如何买基金 #2023年基金投资总结# @蛋卷基金 @今日话题 @雪球创作者中心 今天是元旦，2023年！祝大家元旦快乐！今年不断有... 如何买基金收益高一点

来源：雪球App，作者： ZPVermouth，（https://xueqiu.com/1632743930/207700658）

#2023年基金投资总结#   @蛋卷基金   @今日话题   @雪球创作者中心  

今天是元旦，2023年！祝大家元旦快乐！

今年不断有朋友问我如何买基金，今天我就系统地给大家讲讲我是怎么买基金的。

首先回顾一下我在2023年的投资情况。今年上半年由于比较忙碌，基本上按兵不动。真正操作的时间段在今年下半年。

这一年在股票方面，我买入了中国银行、万科A和青农商行。因为是低估值区域建仓，至今仍是正收益，并且均未调仓或清仓。

基金方面，一直定投富国沪深300指数增强A（100038）。

场内基金方面：低估值区域买入传媒ETF，现已清仓。低估值区域买入畜牧ETF，目前扔持有，盈利21.8%。

接下来，我就给大家详细讲讲我是如何筛选基金的。

场内基金：主要包括ETF、LOF和封闭基金。

如果你留意我之前写的字眼——低估。那么你就找对了地方。投资ETF的核心便是估值。

什么是估值？简单来讲就是所选投资标的到底值多少钱。我们都知道价格始终是围绕价值上下波动的，那么我们选择在低估值时买入，在正常估值或者高估值时卖出，即可获利。

投资ETF首先要知道这只ETF追踪的指数是什么？我们可以利用东方财富进行查找：

以上便是传媒ETF跟踪的指数。

知道了ETF追踪的指数后，我们可以利用一些软件去分析这个指数的估值。这里推荐一款免费的估值软件——ETF组合宝。

进入ETF组合宝后，我们可以发现它把指数分为三大类：宽基指数、行业指数和主题指数。

对应的，这些指数下方有相应的市盈率、市净率等百分位情况。

而当我们选定一个具体的指数，里边还会告诉我们该指数市盈率历史百分位和市净率历史百分位：

一般来说，指数的历史百分位越低，指数越被低估。我们可以选择指数的历史百分位低于30%时入场，在指数的历史百分位高于50%后逐步减仓和离场。

当然，ETF的投资并非只要看看指数百分位即可，还要分析指数的股息率、重仓股盈利情况等诸多因素。

场内封闭基金的分析研究比较复杂，日后我会专门发布相关解析文章。

场外基金：主要包括固收类基金和超额收益类基金等等。

场外基金的种类五花八门，其数量也早已超过股票，投资者在选择基金时一定要三思而行，否则容易落入圈套。

我一直主张，投资者应该根据自己的实际情况去选择投资标的。

如果你心理承受能力较差，追求无风险收益，那么我推荐货币基金。

货币基金目前的日收益已经远超银行活期存款的单日利息。此外，货币基金还具有快速提现的优点，例如天天基金网上的活期宝可享受单只货币基金单日快取10000元的福利。

如果你有一定的心理承受能力，可以容许短暂的负收益，并且追求相对高一点的收益，那么我推荐你投资债券型基金，包括低风险的纯债类基金和风险稍高的偏债类基金。

这里推荐大家使用支付宝、天天基金、蛋卷基金等专业平台去购买基金。因为这些平台的基金购买费率相对较低，而手机银行上的基金购买费率则稍高一点。

如果你心理承受能力很强，能容许20%甚至更高的负收益，并且追求长期持有基金的年复合回报率，那么我推荐你投资混合型基金、股票型基金和指数型基金。

提到指数型基金，大家都会回忆起巴菲特的一句名言：坚持指数型基金定投，一个什么也不懂的投资者，往往能够战胜大多数基金经理！

我始终是非常赞同这句话的，因为对于上班族等非专业人士来讲，浪费大量时间在股市上，不如把钱交给专业的基金经理去管理。

有些人不认可指数基金，原因无外乎中国的指数基金收益率不如主动型基金，中国不存在价值投资等等。

这里我想纠正的是：在中国，主动型基金能跑赢指数型基金的一大原因就是A股散户太多，普通投资者的追涨杀跌造成了A股市场的不理性，因此中国的主动型基金经理能够在A股市场从散户手中博取超额收益。

未来中国股市散户会越来越少，市场发展也会越来越成熟，所以指数型基金在中国的未来是很有希望的。

说到投资指数型基金，那么还要告诉大家要尽量选择增强型指数基金，这类指数基金适当的加入了基金经理的择时判断，往往回报更高。

之前我统计分析了目前规模较大的几只被动型指数基金和增强型指数基金，通过下图我们可以清晰地发现：增强型指数基金的收益率更高一点。

好了，接下来与大家分享分享我对主动型基金的看法与策略。

主动型基金的风险较高，投资时关注的因素也很多，这里我将其分为：

一：基金经理

火车跑得快，全靠车头带。基金收益高，基金经理很重要。我们在选择基金时，重点要看基金经理的这些方面：

（1）任职年限：基金经理的任职年限越长，其投资经验也越丰富。这一点类似于我们会选择老司机而不是新手驾车。

（2）管理规模：一般来说，管理管理规模越大，基金经理的能力越强。有的人可能会认为规模过大的基金会限制基金的成长和发展。我却不这么认为，因为基金经理管理的规模越大，说明很多基民愿意把钱交由他管理，这样的基金经理也更值得信赖。

（3）离任情况：基金经理的离任，新任基金经理的上任，往往会对基金产生影响。但这一点需要我们客观地看待，例如之前我分析的中欧基金经理周应波的离任对他管理的基金影响很小，主要原因就是新任基金经理投研能力也很强，也是个投资老手。

（4）投资风格：基金经理的投资风格，主要表现为他对个股的研判，对股票的选择。有的基金经理是自上而下的分析风格，而有的基金经理喜欢自下而上的投资风格。我认为我们应该选择自己认可的，与自己投资理念相符的基金经理来管理自己的血汗钱。

二：重仓股票

重仓股票是指基金的前十大重仓股，他们兄弟十个占比很大，往往决定了一只基金的收益情况。

例如下图是富国天益价值混合A的十大重仓股情况，可以发现它们占比高达60%以上，换句话说：十大重仓股的表现情况决定了基金走向。

那么我们怎么根据重仓股票判断基金呢？这里边涉及到很多股票分析知识，对于普通人来说比较复杂。我会重点关注重仓股的这几项内容（以下这些财务指标可以在新浪财经中查找）：

（1）重仓股的偿债能力：

对此我会去分析重仓股的流动比率、速动比率和资产负债率等等。具体分析方式参见企业偿债能力分析。

（2）重仓股的营运能力

对此我会去分析重仓股的各种周转率情况，例如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率等等。

（3）重仓股的盈利能力

对此我会去分析重仓股的净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）和销售净利率等等。

（4）重仓股的发展能力

对此我会去分析重仓股的主营业务收入增长率等财务指标。

这里特别说明的是，如果你会对企业进行杜邦分析，那么借助杜邦分析图表，也可以迅速地判断重仓股的经营状况：

三：净值走势

基金的净值类似于股票的价格，基金净值又分为单位净值走势和累计净值走势：

累积净值包含了基金分红，因此我更喜欢累积净值走势图，因为它反映了这只基金从成立伊始到现在，到底为基民赚了多少钱。

四：四分位排名

四分位排名是将同类基金按涨幅大小顺序排列，然后分为四等分，每个部分大约包含四分之一即25%的基金，基金按相对排名的位置高低分为：优秀、良好、一般、不佳。

四分位排名可以帮助我们大致判断一下一只基金最近几年的表现和同类排名，但并不是说：买四分位排名最佳的基金就一定能赚钱，因为所有的排名只是代表了基金的过往，而不能反映基金的未来表现。

五：累计收益率走势

累计收益率走势可以反映一只基金从成立起的收益率到底如何，我们运用天天基金软件，还可以对比一只基金累计收益率与同类基金和其他指数，从而判断这只基金是否跑赢同类平均或者大盘。

上图中红框内的指数还可以切换为其他指数，例如中证500指数等等。

六：风险指标

之前讲述的几点都是关于基金的收益情况的，当然我们追求基金的高收益时，不能不重视基金的风险指标，因为风险和收益是成正比的，收益越高，风险也越高。

这里边有常见的五大风险评估指标，我在之前的文章中讲过，在此不再赘述。评估基金的五大数据指标

应用以上这六点去分析评判基金，说简单也简单，说复杂也复杂，主要是因为需要我们考虑的因素很多。当然，一只基金你研究得越是透彻，赚钱的可能也就越大。就像我之前所说的那样：一个人投资成功与否，与他了解这项投资的程度成正比。