为什么最近国债逆回购的利率比货币基金还低? 债券和货币基金收益一样吗

国债逆回购的利率比货币基金还低，在一定程度上可以说明现在的市场并不缺钱。

所谓国债逆回购，即投资者通过国债回购市场把资金借出去的一种操作。

国债逆回购本质上是一种短期借款，做逆回购的投资者借出资金获得利息，做正回购的投资者（企业、金融机构等因资金的需要）借入资金、到期还本付息但需要持有足够的债券作为抵押）。

因此，严谨点，对于国债逆回购交易的正确说法，是“卖出”国债逆回购，而非买入。

而近来，在今年（2023年）的5月16日，沪深交易所债券交易系列新规正式施行，其中，跟普通投资者密切相关的上交所国债逆回购，参与门槛由原来的10万元降为与深市国债逆回购一致的100元。

具体点：根据新规，沪市逆回购（以GC00开头，如“GC001”代表沪市1天期的国债逆回购）的申报数量由原来的10万起购改为1000元起购或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.005；

深市逆回购（以R-00开头，如”R-001“代表沪市1天期的国债逆回购）的申报数量还是原来的1000元起购或其整数倍，申报价格最小变动单位由原来的0.001变为0.005。

一般来说，国债逆回购收益率要高于同期银行存款利率水平,不过需要注意的是逆回购收益的计算,自然日是活期利息,3天及以下的品种按交易日计算,3天以上的品种按自然日计算。

通常来说，做国债逆回购有如下几个优点：

1、 操作简单。只需要在证券交易软件中卖出某个国债逆回购品种即可，回购日到期后资金连本带息自动回到证券账户。

2、 安全性高、风险极低。做正回购的投资者有一定的市场准入条件，并且做正回购时需要足够的债券作为抵押，而且回购操作的整个交易过程受到交易所严格监管，万一借款方出现小概率情况的违约，也有券商结算备付金账户作为后援，所以逆回购操作出现收不回本息、无法兑现的风险极低。

3、 流动性好，平均每天的成交额并不低，足以支撑良好的交易活动。

4、 交易费用低廉。如1天、2天、3天、4天国债回购的费率分别是十万分之一、十万分之二、十万分之三、十万分之四，7天国债回购的费率是十万分之五。

假设某日国债回购的价格为3.65，那么卖出10万元1天国债逆回购的收益为100000*3.65/100/365=10元，扣除1元手续费，则实际收益为9元。在国债回购的价格较低时，手续费会分掉一部分逆回购的收益。

5、 某些时点收益率有较大的吸引力（扣除交易费用后的），这些时点一般是月末或者季末（因为这个时间段企业、金融机构等比较缺钱）。

一方面，我们可以用短期逆回购品种获得较高的短期流动资金收益，在逆回购年化收益率较高的某些交易日，我们可以用闲余资金专门做逆回购，而不需要考虑做其它的操作。

另一方面，如果我们有一些资金需要进行中期理财的话，我们完全可以在交易软件中直接做中短期的逆回购，而不需要跑到银行去购买中短期的理财产品。

还是老生常谈的那句话，”甘瓜苦蒂，天下物无全美“，既然有优点，那国债逆回购自然也存在着缺点。

1、逆回购的利率由资金面紧张程度决定，波动大，能不能赶上好价钱(高利率)很难预料。如果守株待兔，成天把大量资金放在股票账户里做逆回购，那样会存在较大的机会成本。

2、逆回购更适合短期理财，特别是当资金闲置期限过短，没有其他适用的理财工具时，逆回购就是不错的选择。而如果长期闲置的资金用于逆回购，受利率波动影响平摊下来的年收益率并不高，不划算。

首先，最主要的，国债逆回购利率降低，说明市场并不缺钱，流动性方面没有存在较大的问题，整个市场的资金面较为乐观。

而市场观点认为，国债逆回购利率降低还有以下的积极影响：

1、对国民经济来说。逆回购利率的调整是央行宏观调控的手段，国债逆回购率下降，即央行放款，实行宽松型货币政策，刺激经济发展。

2、对商业银行来说。国债逆回购率下降，意味着央行在借钱给商业银行时，收取的费用降低，这就减轻了商业银行的负担，商业银行就能从央行那里借到