从业内人士处获悉，成立规模较多的固收类产品持有人多以机构为主，或直接为机构定制，这从募集有效认购总户数中或可窥见些许端倪。（财联社）

这类基金又“香了”！开年以来，越来越多的基金开始增设C类份额，年内已有超70只基金增设C类份额，涉及近30家基金公司，其中，3月以来，就有超30只基金宣布增设C类份额，主动权益型基金占八成，从增设C类份额的产品类型来看，大多为新能源、TMT、消费、医药等热门赛道主题型产品。多位业内人士表示，去年市场低迷，基金扩张受阻。今年年初以来，A股市场向好，股市投资情绪反转，同时出现多个新概念和投资风口，正是基金公司增设份额、扩大规模的时点。（中国基金报）

“最ETF”券商新榜：国君持有深市ETF规模第一，华泰成交第一，中信连续3个月流动性服务商第一名。ETF产品在被动投资赛道地位显著，同时有着广阔的发展空间。去年11月、12月份，深市ETF经历了大幅的成交放量，但今年1月份成交收敛，2月份深市ETF成交额企稳回升。从证券公司来看，2月份券商经纪业务持有深市ETF规模居前三的分别是国泰君安证券、广发证券和中信证券；华泰证券虽然规模不占优，但ETF成交额却最高，其原因之一是交易ETF的参与者众多。从流动性服务商来看，中信证券已连续3个月成为市场上服务基金数最多（209只）的流动性服务商。（财联社）

广西壮族自治区84亿元中小银行专项债延期发行，拟为21家农信机构补充资本。3月21日，记者从中国债券信息网获悉，因广西壮族自治区第十四届人民代表大会常务委员会第二次会议召开时间调整，原定2023年3月22日公开招标发行2023年广西壮族自治区支持中小银行发展专项债券（一期）——2023年广西壮族自治区政府专项债券（八期）（以下简称“本期债券”）延期发行。具体发行时间另行通知。根据此前的信息披露文件，广西拟发行的84亿中小银行专项债将用于自治区内21家农信机构补充资本。（21世纪经济报道）

竞相试水AIGC，券商加速数智化转型。随着ChatGPT火爆出圈，不少券商对AIGC（人工智能生成内容）技术赋能数智化转型跃跃欲试。在具体应用上，财富管理领域成为券商试水AIGC技术的主要方向，可探索的应用场景包括数字化内容生成、智能化客户服务及内部运营管理等。分析人士认为，目前相关技术还处于起步阶段，未来AIGC技术在证券行业有较大应用空间。据上海证券报统计，截至3月20日，至少已有11家券商成为国内AIGC技术领域相关企业的生态合作伙伴或与之达成合作意向，具体包括广发证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、长江证券、国盛证券、华福证券、国海证券、西南证券、德邦证券、财达证券。梳理多家券商公告发现，券商与相关企业的合作方向主要集中于财富管理领域。（上海证券报）

瑞银收购瑞信意外“引爆”AT1债券市场，对冲基金不计成本抛售避险。截至3月20日18时，多家亚洲地区银行与资管机构AT1债券价格创下有史以来最大跌幅，比如东亚银行利率5.825%的永续美元票据，下跌9.4美分，至约80美分，远远低于1美元面值。此外，在伦敦上市的景顺AT1债券UCITSETF交易价格一度大跌17%，创下有史以来最大单日跌幅。这背后，是瑞银收购瑞信后，瑞信一笔170亿美元的额外一级资本（AT1）债券遭遇全部减记，彻底震惊金融市场。“这意味着投资瑞信上述AT1债券的投资机构血本无归，所有投资资金都直接被转换成瑞信的资本储备，他们将得不到任何本金利息补偿。”一位华尔街对冲基金经理向记者指出。（21世纪经济报道）

三、市场和数据

央行：2月融资规模增量为3.16万亿元，比上年同期多1.95万亿元。2月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元；人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。2月末，广义货币（M2）、狭义货币（M1）同比分别增长12.9%、5.8%，增速分别比上月末高0.3个、低0.9个百分点，M2增速创7年新高。

国家外汇局：2月末我国外汇储备余额31332亿美元，较1月末下降1.61%。3月7日，国家外汇管理局公布最新数据，截至2023年2月末，我国外汇储备规模为31332亿美元，较1月末下降513亿美元，降幅为1.61%。引起这一变动的是2月份美元指数上涨、全球金融资产价格总体下跌，所带来的汇率折算和资产价格变化等因素。整个2月份，美元指数结束此前连续4个月的下跌态势，飙升3%。与此同时，各国国债均出现不同程度的下跌，美国国债下跌2.4%，欧元区国债下跌2.3%，英国国债下跌3.3%，回吐1月大部分涨幅。

国家统计局：2023年2月份CPI同比涨幅回落，PPI同比继续下降。2月份，受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响，居民消费价格环比有所下降，同比涨幅回落。从环比看，CPI由上月上涨0.8%转为下降0.5%。从同比看，CPI上涨1.0%，涨幅比上月回落1.1个百分点。2月份，工业企业生产恢复加快，市场需求有所改善，PPI环比持平；受上年同期对比基数较高影响，同比继续下降。从环比看，PPI由上月下降0.4%转为持平。从同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点。

债券市场：银行间市场流动性收紧，央行本周净回笼9830亿元本周银行间市场流动性收紧，本周央行累计开展了320亿元7天期逆回购操作，本周有10150亿元逆回购到期，公开市场实现资金净回笼9830亿元。3月转债组合不变利率债方面，本周10年期国债收益率下降至2.86%。（太平洋证券）

股票市场：宽基指数上，科创50表现亮眼。A股市场在海外银行破产风波持续发酵的背景下表现出一定韧性。宽基指数虽多数仍下跌，但较前一周已明显收窄。科创50指数（2.23%）领涨，全A指数、沪深300、中证500微跌，创业板指（-3.24%）跌幅有所扩大；风格指数上，稳定风格指数领涨。各类风格指数较前一周均有改善，但呈现出一定分化；行业指数上，TMT和建筑领涨。TMT和建筑领涨。受ChatGPT主题扩散带动，传媒（5.74%）、计算机（4.81%）和通信（4.48%）等板块涨幅均在4%以上；建筑（5.38%）涨幅靠前，行业央企龙头处于估值低位。电力设备与新能源（-5.70%）表现不佳。（苏银理财）

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